Hainan Haide Capital Management Co.Ltd(000567) ( Hainan Haide Capital Management Co.Ltd(000567) )
Aperçu de l’événement
Hainan Haide Capital Management Co.Ltd(000567) publier le rapport annuel 2021 et le rapport trimestriel 2022. En 2021, la société a réalisé un chiffre d’affaires total de 667 millions de RMB, YOY + 113,79%; Parmi eux, le revenu net des actifs non productifs des créanciers s’élevait à 585 millions de RMB et le revenu des entreprises d’investissement présentant des possibilités spéciales à 75 millions de RMB, Représentant 99,06% du revenu total, YOY + 118,39%; Le bénéfice net est de 383 millions de RMB, YOY + 199,96%. À la fin de 2021, Hainan Haide Capital Management Co.Ltd(000567) l’actif total était de 6654 milliards de RMB, soit + 9,28% d’une année sur l’autre; L’actif net est de 4741 milliards de RMB. Bénéfice par action 05979 RMB, roe8 pondéré. 43%, soit une augmentation de 5,45 points de pourcentage par rapport à 2020. En 2021, conformément à l’arrangement général de « dissolution globale et mise en œuvre progressive» formulé par le Comité de la dette, le plan de fusion et de restructuration de cinq sociétés, dont Yongtai Technology et Yongtai Group, a été approuvé par le Tribunal central de Nanjing et le problème de la dette du Groupe Yongtai a été résolu en substance.
Au premier trimestre de 2022, la société a réalisé un chiffre d’affaires total de 201 millions de RMB, YOY + 171,95%; Le bénéfice net s’est élevé à 127 millions de RMB, soit + 164,95% d’une année sur l’autre; Les flux de trésorerie nets provenant des activités d’exploitation se sont élevés à 411 millions de RMB, ce qui représente une augmentation des liquidités versées pour l’achat d’actifs non performants; Eps0 trimestriel. RMB 1986; Le Rao pondéré était de 2,65%, en hausse de 1,55 point de pourcentage par rapport à l’année précédente. À la fin du premier trimestre de 2022, Hainan Haide Capital Management Co.Ltd(000567) avait un actif total de 7119 milliards de RMB et un actif net de 4869 milliards de RMB. Jugement analytique:
Élargir de façon ordonnée le champ d’activité et les canaux d’AMC
L’entreprise a transformé AMC en 2016, avec une augmentation significative des revenus d’exploitation et des bénéfices. En juillet 2021, la société a annoncé que sa filiale à part entière, Haide asset management, avait obtenu l’approbation d’exercer des activités pilotes de transfert de prêts non productifs, élargissant encore le champ d’activité des actifs non productifs publics et privés; En août, la société a annoncé la création de la succursale Sud – ouest de Haide asset management afin d’accélérer l’expansion des activités et de faciliter la mise en œuvre du projet; Le même mois, l’annonce a signé un accord de coopération stratégique avec la branche Guangxi de Dongfang Asset Management Company.
Passage à la gestion des immobilisations et à la gestion des actifs
L’entreprise prévoit étendre la chaîne d’activités au cours des trois prochaines années, de la gestion des actifs en difficulté à la gestion globale des actifs, de la gestion des actifs à la gestion du capital. Grâce à deux sectorformes de gestion d’actifs, à savoir Hainan Haide Capital Management Co.Ltd(000567) En ce qui concerne la gestion du capital, l’entreprise sélectionnera des projets d’investissement dans des domaines prometteurs tels que le stockage de l’énergie et la nouvelle énergie en fonction des avantages de la coopération entre l’industrie et les entreprises de gestion d’actifs. En ce qui concerne la gestion des actifs, la société approfondira la gestion des actifs en difficulté des ressources et des biens immobiliers; Utiliser les avantages professionnels de la restructuration des entreprises et de la revitalisation des actifs pour participer activement au sauvetage et à l’amélioration de la qualité des entreprises; Développer activement les activités personnelles d’acquisition et de cession de créances irrécouvrables et élargir le champ d’activité de la gestion d’actifs en difficulté.
Conseils en matière d’investissement
Au cours de la période de changement de vitesse de la croissance économique et de la période de crise de l’ajustement structurel, les possibilités de gestion du sauvetage des actifs en difficulté présentant des caractéristiques anticycliques ont considérablement augmenté et l’offre de projets est suffisante. Hainan Haide Capital Management Co.Ltd(000567) Le processus de résolution du problème de la dette des actionnaires s’est poursuivi régulièrement, ce qui a permis d’atténuer les préoccupations du marché concernant les opérations et les flux de trésorerie de l’entreprise.
Compte tenu de la promotion ordonnée de l’expansion des activités d’AMC de la compagnie et de l’expansion de la portée des activités à la gestion du capital, nous avons augmenté de façon appropriée les prévisions de revenus d’exploitation totaux de la compagnie de 565 / 622 millions de RMB à 767 / 843 millions de RMB en 2022 – 2023, augmenté les prévisions de 902 millions de RMB en 2024 et augmenté le SPE de 0,5% en 2022 – 2023. Les prévisions de RMB 48 / 0,51 sont passées à RMB 0,65 / 0,73 et la valeur prévue pour 2024 est augmentée de RMB 0,79, ce qui correspond au prix de clôture de RMB 15,20 / action le 29 avril 2022, PE étant respectivement de 23,36 / 20,73 / 19,34 fois, maintenant la cote de « surpoids» de la société.
Conseils sur les risques
Macroscopique: l’industrie des actifs non performants de la société est étroitement liée à l’économie réelle, aux risques financiers et aux politiques de surveillance. Des facteurs tels que les politiques macroéconomiques et la surveillance de l’industrie des actifs non performants auront un impact important sur le fonctionnement de l’entreprise, y compris, sans s’y limiter, le risque que la reprise économique ne réponde pas aux attentes, que les prix des hypothèques et des nantissements diminuent, que le fonctionnement des projets de L’entreprise soit difficile, que les projets d’actifs non performants soient plus difficiles à éliminer et que le cycle de disposition des actifs non performants soit prolongé.
Structure concurrentielle: risque d’augmentation du nombre de participants et d’intensification de la concurrence dans l’industrie de la gestion des actifs non performants. L’entreprise sera confrontée à la pression concurrentielle des cinq principales sociétés de gestion d’actifs appartenant à l’État, des sociétés locales de gestion d’actifs de chaque province, des sociétés d’investissement d’actifs financiers et des institutions d’investissement du marché secondaire.
Développement de l’entreprise: avec l’expansion de l’échelle d’investissement des actifs non performants, la capacité interne de contrôle des risques et de conformité de l’entreprise doit être améliorée en conséquence, et le risque de rotation du capital avec un rythme d’investissement trop rapide doit être pris en considération. Étant donné que les investisseurs ne maîtrisent pas l’information sur les projets, il est difficile d’évaluer les éléments clés tels que les attentes en matière de revenus, l’exposition au risque et la concentration industrielle.
L’impact des fluctuations du marché sur les cours des actions: le risque de baisse de l’économie mondiale, l’incertitude accrue de la situation internationale et des épidémies; Risque de dépréciation significative du RMB par rapport au dollar américain; Les actions américaines fluctuent ou auront une incidence sur les actions a; Une épidémie maîtrisée et une reprise économique faible pourraient entraîner un risque de resserrement des liquidités.
