Beingmate Co.Ltd(002570) ( Beingmate Co.Ltd(002570) )
Événement: la compagnie a récemment publié son rapport annuel de 2021 et son rapport trimestriel de 2022. En 2021, la compagnie a réalisé un chiffre d’affaires d’exploitation de 2540 milliards de RMB, soit – 4,71% d’une année sur l’autre. Le bénéfice net attribuable à la société mère était de 73,31 millions de RMB, soit + 122,61% d’une année sur l’autre. Le bénéfice net non attribuable à la société mère était de 7,3 millions de RMB, soit + 101,52% d’ Parmi eux, 21q4 a réalisé un bénéfice d’exploitation de 881 millions de RMB, soit + 91,61% d’une année sur l’autre, un bénéfice net de 34,56 millions de RMB, soit + 109,22% d’une année sur l’autre, et un bénéfice net non attribuable de 152692 millions de RMB, soit + 103,27% d’une année sur l’autre. La société a réalisé un chiffre d’affaires d’exploitation de 814 millions de RMB au cours du premier trimestre de 2022, soit + 43,68% d’une année sur l’autre; Le bénéfice net attribuable à la mère était de 13,3 millions de RMB, soit + 38,45% d’une année sur l’autre, et le bénéfice net non attribuable à la mère était de 15 517700 RMB, soit + 266,35% d’une année sur l’autre.
Commentaires:
Les résultats des 21q4 et 22q1 ont atteint des niveaux records et les flux de trésorerie des activités d’exploitation ont continué de s’améliorer. Au cours du quatrième trimestre de 21 ans, la compagnie a réalisé un chiffre d’affaires de 881 millions de RMB, soit + 91,61% d’une année sur l’autre, et un bénéfice net attribuable à la société mère de 34,56 millions de RMB, soit + 109,22% d’une année sur l’autre. Après déduction du bénéfice net non attribuable à la société mère de 15269200 RMB, soit + 103,27% d’une année sur l’autre, le chiffre d’affaires et le bénéfice du quatrième trimestre de 21 ans ont atteint La société a réalisé un chiffre d’affaires d’exploitation de 814 millions de RMB au 22q1, soit + 43,68% d’une année sur l’autre; Le bénéfice net attribuable à la société mère était de 13,3 millions de RMB, soit + 38,45% d’une année sur l’autre. Le bénéfice net non attribuable à la société mère était de 15 517700 RMB, soit + 266,35% d’une année sur l’autre. Le revenu et le bénéfice du 22q1 ont également atteint un nouveau sommet en cinq ans, ce qui montre une bonne tendance inverse. En ce qui concerne les flux de trésorerie, les flux de trésorerie provenant des activités d’exploitation de la société ont continué de s’améliorer, atteignant 155 millions de RMB au 21q4 et 52,9 millions de RMB au 22q1, ce qui a largement dépassé le bénéfice net versé à la société mère au cours de la même période.
Le taux de marge brute et le taux de charge ont diminué de façon synchrone au 21q4 et au 22q1, et la situation de transformation de l’entreprise est évidente. La marge brute de la compagnie a diminué au cours des deux derniers trimestres, passant de 36,13% au 21q4 et de 38,37% au 22q1, en baisse de 14,57 PCT et de 14,47 PCT par rapport à l’année précédente. L’entreprise encourage activement les activités d’innovation telles que l’ODM et l’OEM, en supposant que l’augmentation de la part des activités d’innovation dans les revenus entraîne une baisse de la marge brute. Entre – temps, le taux des frais de vente au 21q4 et au 22q1 est également tombé de 30% à 23,02% et 25,64%, ce qui a permis de vérifier davantage l’augmentation de la proportion d’entreprises innovantes et d’obtenir des résultats préliminaires dans la transformation de l’entreprise.
Perspectives 2022: continuer à saisir les stocks et à promouvoir l’accroissement. En 2022, l’entreprise continuera de consolider le marché de base de sa propre marque à un moment où l’industrie est sous pression et d’accroître sa part de marché en fournissant une poudre de lait de haute qualité et rentable. L’enquête sur les canaux a montré que les principaux produits de l’entreprise cette année, Kerui Xin, ont dépassé l’année dernière en avril, avec une croissance rapide. D’autre part, l’entreprise développe activement l’augmentation des activités d’innovation, le marketing de l’ensemble du personnel reçoit des clients, en s’appuyant sur le solide système de recherche, de développement et de production de l’entreprise pour la sector – forme verticale mère – enfant, les grandes marques industrielles pour fournir des services de personnalisation de produits, l’augmentation de cette année peut être attendue.
Prévision des bénéfices et notation de l’entreprise: l’espace à la baisse est limité et l’espace à la hausse est prévisible. En 2022, l’entreprise renforcera l’offre de base dans les canaux traditionnels, poussera crexin dans les canaux d’approvisionnement direct et récoltera les commandes dans les canaux des grands clients, avec une tendance inverse claire et une grande élasticité des bénéfices. Nous prévoyons que le SPE sera de 0,15 / 0,22 / 0,32 RMB en 2022 – 2024, avec un taux de croissance de 128% / 45% / 45%. À l’heure actuelle, le cours des actions et le pb de la société sont au bas des cinq dernières années et l’espace à la baisse est limité. Nous maintenons le cours cible des actions de rmb7,9 et maintenons la cote d’achat.
Facteurs de risque: problèmes de sécurité alimentaire, concurrence accrue dans l’industrie.
