Saic Motor Corporation Limited(600104) ( Saic Motor Corporation Limited(600104) )
Événement: la société a publié le rapport annuel 2021 et le rapport trimestriel 2022, et a réalisé un chiffre d’affaires total de 779846 milliards de RMB en 2021, soit + 5,08% d’une année sur l’autre; Le bénéfice net de la société mère s’est élevé à 24533 milliards de RMB, soit + 20,08% d’une année sur l’autre; 21q4 a réalisé un chiffre d’affaires total de 227133 milliards de RMB, soit – 6,71% d’une année sur l’autre; Le bénéfice net de la société mère s’est élevé à 4183 milliards de RMB, soit + 10,57% d’une année sur l’autre; 22q1 a réalisé un chiffre d’affaires total de 182472 milliards de RMB, soit – 3,50% d’une année sur l’autre; Le bénéfice net pour la société mère s’est élevé à 5516 milliards de RMB, soit – 19,44% d’une année sur l’autre.
Commentaires:
Les revenus ont augmenté de façon résiliente au cours des 21 dernières années et les résultats ont été conformes aux attentes. La société a réalisé un chiffre d’affaires total de 779846 milliards de RMB en 21 ans, soit + 5,08% d’une année sur l’autre. Au cours des 18 dernières années, l’industrie automobile chinoise a connu trois baisses consécutives de la production et des ventes. Au cours des 21 dernières années, face à une série de défis, tels que l’épidémie et le manque de carottes, l’entreprise a réalisé une croissance durable des revenus. En 21 ans, les ventes annuelles de l’entreprise se sont élevées à 5464 millions d’unités, soit – 2,45% d’une année sur l’autre; Parmi eux, 733000 nouveaux véhicules énergétiques ont été vendus, soit + 128,93% d’une année sur l’autre; Les ventes à l’exportation se sont élevées à 697000 unités, soit + 78,93% d’une année sur l’autre. La société a réalisé un bénéfice net de 24533 milliards de RMB à la société mère en 21 ans, soit + 20,08% d’une année sur l’autre; Le bénéfice non net a été déduit de 18 575 milliards de RMB, soit + 4,68% d’une année sur l’autre; La marge brute annuelle était de 9,63%, soit – 1,13 PCT par rapport à l’année précédente, et la marge nette était de 4,47%, soit + 0,43 PCT par rapport à l’année précédente. Le rendement des placements sur 21 ans s’est élevé à 27164 milliards de RMB, soit + 29,29% d’une année sur l’autre, dont 3712 milliards de RMB ont été réalisés grâce à la cession des actions détenues par Universal Vehicles et Yanfeng an dowto en 21 ans.
Les résultats de l’entreprise sont sous pression à court terme en raison de la perturbation des facteurs épidémiques. 22q1 a réalisé un chiffre d’affaires total de 182472 milliards de RMB, en baisse de – 3,5% par rapport à l’année précédente; Le bénéfice net de la société mère s’est élevé à 5516 milliards de RMB, soit – 19,4% d’une année sur l’autre; La marge brute de 22q1 était de 9,37%, soit – 1,72 PCT d’une année sur l’autre, et la marge nette de 4,20%, soit – 0,97 PCT d’une année sur l’autre. Nous croyons que la principale raison de la pression sur le rendement de 22q1 est la perturbation de la situation épidémique à Shanghai. Au fur et à mesure que l’épidémie sera maîtrisée, la production et les ventes de l’entreprise reprendront progressivement. Depuis le 18 avril, Saic Motor Corporation Limited(600104) Le 19 avril, l’usine de voitures particulières de SAIC Lingang a mis en service la première voiture sous pression, tandis que le 23 avril, plus de 700 véhicules complets avaient été mis en service; Jusqu’au 30 avril, Saic Motor Corporation Limited(600104)
Mettre en place des technologies innovantes et approfondir les pistes électriques intelligentes. Face à la concurrence de la “nouvelle piste” de l’IEEE, l’entreprise se concentre principalement sur la recherche et le développement de technologies de base dans les nouveaux domaines de l’énergie, des logiciels, des puces, de l’intelligence artificielle, des mégadonnées, de l’Internet des objets et d’autres domaines. À l’heure actuelle, il y a plusieurs entreprises “petites géantes de la science et de l’innovation” dans le Groupe, y compris Zero Beam software, jiehi Technology, Lianchuang Electronic Technology Co.Ltd(002036) Parmi ceux – ci, jiejie Hydrogen Technology a pris l’initiative de lancer le lancement de l’introduction en bourse fractionnée en 2021. Grâce à la transformation et à la mise à niveau de l’industrie de la science et de la technologie de l’innovation, l’entreprise fera activement appel au marché des capitaux pour promouvoir l’industrialisation et le développement commercial des réalisations en matière d’innovation.
Les nouveaux modèles énergétiques sont brillants et contribuent à la transformation électrique intelligente de l’entreprise. ZhiJi l7 positionne la berline électrique pure phare avec un empattement de 3100mm et est équipée d’un système d’entraînement complet à quatre roues, d’un système d’interaction Intelligent Multi – écrans sans limite IMOS, d’un système de conduite intelligent Imad, etc. À l’heure actuelle, le canal de réservation sous le « siège utilisateur de la roue B» a été officiellement ouvert. Actuellement, il y a deux modèles en vente, dont le prix de vente est de 368800 yuans et 408800 yuans respectivement. Flyway R7 positionne un SUV électrique pur de haut niveau extrêmement intelligent avec un empattement de 2950mm. Il y a jusqu’à 33 capteurs de détection de haute performance et un lidar de détection de haut niveau luminar dans l’ensemble du véhicule. La batterie peut être rechargée, remplaçable et mise à niveau. Actuellement, la réservation limitée dans le temps a été ouverte. Cadillac Deluxe Pure Electric Medium and large suvlyriq est le premier modèle produit par SAIC Universal ultraum superfactory. Actuellement, la réservation a été ouverte et le prix de vente du premier modèle est de 439700 RMB. SAIC Volkswagen ID Family, including Pure Electric Crossover Vehicle id.3 and Pure Electric suvid. 4x et sept supports électriques purs. Les modèles 6x et 2022 ont été mis sur le marché, ce qui contribue à la transformation électrique de SAIC Volkswagen.
Conseils en matière d’investissement: avec l’atténuation progressive de l’épidémie, les résultats de l’entreprise devraient s’accélérer; À moyen et à long terme, l’entreprise est optimiste quant à la mise en page et à la transformation de l’électricité intelligente. En raison de l’impact à court terme de la situation épidémique sur les résultats de l’entreprise, nous ajustons les prévisions de bénéfices nets attribuables à la société mère pour 22 – 23 ans de rmb299535 milliards à rmb263,9 et rmb297,75 milliards, et le SPE correspondant est rmb226,2,55 yuan / action, et le PE correspondant est rmb7,1 et 6,3 fois, et maintenons la cote d ‘« achat ».
Conseils sur les risques: baisse de la macro – économie, baisse de la demande d’automobiles et développement de nouvelles entreprises moins que prévu.
