Asia Cuanon Technology (Shanghai) Co.Ltd(603378) ( Asia Cuanon Technology (Shanghai) Co.Ltd(603378) )
Événements:
Asia Cuanon Technology (Shanghai) Co.Ltd(603378) publier le rapport annuel 2021: le Le bénéfice net attribuable aux actionnaires des sociétés cotées s’est élevé à 544 millions de RMB, en baisse de 267,54% par rapport à l’année précédente.
La compagnie a également publié le premier rapport trimestriel de 2022: le chiffre d’affaires d’exploitation de 2022q1 de la compagnie s’élevait à 488 millions de RMB, en baisse de 18,77% par rapport à l’année précédente; Le bénéfice net attribuable aux actionnaires des sociétés cotées s’est élevé à – 38 millions de RMB, en baisse de 870,59% par rapport à l’année précédente.
Principaux points d’investissement:
L’augmentation des matières premières s’ajoute à la provision pour dépréciation, ce qui limite le niveau de profit de l’entreprise. En 2021, la société a réalisé un chiffre d’affaires d’exploitation de 4715 milliards de RMB, en hausse de 34,46% par rapport à l’année précédente. Toutefois, en raison de la forte hausse des prix des principales matières premières et du risque de crédit des entreprises immobilières, les résultats de la société ont diminué en 2021, atteignant un bénéfice net de 544 millions de RMB pour la société mère, en baisse de 267,54% par rapport à l’année précédente. En raison de la hausse continue des prix des produits de base, les coûts d’achat des principales matières premières émulsion et dioxyde de titane de l’entreprise ont augmenté respectivement de 45,23% et 37,74% d’une année sur l’autre, ce qui a entraîné une baisse de la marge brute de l’entreprise de 8,45% à 24,02%; En outre, en raison de la détérioration de la situation financière des entreprises immobilières en aval, la société a enregistré une perte de valeur de 599 millions de RMB. En raison de la forte augmentation des coûts et de la dépréciation accumulée, la société a réalisé un bénéfice net de 544 millions de RMB pour la société mère en 2021, en baisse de 267,54% par rapport à l’année précédente. Au premier trimestre de 2022, en raison de la faiblesse de la demande immobilière en aval et de la situation épidémique, les revenus d’exploitation de la société ont diminué de 18,77% d’une année sur l’autre; En raison de la hausse des prix des produits, la marge brute de 2022q1 de l’entreprise a augmenté de 4,1% à 32,82% d’une année sur l’autre.
Continuer à faire couler les canaux et à promouvoir la répartition des capacités. L’entreprise est l’une des rares entreprises de l’industrie qui possède simultanément quatre systèmes de produits et la capacité de service du système de revêtements architecturaux fonctionnels, de matériaux intégrés d’isolation thermique et de décoration, de matériaux d’isolation thermique et de matériaux imperméables. L’entreprise s’est engagée à « Renforcer la base, compléter et renforcer » et a mis en oeuvre une série de mesures d’exploitation positives afin de continuer à promouvoir l’affaissement des canaux. En outre, en tant que l’un des plus grands fournisseurs de tôles isolantes pour la construction dans l’industrie, l’entreprise continue de promouvoir l’aménagement de la capacité de production « 1 + 6 + N », d’améliorer continuellement la capacité d’approvisionnement en produits et de soutien au service de l’entreprise, et de mettre en jeu l’avantage de localisation et l’avantage de coût global. En 2021, la capacité de production des matériaux d’isolation thermique en construction de l’entreprise était de 150000 mètres carrés, les matériaux d’intégration de l’isolation thermique et de la décoration étaient de 12 millions de mètres cubes, les matériaux enroulés imperméables étaient de 31 millions de mètres carrés et les revêtements imperméables étaient de 550000 tonnes, ce qui a fourni un soutien à l’entreprise pour améliorer encore sa capacité de soutien à l’approvisionnement, accroître sa part de marché régionale, réduire les coûts globaux et augmenter les bénéfices.
Le réseau de commercialisation couvre l’ensemble du pays et la position de l’industrie est stable. Dans le contexte de l’amélioration continue de la concentration de l’industrie, l’entreprise a résolument encouragé la stratégie d ‘« Intégration et d’exploration » et a élargi le canal des concessionnaires. À la fin de 2021, le nombre de concessionnaires de l’entreprise était de 17 580, en hausse d’environ 110% par rapport à la fin de 2020 et d’environ 18 fois par rapport à la fin de 2018, ce qui a essentiellement permis une couverture complète du réseau national de commercialisation des villes au niveau des préfectures. En raison de ses solides avantages en matière de réseau de commercialisation, de technologie et de répartition de la capacité, l’entreprise se classe régulièrement au premier rang de l’industrie en ce qui concerne le taux de préférence de la marque parmi les 500 premiers fournisseurs immobiliers en 2021 – 2022, avec une position industrielle stable.
Prévision des bénéfices et notation des investissements. L’entreprise est l’un des chefs de file des revêtements architecturaux fonctionnels en Chine et occupe une position de premier plan dans l’échelle des ventes, la capacité d’innovation et l’influence du marché. Nous prévoyons que le bénéfice net attribuable à la société mère de 2022 à 2024 sera de 283 millions de RMB, 549 millions de RMB et 821 millions de RMB, respectivement, et que le SPE correspondant sera de 0,95 RMB, 1,84 RMB et 2,75 RMB, et que le PE correspondant sera de 13,55 X, 6,99 X et 4,67 X. la cote « augmentation de la participation » sera attribuée pour la première fois pour la couverture.
Indice de risque: la demande de l’industrie n’a pas augmenté comme prévu; Les commandes des clients des promoteurs immobiliers en aval ont considérablement diminué et le nombre de nouveaux clients immobiliers n’a pas augmenté comme prévu; Des changements macroéconomiques défavorables; L’expansion du commerce de détail n’a pas répondu aux attentes; Augmentation substantielle du coût des matières premières; L’épidémie a affecté l’économie à plusieurs reprises.
