Bluesword Intelligent Technology Co.Ltd(688557) ( Bluesword Intelligent Technology Co.Ltd(688557) )
Événements:
La société a publié un rapport trimestriel de 22 ans, avec un chiffre d’affaires d’exploitation de 118 millions de RMB, en hausse de 123,13% par rapport à l’année précédente; La perte nette de 1 164100 yuans attribuable à la société mère a été transférée du bénéfice au déficit; Le bénéfice net non attribuable à la société mère a été déduit de – 73923 millions de RMB et la perte a augmenté de 53137 millions de RMB d’une année sur l’autre.
Le chiffre d’affaires du premier trimestre a doublé d’une année sur l’autre, les pertes à court terme étant principalement dues à la baisse de la marge brute et à l’augmentation des dépenses de recherche et de développement.
La société a réalisé un chiffre d’affaires d’exploitation de 118 millions de RMB au premier trimestre, en hausse de 123,13% par rapport à l’année précédente, légèrement supérieur à nos attentes, mais l’échelle des bénéfices n’a pas augmenté de façon significative avec l’augmentation des revenus d’exploitation. Il y a deux raisons à cela: premièrement, la marge bénéficiaire brute de l’entreprise au 22q1 n’est que de 23,77%, ce qui est une baisse évidente par rapport à 39,76% au cours de la même période l’an dernier. Nous pensons que la baisse de la marge bénéficiaire brute ou l’augmentation des prix des matières premières telles que l’acier et l’intensification de la concurrence industrielle, avec l’augmentation de l’échelle des commandes de l’entreprise, le pouvoir de négociation en amont devrait augmenter et la fluctuation de la marge bénéficiaire brute devrait diminuer; Deuxièmement, les d épenses de R & D de l’entreprise ont considérablement augmenté par rapport à la même période l’an dernier. Les dépenses de R & D de l’entreprise 22q1 sont de 24,68 millions de RMB, en hausse de 126,26% d’une année sur l’autre. Nous pensons que c’est le R ésultat de l’investissement continu de l’entreprise dans R & d et de l’expansion de l’échelle de l’équipe de R & D. avec l’arrivée de la saison de pointe suivante et l’
L’augmentation de la dette contractuelle indique une amélioration continue de la prospérité et un aménagement diversifié assure une croissance à long terme.
L’échelle des commandes en main de la compagnie à la fin de 21h1 et 21h1 était respectivement de 960 et 984 millions de RMB; Du point de vue du passif contractuel, l’échelle du passif contractuel de 21h1, 21end et 22q1 est respectivement de 69, 186 et 206 millions de RMB, ce qui montre que l’entreprise est en bon état d’exploitation et que l’échelle des commandes est en tendance à l’expansion continue. Du point de vue de l’industrie en aval, au cours des 21 dernières années, alors que l’entreprise a continué d’obtenir des commandes dans les secteurs du commerce de détail à grande échelle, de la médecine, du commerce électronique, de l’automobile, de la pétrochimie, du tabac, de l’aérospatiale et d’autres industries, elle a fait des percées dans des domaines clés tels que les nouvelles énergies, le matériel de communication, l’agriculture et l’élevage, les appareils ménagers, les machines de construction, l’alimentation et la maison, afin de réaliser davantage la diversification de l’industrie en aval. Si la dépendance à l’égard d’une seule industrie est trop élevée, la croissance de l’entreprise sera passive lorsque la prospérité de l’industrie en aval diminuera.
Conseils en matière d’investissement:
L’échelle des commandes en main à la fin de 21 ans de l’entreprise indique que l’entreprise a une forte probabilité de croissance du côté des revenus au cours des 22 prochaines années, que les dépenses de R & D sont augmentées ou que l’échelle de l’équipe de R & D est élargie pour que l’entreprise investisse dans la capacité à l’avance. Avec La mise en service de la superusine de l’entreprise, le taux de dépenses de l’entreprise devrait diminuer rapidement et le plafond des revenus d’exploitation sera ouvert en conséquence. Nous croyons que l’industrie du système logistique de stockage intelligent a une longue pente et une épaisse neige. Les valeurs de base de l’entreprise axées sur la recherche et le développement devraient aider l’entreprise à atteindre une croissance relativement stable à long terme, maintenir les prévisions de bénéfices nets de 125 millions de RMB et 186 millions de RMB pour 2022 – 2023 inchangées, introduire les prévisions de bénéfices nets de 249 millions de RMB pour 2024, et maintenir la cote d’achat correspondant à l’évaluation PE de 18,04, 12,12 et 906x.
Conseils sur les risques: le calendrier de lancement des projets d’investissement est inférieur aux prévisions, l’impact des fluctuations des prix des matières premières est plus élevé que prévu, l’épidémie en Chine est plus fréquente que prévu et les coûts de transport sont plus élevés que prévu.
