Gree Electric Appliances Inc.Of Zhuhai(000651) ( Gree Electric Appliances Inc.Of Zhuhai(000651) )
Événement: en 21 ans, la société a réalisé un chiffre d’affaires d’exploitation de 187869 milliards de RMB, soit + 11,69% d’une année sur l’autre, et un bénéfice net de 23 064 milliards de RMB, soit + 4,01% d’une année sur l’autre. Q1 a réalisé un chiffre d’affaires d’exploitation de 35260 milliards de RMB, soit + 6,24% d’une année sur l’autre, et un bénéfice net de 4003 milliards de RMB, soit + 16,28% d’une année sur l’autre.
Q1 les revenus ont augmenté régulièrement et les dividendes élevés ont mis en évidence la valeur de l’allocation. Le chiffre d’affaires d’exploitation de 22q1 a légèrement ralenti par rapport à Q4 (+ 17,55%). En termes de ventes intérieures, en 2021, Gree se classait au premier rang avec une part de 37,4%. De janvier à février Gree Electric Appliances Inc.Of Zhuhai(000651) En ce qui concerne les ventes à l’exportation, les expéditions à l’exportation au cours des deux premiers mois ont augmenté de + 18,4% d’une année sur l’autre, avec une part de marché de 16,13% et + 0,14 PCT d’une année sur l’autre. En 2021, les ventes intérieures et extérieures de la société ont augmenté respectivement de + 10,78 / + 12,56% par rapport à l’année précédente. La société a l’intention de distribuer à tous les actionnaires un dividende en espèces de 20 RMB (impôt inclus) pour 10 actions, soit un total de 11 073 millions de RMB, calculé au prix de clôture du 5 mai, avec un taux de dividende de 5,84%.
L’aménagement industriel s’est progressivement amélioré et les nouvelles énergies et les secteurs de la fabrication industrielle ont connu une forte croissance. Revenus par produit: climatiseur / appareils ménagers / produits industriels / équipements intelligents / énergie verte ont respectivement réalisé un chiffre d’affaires de 131712 / 48,82 / 31,95 / 8,58 / 2907 milliards de RMB, soit + 13,96 / + 7,96 / + 38,60 / + 42,77 / + 63,13% d’une année sur l’autre. En tant que chef de file traditionnel de la climatisation en Chine, l’entreprise a commencé à passer de la « fabrication traditionnelle » à la « fabrication intelligente » au cours des dernières années, et du domaine des appareils ménagers à la modernisation industrielle. Au cours des 21 dernières années, l’entreprise a réalisé une forte croissance des produits industriels, des équipements intelligents et des secteurs de l’énergie verte, et le taux de croissance des entreprises d’énergie verte a dépassé 60%. À la fin d’octobre 2021, la société a achevé l’acquisition de Gree titanium et a réalisé un chiffre d’affaires d’exploitation de 694 millions de RMB de novembre à décembre. Nous croyons qu’à l’avenir, avec l’intégration industrielle et le volume d’affaires, Gree Titanium fournira à Gree davantage de revenus et d’augmentations de performance dans les secteurs des nouveaux véhicules énergétiques, des batteries au lithium et du stockage d’énergie. En avril 22, la société a transféré 29,48% des actions de Zhejiang Dun’An Artificial Environment Co.Ltd(002011) et est devenue l’actionnaire contrôlant de Zhejiang Dun’An Artificial Environment Co.Ltd(002011) afin d’améliorer encore la structure de la chaîne industrielle en amont de la société. Entre – temps, grâce à l’avantage de dunan dans les nouveaux composants automobiles énergétiques, la climatisation centrale et d’autres secteurs, l’entreprise espère élargir encore les avantages des produits et de la technologie pour réaliser un développement coordonné.
La croissance des résultats s’est accélérée et l’écart brut des ventes s’est amélioré. Le bénéfice net de 22q1 attribuable à la mère a augmenté de 16,28% d’une année sur l’autre et s’est considérablement amélioré d’une année sur l’autre par rapport à Q4 (- 12,48%). Au niveau du bénéfice brut, le bénéfice brut de 22q1 était de 23,65%, soit – 0,77 PCT d’une année sur l’autre, ce qui a réduit la baisse par rapport à 21q4 (- 9,71 PCT). Du point de vue de la différence entre les goupilles brutes, la différence entre les goupilles brutes du 22q1 était de 18,11%, ce qui était meilleur que celle du 21q1 + 1,55 PCT. 22q1 le taux des dépenses de vente, de gestion, de R & D et de financement de l’entreprise est respectivement de 5,54 / 3,51 / 3,75 / – 1,61%, soit – 1,34 / + 0,93 / – 1,13 / – 0,59 PCT par rapport à l’année précédente. 22q1 a réalisé un bénéfice net de vente de 10,16%, soit – 0,24 PCT par rapport à l’année précédente.
Les liquidités comptables sont abondantes et les flux de trésorerie opérationnels nets augmentent considérablement.
Q1 capital monétaire de la société + actifs financiers transactionnels totalisant 129032 milliards de RMB, soit + 10,34% de plus qu’au début de la période, principalement en raison de l’augmentation des revenus d’exploitation de la société; Le total des comptes débiteurs à la fin du premier trimestre s’élevait à 14 817 milliards de RMB, soit + 7,05% de plus qu’au début de la période; L’inventaire total à la fin du premier trimestre s’élevait à 42269 milliards de RMB, ce qui était essentiellement le même qu’au début de la période. Le remboursement total des ventes des autres passifs courants à la fin de 2021 s’élevait à 52669 milliards de RMB, soit – 5,62% d’une année sur l’autre. Les autres passifs courants à la fin de 22q1 étaient de – 8,37% d’une année sur l’autre par rapport au début de la période, ce qui a diminué d’un trimestre sur l’autre à partir de 21 ans ou en raison de la réduction de la proportion de remboursement accumulée; Les actifs d’impôt sur le revenu différé à la fin du 22q1 étaient de + 2,41% au début de la période et de + 16,55% au 21q1 d’une année sur l’autre, ce qui indique une bonne qualité des états financiers et un potentiel de croissance.
Du point de vue du chiffre d’affaires, le nombre de jours de chiffre d’affaires des stocks, des comptes débiteurs et des comptes créditeurs de 22q1 est de + 52,8 / + 15,0 / + 24,9 jours respectivement par rapport à 21 ans, ce qui entraîne une diminution significative de l’efficacité du chiffre d’affaires.
Les flux de trésorerie nets provenant des activités d’exploitation du 22q1 se sont élevés à 3394 milliards de RMB, contre – 4265 milliards de RMB au cours de la même période l’an dernier, principalement en raison de l’augmentation des liquidités reçues pour la vente de biens, la prestation de services de main – d’oeuvre et d’autres Activités d’exploitation.
Prévision des bénéfices: en tant que leader de la fabrication d’appareils ménagers en Chine, nous sommes optimistes quant aux avantages inhérents de Gree dans la fabrication, les canaux, la gestion, la recherche et le développement. L’entreprise effectue activement la transformation industrielle, diversifie la distribution vers de nouvelles sources d’énergie, des équipements intelligents et d’autres domaines, et soutient l’entreprise à jouer à long terme. Nous prévoyons que la société réalisera un chiffre d’affaires d’exploitation de 206709 / 228761 / 245704 milliards de RMB de 2022 à 2024, soit + 9,0 / + 10,7 / + 7,4% d’une année sur l’autre, et réalisera un bénéfice net de 257,91 / 291,71 / 32413 milliards de RMB de la société mère, soit + 11,8 / 13,1 / 11,1% d’une année sur l’autre.
Facteurs de risque: les épidémies répétées à l’extérieur de la Chine, l’expansion des activités de Tob n’ont pas répondu aux attentes d’une forte augmentation des prix des matières premières, l’intensification de la concurrence industrielle et l’expansion de nouveaux produits n’ont pas répondu aux attentes.
