Guangdong Chj Industry Co.Ltd(002345) ( Guangdong Chj Industry Co.Ltd(002345) )
Les bénéfices non nets + 152,4% et – 6,6% d’une année sur l’autre ont été déduits pour 22q1 en raison de la reprise globale des résultats au cours des 21 dernières années:
En 2021, le chiffre d’affaires était de 4636 milliards de RMB (YOY + 44,20%), le bénéfice net attribuable à la mère était de 351 millions de RMB (YOY + 151,04%), le bénéfice net non attribuable à la mère était de 338 millions de RMB (YOY + 152,43%) et le taux d’intérêt net déduit était de 12,53 PCT à 7,39%.
Q4 a réalisé un chiffre d’affaires de 1187 milliard de RMB (YOY + 32,16%), un bénéfice net pour la mère de 66 millions de RMB (YOY + 11,26%) et un bénéfice net non pour la mère de 63 millions de RMB (YOY + 2,39%).
22q1 a réalisé un chiffre d’affaires de 1253 milliard de RMB (YOY + 11,88%), un bénéfice net pour la mère de 95 millions de RMB (YOY – 9,41%) et un bénéfice net non pour la mère de 94 millions de RMB (YOY – 6,61%).
Les principaux moteurs de la performance au cours des 21 dernières années sont l’expansion des franchises et l’entrée des entreprises de sacs à main pour femmes dans les canaux de commerce électronique:
En ce qui concerne l’adhésion, les revenus de l’adhésion au cours des 21 dernières années se sont élevés à 1344 milliard / + 84,84%, les revenus d’autres entreprises (principalement les frais de gestion de l’adhésion et les frais d’utilisation de la marque) à 98 millions / + 66,12%, l’augmentation nette de 170 à 711 magasins franchisés, l’accélération de l’expansion (l’augmentation nette de 97 magasins franchisés en 2020), l’augmentation nette de 136 magasins franchisés au deuxième semestre et l’augmentation rapide de 34 magasins par rapport au premier semestre.
En ce qui concerne le commerce électronique, le chiffre d’affaires annuel du commerce électronique (à l’exclusion des magasins en nuage) s’est élevé à 1066 milliard de RMB / + 47,10%. Parmi eux, le secteur de la bijouterie a augmenté de 40% et celui des sacs pour femmes de 85%. Le chiffre d’affaires / bénéfice net de 21 ans de Women’s package Business est respectivement de 450 millions / 55,06 millions et le taux d’intérêt net est de 12,3%.
La part de la Chine de l’Est et de la deuxième ligne est importante + les commandes de mars seront touchées par la situation épidémique, et le chiffre d’affaires de 22q1 / bénéfice net déduit + 11,9% / – 6,6% d’une année sur l’autre. Les résultats ont été ajustés à court terme et globalement conformes aux attentes: la part de la Chine de l’Est et de la deuxième ligne est élevée, et l’impact de la situation épidémique de ce cycle est relativement important (47,2% des ventes de la Chine de l’est en 21 ans). Les commandes de mars seront touchées par l’impact de la situation épidémique et le retard dans La collecte des marchandises par les franchisés. En outre, la logistique du commerce électronique
Accroître la publicité de la marque, renforcer l’empreinte de la marque de la culture orientale, tout en continuant d’approfondir le nouveau modèle d’affaires de détail 24 heures sur 24 et 7 jours sur 7. La ténacité de la performance s’est améliorée et on s’attend à une reprise accélérée de la performance après la phase épidémique: Guangdong Chj Industry Co.Ltd(002345) / fion a signé Tang Yixin / Qiao Xin respectivement pour parler en son nom, et a coopéré avec trensu / huaxizi et d’autres entreprises transfrontalières. Capacité d’innovation technologique + capacité de perspicacité des clients numériques, création d’une matrice de produits de haute qualité, renforcement de l’empreinte culturelle orientale, lancement d’une série de peintures à l’huile telles que bambou / renshi / Good Margin / square circle / zhenjin · zhijuan / Life Lock love / fion. La capacité d’exploitation de la liaison de flux entre le secteur public et le secteur privé est remarquable, avec plus de 14 millions de membres exquis. En 2021, les revenus de contribution des membres pour la reprise des achats représentaient environ 45% des revenus totaux.
Prévision et évaluation des bénéfices: l’entreprise se positionne plus jeune, a une base technologique profonde, une forte capacité de conception et bénéficie de la montée en puissance du pays. L’entreprise met l’accent sur l’ouverture et la mise en page descendante des canaux, investit activement dans les canaux en ligne et le marketing de marque, entre dans la voie rapide du développement, et l’entreprise de sacs pour femmes contribue également à des bénéfices stables. On estime que le chiffre d’affaires total de l’entreprise atteindra 49,52 / 64,34 / 7870 milliards de RMB et YOY + 6,80% / 29,93% / 22,31% respectivement en 22 / 23 / 24; Le bénéfice net attribuable à la société mère a atteint respectivement 3,85 / 4,89 / 592 millions, YOY + 9,86% / 26,94% / 21,11%, ce qui correspond à PE 9,9 X / 7,8 X / 6,4 X, ce qui laisse suffisamment de place à la hausse pour maintenir la cote « buy – in ».
Conseils sur les risques: l’épidémie est répétée, la concurrence s’intensifie, l’expansion de l’adhésion n’est pas aussi bonne que prévu, le développement des sacs pour femmes n’est pas aussi bon que prévu.
