Wangfujing Group Co.Ltd(600859) ( Wangfujing Group Co.Ltd(600859) )
Événement: la société publie le rapport trimestriel 2022. 2022q1 a réalisé un chiffre d'affaires de 3 314 millions de RMB, en baisse de 4,08% par rapport à l'année précédente, et un bénéfice net de 377 millions de RMB pour la société mère, en hausse de 19,45% par rapport à l'année précédente.
Fin des revenus: de janvier à février, il a augmenté de près de 4% et la reprise de l'épidémie en mars a eu un impact sur les opérations. 2022q1 a réalisé un chiffre d'affaires de 3 314 milliards de RMB, en baisse de 4,08% par rapport à l'année précédente. Depuis le premier trimestre, l'entreprise et ses magasins se sont efforcés de surmonter l'impact de la situation épidémique et ont fait de leur mieux pour accroître l'efficacité des ventes en combinant les points chauds pendant la période de forte vente du Festival de printemps. Les revenus d'exploitation de janvier à février ont encore augmenté de 3,95% d'une année sur l'autre. Depuis le début du mois de mars, la reprise de l'épidémie s'est intensifiée, ce qui a eu un impact considérable sur le fonctionnement de l'entreprise. Le chiffre d'affaires d'exploitation a diminué de 17,69% d'une année sur l'autre en mars. En ce qui concerne la répartition des activités, les grands magasins / centres commerciaux / points de vente / supermarchés / magasins spécialisés ont respectivement réalisé des revenus d'exploitation de 18,23 / 6,09 / 4,08 / 138 / 363 millions de RMB, avec une variation annuelle de - 7,37% / 9,40% / 8,14% / 3,77% / - 15,07%.
Marge bénéficiaire brute: la marge bénéficiaire brute de 2022q1 de la compagnie est de 40,94%, en hausse de 0,94 PCT par rapport à l'année précédente et en baisse de 4,08 PCT par rapport à l'année précédente. En ce qui concerne la répartition des activités, les grands magasins / centres commerciaux / points de vente / supermarchés / magasins spécialisés ont respectivement réalisé une marge bénéficiaire brute de 36,04% / 51,83% / 67,37% / 15,51% / 16,10%, avec une variation annuelle de - 1,05 / 2,95 / - 1,86 / 0,39 / - 5,22 PCT.
Côté dépenses: le taux de dépenses de la compagnie pour la période 2022q1 est de 31,80%, en hausse de 7,14 PCT par rapport à l'année précédente. Parmi eux, ① Le taux des dépenses de vente était de 13,18%, en hausse de 2,65 PCT par rapport à l'année précédente; Le taux des frais généraux était de 15,90%, en hausse de 2,94 PCT par rapport à l'année précédente; Le taux des dépenses financières est de 2,72%, en hausse de 1,55 PCT par rapport à l'année précédente. Les charges financières ont augmenté de 122,68% d'une année sur l'autre, principalement en raison de la diminution des intérêts créditeurs au cours de la période en cours.
Côté bénéfice: 2022q1 la société a réalisé un bénéfice net de 377 millions de RMB pour la société mère, en hausse de 19,45% d'une année sur l'autre, un taux d'intérêt net de 11,37% pour la société mère, en hausse de 2,24 PCT d'une année sur l'autre, et un bénéfice net de 91 millions de RMB pour la société non mère, en baisse de 61,18% d'une année sur l'autre. D'une part, les principales raisons sont l'impact de la fermeture progressive des magasins dans certaines régions de l'entreprise en raison de l'épidémie de covid - 19; D'autre part, la société a achevé l'absorption et la fusion des principaux éléments de restructuration des actifs de Beijing shoushang Group Co., Ltd. (ci - après dénommée « shoushang») en 2021, l'ajustement de la méthode comptable des dépenses liées aux actions initiales de shoushang et la baisse des intérêts créditeurs de la société au cours de la période en cours par rapport à la même période.
S'efforcer d'innover dans le développement de tous les canaux d'exploitation et de renforcer continuellement la capacité d'exploitation en ligne. À la fin du premier trimestre, l'entreprise comptait 74 magasins dans tout le pays, d'une superficie totale de 4,34 millions de mètres carrés. En ce qui concerne l'exploitation omni - canaux et en ligne, l'entreprise et ses magasins accélèrent la construction et l'exploitation de nouveaux canaux et produits de trafic, tels que les petites procédures des membres et le Wechat d'entreprise, et continuent de construire une variété de matrices de publicité auto - médias. En ce qui concerne les activités autonomes, Rui jinshangpin (magasin de collecte d'acheteurs) a surmonté l'impact de l'épidémie et a encore élargi l'échelle des activités. En ce qui concerne les activités exonérées d'impôt, la société s'efforce de promouvoir le développement global de Wangfujing Group Co.Ltd(600859) Group
Recommandations d'investissement l'entreprise a activement encouragé l'innovation commerciale et l'intégration des ressources au cours des 21 dernières années. Bien qu'il y ait eu des perturbations épidémiques à court terme, nous continuons d'être optimistes quant au contrôle précis du marché par l'entreprise au cours des 22 dernières années, à la promotion constante des activités taxées et à la mise en place harmonieuse de la chaîne d'approvisionnement des canaux exonérés d'impôt. Nous prévoyons que le bénéfice net attribuable à la société mère en 2022 / 2023 sera de 1,4 / 1,6 milliard de RMB, ce qui correspond à 18X / 16xpe, et que la cote d '« achat » sera maintenue.
Conseils sur les risques: risque récurrent d'épidémie, risque opérationnel de l'entreprise, expansion des canaux moins que prévu, etc.
