Yonyou Network Technology Co.Ltd(600588) ( Yonyou Network Technology Co.Ltd(600588) )
Aperçu de l’événement
La société a récemment publié son premier rapport trimestriel pour 2022, 22q1 a réalisé un chiffre d’affaires d’exploitation de 1279 milliard de RMB, en hausse de 5,39% d’une année sur l’autre, dont 1270 milliard de RMB, en hausse de 20,1% d’une année sur l’autre, pour les services en nuage et les logiciels. 22q1 a réalisé un bénéfice net attribuable à la société mère de – 393 millions de RMB, en hausse de 380 millions de RMB par rapport à la perte de 21q1. La perte de 22q1 de la compagnie a augmenté, principalement en raison de la disposition du paiement sans heurt de 21q1, ce qui a permis à 21q1 de réaliser un revenu de placement de 287 millions de RMB, le revenu de placement de 22q1 a diminué de 262 millions de RMB d’une année sur l’autre, et la perte de 22q1 a augmenté sous une base élevée. Dans l’ensemble, nous croyons que les revenus du 22q1 de l’entreprise ont légèrement dépassé les attentes et que nous avons maintenu notre confiance dans le développement des affaires de l’entreprise tout au long de l’année.
Les grands et moyens marchés sont en plein essor, avec une bonne performance au 22q1 et un développement accéléré des activités en nuage
Du point de vue de la répartition des revenus, selon le rapport trimestriel de la société, 22q1 a réalisé des revenus de logiciels + Cloud de 1270 milliards de RMB, en hausse de 20,1% d’une année sur l’autre, avec un taux de croissance de 15,7% en 2021, montrant une tendance à l’accélération. Parmi eux, les revenus des logiciels + Cloud réalisés par les entreprises clientes se sont élevés à 1178 milliard de RMB, en hausse de 27,6% d’une année sur l’autre, et les revenus des logiciels + Cloud réalisés par les gouvernements et les organisations publiques clientes se sont élevés à 92 millions de RMB, en baisse de 31,8% d’une année sur l’autre en raison de l’épidémie et des dépenses gouvernementales. Du point de vue de la répartition des entreprises clientes, les grandes entreprises ont réalisé un chiffre d’affaires de 814 millions de RMB pour les logiciels + Cloud, en hausse de 19,9% d’une année sur l’autre et de 17,0% en 2021. Les entreprises de taille moyenne ont réalisé 203 millions de yuans de revenus de logiciels + Cloud, en hausse de 42,2% d’une année sur l’autre et de 13,0% en 2021. L’entreprise 22q1 a réalisé une bonne croissance des performances sur le marché des grandes et moyennes entreprises et a jeté les bases solides d’un développement accéléré de l’ensemble de l’entreprise.
Du point de vue de la dimension produit, l’entreprise 22q1 a publié de nouveaux produits de services de voyage d’affaires et de contrôle des coûts de UFIDA bip pour les grandes entreprises afin d’aider les grandes et moyennes entreprises à réaliser un voyage d’affaires pratique et un contrôle intelligent des coûts; Lancement de la gestion intégrée des projets de construction et des produits de services en nuage de l’industrie pharmaceutique. Sur le marché des grandes entreprises, en plus de créer des logiciels ERP traditionnels à l’état d’équilibre pour les clients, l’entreprise a également développé davantage d’applications sensibles à l’état pour la connexion externe de l’entreprise afin de réaliser la transformation en nuage du produit au modèle d’entreprise. Pour les entreprises de taille moyenne, l’entreprise yonsuite a lancé une série de nouveaux services pour la mise à niveau et l’itération des produits. Sur la base des caractéristiques des clients de yonsuite, des solutions industrielles telles que les services de logiciels et de technologies de l’information, les produits chimiques quotidiens et les services techniques professionnels ont été formées. Selon le premier rapport trimestriel, les revenus, les engagements contractuels et les contrats des produits yonsuite de 22q1 ont doublé. En outre, l’entreprise continue de développer et d’innover des produits tels que U9 Cloud Enterprise Edition, Standard Edition, intelligent Factory et Mobile application pour les entreprises manufacturières en croissance, élargissant encore les fonctions des produits et soutenant efficacement la transformation de l’intelligence numérique des entreprises manufacturières de taille moyenne et grande.
Du point de vue du développement des affaires en nuage, 1) revenus des affaires en nuage: selon le premier rapport trimestriel, 22q1 a réalisé 749 millions de RMB de revenus des affaires en nuage, en hausse de 45,1% par rapport à l’année précédente. Parmi eux, les revenus des grandes entreprises en nuage se sont élevés à 472 millions de RMB, en hausse de 29,1% par rapport à l’année précédente; Les revenus en nuage des entreprises de taille moyenne se sont élevés à 89 millions de RMB, en hausse de 165,6% par rapport à l’année précédente; Les revenus des abonnements SaaS des petites et microentreprises se sont élevés à 85 millions de RMB, en hausse de 94,8% par rapport à l’année précédente. Passif contractuel en nuage: selon le premier rapport trimestriel, le passif contractuel en nuage de la compagnie s’élevait à 1 715 millions de RMB au 22q1, en hausse de 39,5% par rapport au 21q1 de l’année précédente. Les engagements contractuels liés aux abonnements se sont élevés à 961 millions de RMB, en hausse de 95,5% par rapport au 21q1 et de 13,4% par rapport à la fin de 2021. Taux de renouvellement: selon le premier rapport trimestriel, le taux de renouvellement des services en nuage pour les grands clients de 22q1 est de 108%, ce qui est supérieur à 103% à la fin de 2021; Un taux de renouvellement de 84% pour les clients de taille moyenne et de 73% à la fin de 2021; Le taux de renouvellement des petites et microentreprises est de 73%, contre 83% à la fin de 2021, ce qui est principalement affecté par l’épidémie.
La vague de transformation de l’intelligence numérique des grandes entreprises est arrivée, et l’entreprise a activement mis en page
Les grandes entreprises représentées par les entreprises centrales nationales axées sur les politiques ont commencé la transformation de l’intelligence numérique. Le 2 mars 2022, le site Web officiel de la SASAC a publié les lignes directrices sur l’accélération de la construction d’un système de gestion financière de classe mondiale par les entreprises centrales, et a proposé de « promouvoir la transformation de la gestion financière de l’informatisation à la numérisation et à l’intelligence ». Le 16 mars, le site Web officiel de la SASAC a publié l’annonce de la création du Bureau de l’innovation scientifique et technologique. Nous pensons que la vague de transformation de l’intelligence numérique des grandes entreprises représentées par les entreprises centrales nationales est arrivée et que les dépenses en capital des grandes entreprises dans la transformation de l’intelligence numérique devraient augmenter à l’avenir. En ce qui concerne l’expansion des grands clients de l’entreprise, selon le premier rapport trimestriel, l’entreprise 22q1 a réussi à étiqueter un certain nombre de super grands groupes et à promouvoir avec succès des solutions numériques intelligentes dans des industries verticales telles que la finance, le tabac, l’automobile, les télécommunications, la radio et la télévision. Outre le Groupe Three Gorges et le Groupe China Salt, elle a également signé des contrats avec China Shipbuilding Group, China Gold Currency Corporation, Kirin software, China Agricultural Bank Of China Limited(601288) Bank Of China Limited(601988) Nous croyons que la transformation de l’intelligence numérique et le remplacement de la localisation des grandes entreprises offrent de bonnes possibilités de développement et constituent la pierre angulaire de la croissance de la performance de l’entreprise.
En tant qu’entreprise leader sur le marché chinois des services aux entreprises, UFIDA devrait bénéficier de l’intelligence numérique actuelle des entreprises centrales.
Les exigences en matière de transformation s’appuient sur les produits stratégiques du bip pour atteindre l’objectif de transformation en une entreprise axée sur la sector – forme et l’écologie. Nous prévoyons que la compagnie réalisera un chiffre d’affaires d’exploitation de 107,8 / 137,5 / 17,95 milliards de RMB en 2022 / 23 / 24, en hausse de 20,7% / 27,5% / 30,5% par rapport à l’année précédente. Le bénéfice net attribuable à la société mère a atteint 8,6 / 12,0 / 1,68 milliard de RMB, en hausse de 21,3% / 39,3% / 40,1% d’une année sur l’autre. Maintenir la cote d’investissement de buy – A. Étant donné que l’entreprise est encore en période d’investissement, utiliser PS pour l’évaluation et donner un prix cible de 6 mois de RMB 25,10, ce qui équivaut à 8 fois le taux de vente dynamique en 2022.
Indice de risque: propagation de l’épidémie à l’extérieur de la Chine; L’investissement dans l’informatisation n’est pas aussi important que prévu; Il y a des pressions sur l’exécution du programme.
