Hangzhou Weiguang Electronic Co.Ltd(002801) ( Hangzhou Weiguang Electronic Co.Ltd(002801) )
Logique recommandée: 1) l’orientation des politiques et la superposition de la demande du marché sont deux moteurs, l’avantage commercial intégré de l’entreprise est évident. Bénéficiant du développement de l’industrie de la chaîne du froid, l’entreprise se concentre sur la production de micro – moteurs. L’avantage de la production intégrée de matières premières à la fabrication de produits finis est évident, avec un niveau de marge brute plus élevé. L’orientation de la politique d’amélioration de l’énergie et d’amélioration de l’efficacité est évidente, et l’orientation de remplacement du moteur ECM est claire: le plan d’amélioration de l’efficacité énergétique du moteur (2021 – 2023) exige que la proportion de moteurs à haut rendement en service dans tout le pays atteigne 20% d’ici 2023, la marge bénéficiaire brute du moteur ECM de l’entreprise est de 39%, et la rentabilité est forte. L’entreprise espère être stimulée par la politique et la structure du produit de l’entreprise Avec le grand développement de l’automatisation industrielle, les servomoteurs ont de vastes perspectives de développement: bénéficiant de la mise à niveau de l’automatisation industrielle et de la promotion de la substitution domestique, les servomoteurs de l’entreprise devraient être déchargés pour ouvrir un nouvel espace de croissance pour l’entreprise.
La logistique de la chaîne du froid a de vastes perspectives de développement et stimule la demande du marché des micro – moteurs. L’échelle du marché de la logistique de la chaîne du froid à l’extérieur de la Chine a maintenu une croissance rapide. Selon les prévisions de l’Institut de recherche industrielle prospective, l’échelle du marché de la logistique de la chaîne du froid en Chine atteindra 21,5% du tcac de 2021 à 2025; Statista prévoit que la taille du marché mondial de la chaîne du froid atteindra 11,5% du tcac en 2021 – 2025. L’entreprise est profondément engagée dans le domaine des micro – moteurs pour l’équipement de la chaîne du froid à long terme, et les ventes de moteurs de réfrigération et d’équipements de soutien des ventilateurs représentent plus de 70%. Par rapport à ses pairs, l’entreprise bénéficie d’avantages intégrés dans l’achat de matières premières pour la fabrication, l’assemblage et les essais, ainsi que de ressources client s stables et de haute qualité à l’extérieur de la Chine. Les activités des moteurs de refroidissement et des ventilateurs de rotor extérieur bénéficieront à long terme des dividendes de développement de l’industrie.
L’orientation de la politique d’amélioration de l’énergie et d’amélioration de l’efficacité est évidente et la direction de remplacement du moteur ECM est claire. À court terme, la proportion de moteurs à haut rendement et à économie d’énergie atteindra plus de 20% en 2023, et le taux de pénétration annuel des moteurs à haut rendement et à économie d’énergie augmentera d’au moins 10% en 2022 – 2023; À long terme, la part des moteurs à haut rendement énergétique en Chine, qui est passée à 20%, est encore bien inférieure au niveau de 40% des pays développés en Europe et aux États – Unis en 2015. Compte tenu des avantages d’un faible chauffage, d’une faible consommation d’énergie et d’une longue durée de vie du moteur ECM de l’entreprise, qui peut efficacement réduire la consommation d’énergie du moteur industriel, et d’une forte rentabilité de l’entreprise, le moteur ECM de l’entreprise devrait augmenter encore le taux de croissance et devenir la principale force d’accroissement de la performance de l’entreprise.
L’entreprise est active dans la disposition du domaine haut de gamme, servomoteur a de vastes perspectives de développement. Avec le développement de la fabrication intelligente, le marché chinois des servomoteurs devrait atteindre 18,1 milliards de RMB en 2022, avec un vaste espace de marché. L’entreprise a successivement développé cinq séries de produits wa / WB / WD / we / wf couvrant le marché général / haut de gamme; Face à la forte croissance de la demande du marché et à la préparation des marchandises à l’avance, on s’attend à ce que la forte croissance des performances se poursuive en 2022.
Prévisions de bénéfices et propositions d’investissement. Hangzhou Weiguang Electronic Co.Ltd(002801) On estime que le taux de croissance composé du bénéfice net attribuable à la société mère de 2022 à 2024 est de 31%. La société est le chef de file dans le domaine de la subdivision des micro – moteurs et devrait bénéficier d’une prime d’évaluation. La société recevra 25 fois PE en 2022, avec un PEG correspondant de 0,80 et un prix cible de 36,50 RMB. La société sera couverte pour la première fois et recevra une cote d’achat.
