Nyocor Co.Ltd(600821) ( Nyocor Co.Ltd(600821) )
Événements:
La compagnie a publié son rapport trimestriel de 2022 et a réalisé un chiffre d’affaires de 622 millions de RMB au premier trimestre de 2022, en hausse de 69,96% par rapport à l’année précédente; Le bénéfice net de la société mère s’est élevé à 77 millions de RMB, en hausse de 13,24% par rapport à l’année précédente.
Commentaires:
L’échelle de la nouvelle installation d’énergie augmente rapidement et devrait dépasser 13 GW sur 25 ans.
La capacité installée de la compagnie a continué de croître. À la fin de mars 2022, la capacité installée cumulative de la compagnie était de 3 307000 kW, dont 1 million de kW d’énergie éolienne et 2 307000 kW d’énergie photovoltaïque. À la fin de 2021, la nouvelle station énergétique de la compagnie avait une capacité installée approuvée de 4775 MW, en hausse de 129% par rapport à l’année précédente. La compagnie a proposé que d’ici 2022, l’échelle installée de la nouvelle production d’énergie dépasse 6gw; D’ici 2025, l’échelle installée de la nouvelle production d’énergie dépassera 13 GW, ce qui devrait entraîner une croissance continue et rapide des performances.
Sous l’impulsion de la croissance de l’électricité, la performance du 22q1 a augmenté de 13% d’une année sur l’autre.
Sous l’impulsion de la croissance de l’installation, la société a réalisé une production d’électricité de 1 316 millions de kWh au premier trimestre de 2022, en hausse de 103,87% d’une année sur l’autre, dont 564 millions de kWh d’énergie éolienne et 752 millions de kWh d’énergie photovoltaïque. Sous l’impulsion de la croissance de l’électricité, la société a réalisé un chiffre d’affaires de 622 millions de RMB au premier trimestre de 2022, en hausse de 69,96% par rapport à l’année précédente; Le bénéfice net de la société mère s’est élevé à 77 millions de RMB, en hausse de 13,24% par rapport à l’année précédente. À notre avis, sous l’influence de la mise en service progressive du projet de parité, la rentabilité de l’entreprise au cours du premier trimestre de 2022 a diminué, avec une marge brute de 57,55%, soit une baisse de 4,10 points de pourcentage par rapport à l’année précédente; Le taux d’intérêt net était de 13,60%, en baisse de 6,21 points de pourcentage par rapport à l’année précédente.
Adhérer aux trois courbes de « numérisation des nouvelles technologies énergétiques » et promouvoir l’aménagement tridimensionnel des pistes d’hydrogène et de stockage d’énergie
L’entreprise a formulé la disposition stratégique des trois courbes de « numérisation des nouvelles technologies énergétiques » et a formulé simultanément les arrangements stratégiques correspondants. En 2021, l’entreprise fera progresser l’aménagement tridimensionnel des pistes d’hydrogène et de stockage d’énergie sur la base de ses principales activités. L’entreprise a achevé l’investissement en capital dans la National Electric Power Investment Group Hydrogen Energy Technology Development Co., Ltd. Et la National Electric Power Investment Corporation devrait réaliser l’autonomie de tous les matériaux de six technologies clés des piles à combustible, y compris les catalyseurs et les membranes protoniques, et mettre en place des bases de fabrication à Hubei, Guangdong et Jilin, et devrait interagir avec le développement de projets de l’entreprise. China Carbon Technology (Hubei) Co., Ltd., fondée conjointement par la société, le Groupe Three Gorges et la China Credit Corporation, a également été établie et a atteint un point de départ élevé dans les domaines du financement du carbone et de la consultation sur le carbone.
Conseils en matière d’investissement:
Selon l’état des projets en cours, l’objectif de planification de l’installation du quatorzième plan quinquennal et les résultats du premier trimestre de la compagnie, les prévisions de rendement ont été revues à la baisse. On s’attend à ce que la compagnie réalise des bénéfices nets attribuables à la société mère de 633, 920 et 1233 milliards de RMB (la valeur précédente était de 7,79 / 11,95 / 15,09) de 2022 à 2024, et que le PE correspondant soit 14, 10 et 7 fois, et qu’elle maintienne la cote d ‘« achat ».
Conseils sur les risques: la politique n’a pas progressé comme prévu; Le rythme de remboursement des subventions a considérablement ralenti; Ralentissement des progrès technologiques dans l’industrie; L’intensification de la concurrence industrielle; Le risque que les projets de développement de la société ne répondent pas aux attentes et que les actifs achetés par les filiales à part entière ne soient pas à la hauteur des attentes.
