Yonyou Network Technology Co.Ltd(600588) ( Yonyou Network Technology Co.Ltd(600588) )
Aperçu de l’événement
Le 29 avril 2022, Yonyou Network Technology Co.Ltd(600588)
La croissance des principales entreprises répond aux attentes et les changements dans la structure des revenus continuent de vérifier l’efficacité de la transformation du cloud.
L’activité principale de l’entreprise dans le domaine des services en nuage et des logiciels a réalisé un chiffre d’affaires de 1 270 millions de RMB, en hausse de 20,1% d’une année sur l’autre. Sous l’influence de l’épidémie de covid – 19 dans certaines régions de la Chine au premier trimestre, l’entreprise a encore réalisé une croissance relativement rapide, ce qui a montré la force motrice du développement de l’activité principale de l’entreprise.
Les revenus des services financiers ont atteint 09 millions de RMB, en baisse de 147 millions de RMB, en baisse de 94,1%, conformément à la stratégie d’ajustement des activités de la société. Parmi les principaux revenus des services en nuage et des logiciels de l’entreprise, les revenus des services en nuage ont atteint 748 millions de RMB, en hausse de 45,1% d’une année sur l’autre, et les revenus des logiciels ont atteint 522 millions de RMB, en baisse de 3,7% d’une année sur l’autre.
Le passif contractuel de la compagnie s’élevait à 2265 milliards de RMB, dont 1755 milliards de RMB pour le service en nuage, en hausse de 8,5% par rapport à la fin de l’année dernière et de 39,5% par rapport à la fin du premier trimestre de l’année dernière, 961 millions de RMB pour le Service d’abonnement, en hausse de 13,4% par rapport à la fin de l’année dernière et de 95,5% par rapport à la fin du premier trimestre de l’année dernière. Tout en réalisant une croissance rapide des revenus des principales entreprises, la structure des revenus des entreprises est meilleure et les résultats de la transformation du cloud sont continuellement vérifiés.
Le montant des contrats sur le marché des grandes entreprises a fortement augmenté, les activités en nuage sur le marché des entreprises de taille moyenne ont doublé et la transformation en nuage sur le marché des petites et microentreprises a été couronnée de succès.
Les revenus des services en nuage et des logiciels sur le marché des grandes entreprises se sont élevés à 814 millions de RMB, en hausse de 19,9% d’une année sur l’autre, dont 472 millions de RMB, en hausse de 29,1% d’une année sur l’autre. Le siège social de l’entreprise, un client stratégique pour les très grandes entreprises, a continué de faire des percées, le montant des contrats a augmenté de plus de 60% d’une année sur l’autre, et les unités de niveau 1 des entreprises centrales ont signé des contrats globaux pour ajouter trois gorges Group et China salt Group. Au cours de la période considérée, le taux de renouvellement des services en nuage des grandes entreprises a atteint 108%. Nous croyons que le marché des grandes entreprises, en tant que « grenier principal » de l’entreprise, a jeté des bases solides pour la performance de l’année en raison de la forte croissance du montant des contrats.
Le marché des entreprises de taille moyenne a continué d’accélérer la transformation du cloud et a réalisé un chiffre d’affaires de 203 millions de RMB pour les services et les logiciels en nuage, en hausse de 42,4% d’une année sur l’autre. Parmi eux, le chiffre d’affaires des services en nuage a atteint 89 millions de RMB, en hausse de 165,6% d’une année sur l’autre, et le chiffre d’affaires des abonnements publics en nuage a doublé. Au cours de la période considérée, le taux de renouvellement des services en nuage des entreprises de taille moyenne a atteint 84%. Nous croyons que le marché des entreprises de taille moyenne devrait être un puissant moteur de la croissance des engagements contractuels liés aux abonnements des entreprises. Les revenus des services en nuage et des logiciels sur le marché des petites et microentreprises se sont élevés à 161 millions de RMB, en hausse de 57,6% d’une année sur l’autre. Parmi eux, les revenus d’abonnement SaaS ont atteint 85 millions de RMB, en hausse de 94,8% d’une année sur l’autre. Les revenus d’abonnement représentent plus de 50% des revenus globaux de changjietong. Le nombre d’entreprises payantes nouvellement créées dans les services en nuage a dépassé 31 000, en hausse de 40% par rapport à l’année précédente, et le nombre cumulé d’entreprises payantes a dépassé 428000. Nous croyons que la « transformation du nuage » de Smooth a été couronnée de succès sur le marché des petites et microentreprises.
La recherche et le développement se poursuivent avec des investissements élevés et la sector – forme iuap construit une nouvelle base pour l’intelligence numérique des entreprises
Au premier trimestre, l’investissement de la société dans la R & D s’élevait à 622 millions de RMB, en hausse de 40,6% par rapport à l’année précédente. À la fin du premier trimestre, le personnel de R & D a augmenté de 368 personnes par rapport à la fin de l’année dernière, soit 36,4% de l’effectif total, ce qui en fait la catégorie de personnel la plus importante. L’augmentation continue des investissements de l’entreprise dans la R & D a soutenu et encouragé la percée accélérée de UFIDA bip dans la technologie de sector – forme et l’application d’intelligence numérique.
Le 19 avril, la société a tenu la « 2022 UFIDA bip Technology Conference » sur le thème « UFIDA bip Platform – Enterprise number intellectualization New base » et a publié le livre blanc UFIDA bip | iuap platform. Sur le plan technique, la technologie des intergiciels en nuage YMS de Youyou iuap permet de réaliser des percées technologiques dans le nuage et des capacités d’adaptation Multi – nuages; Fournir un système intégré de livraison en nuage vers le haut et vers le bas afin que la sector – forme Cloud privée de l’entreprise puisse expérimenter l’efficacité de mise à jour du Cloud public; Fournir la technologie Multi – locataires et multi – centres de données pour réaliser la « gestion en nuage et l’exploitation en nuage » hétérogène Multi – nuages et créer un nouveau mode de Cloud public fiable et exclusif. Sur le plan architectural, l’iuap fournit une architecture d’entreprise sociale qui peut soutenir la modélisation numérique au niveau social, briser les frontières de l’entreprise et permettre à l’entreprise de réaliser l’atterrissage commercial au niveau social et l’atterrissage sur Internet industriel par la connexion, le partage, le commerce et la collaboration. En ce qui concerne l’application de scénarios, UFIDA iuap a construit une nouvelle base d’intelligence numérique d’entreprise par l’intermédiaire de “trois sectorformes + trois sectorformes”.
Conseils en matière d’investissement
Nous maintenons les prévisions de bénéfices inchangées: les prévisions de revenus de 22 à 24 ans sont respectivement de 106,62 / 133,71 / 17109 milliards de RMB, et le bénéfice par action (SPE) de 22 à 24 ans est respectivement de 0,45 / 0,54 / 0,69 RMB, ce qui correspond au prix de clôture de 19,14 RMB / action Le 29 avril 2022, PE est respectivement de 43,0 / 35,6 / 27,6 fois, ce qui maintient la note d ‘« achat » de la compagnie.
Conseils sur les risques
Le processus de remplacement national n’est pas aussi rapide que prévu; La promotion des produits Cloud est inférieure aux attentes; La concurrence industrielle s’intensifie; Les risques macroéconomiques à la baisse; Risque systémique du marché.
