Jiugui Liquor Co.Ltd(000799) ( Jiugui Liquor Co.Ltd(000799) )
Événement: la compagnie publie le rapport annuel 2021 et le rapport trimestriel 2022. En 2021, le chiffre d'affaires de la société s'élevait à 3414 milliards de RMB, soit + 86,97% d'une année sur l'autre; Le bénéfice net attribuable à la société mère s'est élevé à 893 millions de RMB, soit + 81,75% d'une année sur l'autre; Le bénéfice net non attribuable à la société mère a été déduit de 886 millions de RMB, soit + 101,50% d'une année sur l'autre. Au premier trimestre de 2022, la société a réalisé un chiffre d'affaires d'exploitation de 1688 milliard de RMB, soit + 86,04% d'une année sur l'autre; Le bénéfice net attribuable à la société mère s'est élevé à 521 millions de RMB, soit + 94,46% d'une année sur l'autre; Le bénéfice net non attribuable à la mère a été déduit de 520 millions de RMB, soit + 94,84% d'une année sur l'autre.
En 2021, revenu: par produit, le revenu d'exploitation de neishen / Liquor / Xiangquan / other Series était respectivement de 10,34 / 19,15 / 176 / 279 millions de RMB, soit + 80,71% / 88,94% / 11,71% / 255,92% d'une année sur l'autre, ce qui a permis d'obtenir des résultats remarquables Dans la production de grandes pièces et de produits de haute qualité; Du point de vue des sous - canaux, les ventes des canaux en ligne se sont élevées à 223 millions de RMB et celles des canaux hors ligne à 3 192 millions de RMB. Le modèle d'innovation des canaux caractéristiques a commencé à produire des résultats. Côté d épense: le taux des dépenses de vente / gestion / R & D est de 25,18% / 5,34% / 0,30%, et les dépenses de vente / gestion / R & D sont de + 102,93% / + 25,10% / - 6,34% d'une année sur l'autre. L'augmentation significative des dépenses de vente est due à l'augmentation des revenus et des intrants.
Q1 en 2022, fin des revenus: la société a réalisé un chiffre d'affaires d'exploitation de 1688 milliard de RMB, en hausse de 86,04% par rapport à l'année précédente; Le bénéfice net attribuable à la société mère s'est élevé à 521 millions de RMB, en hausse de 94,46% d'une année sur l'autre; Après déduction du bénéfice net non attribuable à la mère de 520 millions de RMB, en hausse de 94,84% d'une année sur l'autre, la rentabilité a considérablement augmenté. Côté dépenses: le taux des frais de vente / administration est de 21,81% / 1,73%, soit - 1,58% / - 49,48% d'une année sur l'autre.
L'entreprise insiste sur l'approfondissement du marché de base, la percée du marché des hautes terres, l'attraction des investissements et l'aménagement, et accélère le processus de nationalisation. En 2021, le nombre de concessionnaires était de 1256, soit 493 de plus qu'en 2020, soit une augmentation de 60% par rapport à l'année précédente; 1256 clients contractuels (y compris les magasins spécialisés), 473 clients de plus qu'en 2020, soit une augmentation de 60% par rapport à l'année précédente. Le nombre de nœuds terminaux de base a atteint 19 752, soit une augmentation de 137% par rapport à l'année précédente. Le taux de couverture du marché national au niveau des préfectures atteint 67% et le taux de couverture du marché au niveau des comtés en Hunan 94%.
En 2022, en tant qu'année d'ouverture du quatorzième plan quinquennal, Jiugui Liquor Co.Ltd(000799) Nous renforcerons les bases, briserons les hauteurs et améliorerons l'aménagement des entreprises, accélérerons l'aménagement national et nous nous efforcerons d'atteindre un marché de base de 1,5 milliard de RMB, un marché provincial de 1 milliard de RMB et trois marchés de base de plus de 500 millions de RMB; Mettre l'accent sur les produits uniques, établir l'image et créer une entreprise de liqueur de premier plan de saveur riche.
Suggestions d'investissement: Nous croyons que la situation générale de l'industrie de l'alcool est stable et favorable, que la concentration industrielle est encore améliorée, que le positionnement des alcooliques et des participants internes est clair, que l'entreprise adhère à la stratégie de développement des grands commerçants et des meilleurs commerçants et accélère la mise en page nationale, que le nombre de clients augmente considérablement, que le processus de nationalisation s'accélère, que la tendance des grands produits est présentée étape par étape, que l'alcool parfumé est créé et que la nouvelle vitalité est injectée dans la poursuite de la nationalisation de l'entreprise. Nous prévoyons que le revenu d'exploitation de la compagnie sera de 5,1 / 6,7 milliards de RMB en 2022 - 2023 et que le bénéfice net attribuable à la société mère sera de 1,4 / 2 milliard de RMB, ce qui maintiendra la cote d'achat.
Conseils sur les risques: ralentissement macro - économique, risques pour la sécurité alimentaire, expansion du marché non conforme aux attentes, augmentation des intrants du marché pour les produits concurrentiels, intensification de la concurrence, incidence répétée de l'épidémie sur la consommation, etc.
