Amlogic (Shanghai) Co.Ltd(688099) ( Amlogic (Shanghai) Co.Ltd(688099) )
Événement: la compagnie a publié le rapport du premier trimestre de 2022; 2022q1 a réalisé un chiffre d’affaires d’exploitation de 1481 milliard de RMB, en hausse de 59,40% par rapport à l’année précédente; Réaliser un bénéfice net de 270 millions de RMB, en hausse de 202,24% par rapport à l’année précédente; Le bénéfice non net a été déduit de 257 millions de RMB, en hausse de 228,70% par rapport à l’année précédente. Au cours de la période considérée, les frais de paiement par actions de la société se sont élevés à 53 millions de RMB, et le bénéfice net attribuable à la société mère au cours de la période considérée, à l’exclusion des frais de paiement par actions, s’est élevé à 320 millions de RMB.
La demande du marché en aval de l’entreprise est forte, les expéditions de puces de l’entreprise 22q1 ont augmenté régulièrement d’une année sur l’autre, améliorant continuellement la position de l’entreprise sur le marché. Selon l’annonce des principales données d’exploitation de la compagnie en avril 22, la compagnie a réalisé un chiffre d’affaires préliminaire de 630 millions de RMB en avril 22, en hausse de 97,7% par rapport à l’année précédente; Le bénéfice net attribuable à la mère s’est élevé à 130 millions, en hausse de 252,5% par rapport à l’année précédente. On s’attend à ce que les résultats de l’entreprise continuent de croître rapidement au deuxième trimestre. Nous nous attendons à ce que les nouveaux produits de l’entreprise progressent sans heurt et que toutes les gammes de produits continuent de s’étendre, ce qui devrait entraîner une croissance rapide des performances de l’entreprise.
La mondialisation renforce la compétitivité de base de l’entreprise et l’augmentation de la part de marché à l’étranger stimule la croissance rapide des entreprises. L’entreprise couvre la Chine continentale, Hong Kong, l’Amérique du Nord, l’Europe, l’Amérique latine, l’Asie – Pacifique, l’Afrique et d’autres grandes régions économiques mondiales; Grâce à l’avantage de localisation et aux ressources du marché de la distribution mondiale, l’entreprise a accumulé une clientèle mondialement célèbre. La puce de l’entreprise a été largement utilisée par des clients bien connus et de nombreux opérateurs au pays et à l’étranger, la part de marché à l’étranger a encore augmenté, le volume des expéditions sur le marché à l’étranger et les revenus d’exploitation ont entraîné une croissance rapide des entreprises.
La s érie S / t / AI / W / V améliore la matrice de produits de l’entreprise, et de nouvelles itérations de produits démarrent plusieurs courbes de croissance des entreprises. L’entreprise s’est engagée dans la recherche et le développement de puces de processeur d’application de terminaux intelligents multimédias, la série de produits comprend: 1) la série s, réaliser une percée de 12 nm, améliorer encore les performances du produit; Être certifié par de nombreux systèmes de diffusion à l’étranger et entrer dans de nombreux opérateurs et clients au pays et à l’étranger; La série T est largement utilisée dans les domaines de la télévision intelligente, du projecteur intelligent, de l’affichage commercial intelligent, etc., et prend en charge le décodage ultra haute définition 8K; Série ai, expansion des utilisateurs écologiques, scénarios d’application riches et diversifiés, y compris l’analyse intelligente de la maison / bureau / terminal et d’autres domaines; W Series, Wi – Fi 5 + bt 5.2 Single Chip, Chip successfully Production and Scale sales, currently the company has actively invested in the Next Generation Technology R & D, and will launch New Products in time; La série V et la puce de niveau de jauge automobile sont principalement utilisées pour le système d’information et de divertissement embarqué. L’entreprise a fait des progrès positifs dans la coopération avec les clients haut de gamme à l’étranger.
La demande à l’étranger continue d’être forte et devrait maintenir une croissance rapide au deuxième trimestre. À l’heure actuelle, l’industrie mondiale de l’audio, de la vidéo et de la maison évolue continuellement vers l’interconnexion intelligente, de nouveaux domaines d’application intelligents et de nouveaux produits émergent constamment, et la demande du marché des produits connexes de l’entreprise est forte. En outre, l’entreprise a pris de nombreuses mesures pour faire face à l’épidémie afin d’assurer la sécurité et la stabilité de la chaîne d’approvisionnement mondiale de l’entreprise; On s’attend à ce que les résultats de l’entreprise continuent de croître rapidement au deuxième trimestre de 2022.
Prévision des bénéfices et conseils en matière d’investissement: la mondialisation de l’entreprise renforce la compétitivité, la reprise de la demande à l’étranger et l’itération de la mise à niveau des produits de l’entreprise devraient stimuler la croissance rapide des activités de l’entreprise; Nous avons augmenté nos prévisions et nous nous attendions à ce que le bénéfice net de la société pour 22 / 23 soit respectivement de 1 106 / 1 436 millions de RMB; Le bénéfice net ajusté de 2022 à 2024 est de 12,01 / 16,70 / 2 095 milliards de RMB, ce qui maintient la cote d ‘« achat » de la compagnie.
Conseils sur les risques: les nouvelles applications et le développement de nouveaux produits ne sont pas à la hauteur des attentes; Risque de concentration des clients; Risque de concentration des fournisseurs; Les résultats du deuxième trimestre et de l’année entière ne peuvent être calculés à partir des données d’avril 22 pour la comptabilité préliminaire de la société.
