Huadong Medicine Co.Ltd(000963) ( Huadong Medicine Co.Ltd(000963) )
Événements
Récemment, la compagnie a publié le rapport annuel 2021 et le rapport trimestriel 2022. En 2021, le résultat d’exploitation de l’ensemble de l’année s’est élevé à 34563 milliards de RMB (+ 2,61%), le bénéfice net attribuable à la société mère à 2302 milliards de RMB (- 18,38%) et le bénéfice net non attribuable à la société mère à 2189 milliards de RMB (- 9,91%); Le premier trimestre de 2022 a enregistré un chiffre d’affaires de 8 933 millions de RMB (+ 0,4%), un bénéfice net pour les mères de 704 millions de RMB (- 7,12%) et un bénéfice net pour les non – mères de 699 millions de RMB (+ 0,39%). En 2021q4 et 2022q1, les activités ont continué de se redresser, la baisse du bénéfice net attribuable à la mère a diminué de façon significative par rapport à Q3, et l’indice trimestriel du bénéfice net attribuable à la mère non attribuable a changé en croissance positive.
Commentaires
La performance de l’industrie pharmaceutique au premier trimestre s’est nettement redressée et la performance des micro – organismes industriels a été remarquable.
China East China, la filiale principale de l’industrie pharmaceutique de la société, a réalisé un chiffre d’affaires annuel de 10 109 milliards de RMB en 2021, en baisse de 8,43% d’une année sur l’autre, et un bénéfice net de 2 092 milliards de RMB, en baisse de 10,32% d’une année sur l’autre, en baisse de 10,32% par rapport aux trois premiers trimestres; 2022q1 a réalisé un chiffre d’affaires d’exploitation de 2791 milliards de RMB, en hausse de 19,45% par rapport à Q4. Après déduction du bénéfice non net de 580 millions de RMB, en hausse de 48,08% par rapport à Q4, la tendance générale de l’exploitation s’est stabilisée. Introduction et récolte continue des variétés de l’entreprise: 1) en octobre 2021, l’entreprise a obtenu la licence exclusive de 8 produits en cours de recherche d’ashvattha; Arcalyst conclu avec les États – Unis kiniksa en février 2022 ® Coopérer avec mavrilimumab equity; En février, Heidelberg a obtenu des intérêts dans HDP – 101, HDP – 103 et l’option exclusive de deux produits en cours de recherche.
La demande de commandes externes de micro – organismes industriels de l’entreprise a continué de croître rapidement, avec un chiffre d’affaires de 418 millions de RMB en 2021, et le chiffre d’affaires d’exploitation de 2021 / 2022q1 a augmenté de 69,2% / 99% d’une année sur l’autre. La planification stratégique et la mise en page de l’ensemble de la sector – forme Shenzhen New Industries Biomedical Engineering Co.Ltd(300832)
La carte de la beauté médicale s’agrandit à nouveau et les ventes continuent d’augmenter à un rythme élevé.
Sur une base comparable (à l’exclusion de Ningbo, en Chine orientale), le chiffre d’affaires d’exploitation de la branche Yimei en 2021 s’élevait à 1002 milliards de RMB (+ 123,28%), avec une croissance de 99% du marché mondial de yiyanshi, une « aiguille de fille»; Le chiffre d’affaires d’exploitation de 2022q1 s’est élevé à 453 millions de yuan (+ 226,8%). À l’heure actuelle, l’entreprise dispose de 35 produits haut de gamme internationaux « micro – invasifs + non invasifs », dont 21 produits cotés en bourse et 14 produits innovants en recherche. La quantité et la couverture des produits sont à l’avant – garde de l’industrie. Février acquisition d’une participation de 100% dans viora, une société mondiale d’équipements médicaux à base d’énergie, mars ® Vendre en Chine.
L’industrie des médicaments innovants et des médicaments bio – similaires a franchi de nombreuses étapes importantes
Endocrinologie: l’indication diabétique du liraglutide devrait être approuvée pour la commercialisation d’ici la fin de 2022. L’indication de perte de poids a terminé l’étude clinique de phase III en Chine et devrait être demandée pour la commercialisation au Q2; Antitumoral: le test solaya hdm2002 a atteint le point final principal; Auto – immunité: l’essai clinique de phase III hdm3001 a été terminé en février et tous les sujets ont été inclus dans le Groupe, arcalyst ® On s’attend à ce que la Chine accélère son inscription sur la liste.
Prévision des bénéfices et notation des investissements: Nous croyons que la situation des ventes de la société dans les secteurs de la médecine et des micro – organismes industriels est meilleure que prévu. Nous prévoyons que le chiffre d’affaires d’exploitation de la société en 2022 – 2024 sera de 38422 / 41863 / 46423 milliards de RMB (valeur avant 2022 / 2023: 38382 / 41413 milliards de RMB), le bénéfice net attribuable à la société mère sera de 3060 / 3510 / 4136 milliards de RMB (valeur avant 2022 / 2023: 2930 / 3390 milliards de RMB), et la notation d ‘« achat» sera maintenue.
Conseils sur les risques: baisse des prix des principaux produits, R & D en retard par rapport aux attentes, risque de fluctuation des taux de change
