Runner(Xiamen) Corp(603408) ( Runner(Xiamen) Corp(603408) )
Événement: Runner(Xiamen) Corp(603408) publier le rapport annuel 2021 et le rapport trimestriel 2022. En 2021, le chiffre d’affaires de la société s’élevait à 4712 milliards de RMB, en hausse de 22,87% par rapport à l’année précédente; Le bénéfice net attribuable à la société mère s’est élevé à 376 millions de RMB, en hausse de 3,11% par rapport à l’année précédente; Après déduction des bénéfices nets non attribuables à la société mère, 324 millions de RMB, en hausse de 6,87% d’une année sur l’autre. Au cours du trimestre 2021q4, la société a réalisé un chiffre d’affaires d’exploitation de 1212 milliard de RMB, en hausse de 5,07% par rapport à l’année précédente; Le bénéfice net de la société mère s’est élevé à 75 millions de RMB, en baisse de 27,96% par rapport à l’année précédente; Après déduction des bénéfices nets non attribuables à la société mère, 56 millions de RMB, en baisse de 24,63% d’une année sur l’autre.
En outre, 2022q1 a réalisé un chiffre d’affaires d’exploitation de 1138 milliard de RMB, en hausse de 6,67% par rapport à l’année précédente; Le bénéfice net de la société mère était de 96 millions de RMB, en baisse de 7,41% par rapport à l’année précédente; Après déduction des bénéfices nets non attribuables à la société mère, 85 millions de RMB, en baisse de 10,89% par rapport à l’année précédente.
Diversification de la distribution de l’écologie industrielle saine, relations de coopération stables avec les principaux clients
En ce qui concerne les catégories, les produits de cuisine et de toilette, les produits de purification de l’eau, les autres produits ménagers et les produits non ménagers ont généré des revenus de 32,22 / 5,94 / 6,71 / 189 millions de RMB au cours des 21 dernières années, soit une augmentation annuelle de 31,20% / 14,73% / 2,46% / 5,08%. En s’appuyant sur les avantages de la technologie et de la fabrication haut de gamme, l’entreprise cultive profondément l’industrie de la maison saine, forme l’écologie industrielle qui couvre la cuisine et les toilettes, l’eau purifiée, l’air habitable, les soins de santé, les services de fabrication, les services techniques, etc., et construit progressivement le modèle de développement diversifié de « vie saine», « projet commercial», « personnalisation intelligente», etc. Les principaux clients de l’entreprise comprennent des entreprises de renommée internationale telles que Kohler, musco, Moen, jiebi, 3M, corigan, junzhu Group, Magna, Ferguson, Haier Smart Home Co.Ltd(600690) L’entreprise tire pleinement parti de ses avantages techniques, raccourcit le cycle de conception de la R & D, répond activement aux exigences des clients en matière de produits et répond rapidement aux tendances du développement du marché. Au 31 décembre 2021, la société détenait 2 262 brevets sous licence valides en dehors de la Chine, dont 253 brevets d’invention et 1 752 brevets de modèle d’utilité.
Continuer à cultiver profondément les marchés d’outre – mer et accélérer le développement du marché chinois
En ce qui concerne les marchés d’outre – mer, le chiffre d’affaires d’exploitation des marchés d’outre – mer s’élevait à 3678 milliards de RMB en 2021, en hausse de 24,32% par rapport à l’année précédente. En 2021, l’entreprise a accéléré le développement de nouveaux produits et de nouveaux clients et a continuellement amélioré la capacité opérationnelle de Jianlin, une base de fabrication à l’étranger. Avec l’augmentation de la demande de produits ménagers à l’étranger et l’impact de l’épidémie sur la chaîne d’approvisionnement de l’Asie du Sud – Est, l’entreprise a réalisé une expansion constante de ses activités à l’étranger. Sur le marché chinois, le chiffre d’affaires d’exploitation du marché chinois en 2021 s’élevait à 998 millions de RMB, en hausse de 17,45% par rapport à l’année précédente. L’entreprise augmente les investissements stratégiques sur le marché chinois, accélère activement le développement de nouveaux marchés, de nouvelles organisations et de nouveaux formats d’affaires, favorise la transformation et la mise à niveau du marketing en termes de canaux, de produits et d’équipes, et continue d’accroître la mise en page stratégique du marché de « l’immobilier Hardcover, la mise à niveau de la marque et l’industrie de la santé ».
22q1 réaliser des bénéfices pour réaliser la réparation par rapport à l’anneau, et le contrôle des dépenses est bon pendant la période
En 2021, la marge brute globale de la société était de 22,76%, en baisse de 4,17 PCT par rapport à l’année précédente, principalement en raison de la forte hausse des prix des matières premières. La marge brute globale de 22q1 était de 22,72%, en baisse de 1,36 PCT par rapport à l’année précédente et en hausse de 1,92 PCT par rapport à 21q4.
En ce qui concerne les dépenses de la période, le taux des dépenses de la période 2021 est de 14,19%, en baisse de 2,48 PCT par rapport à l’année précédente, et le taux des dépenses de vente / gestion / R & D / finances est de 2,43% / 11,02% / 5,30% / 0,74%, en baisse de 0,38 / 1,55 / 0,36 / 0,56 PCT par rapport à l’année précédente. Au cours de la période 22q1, le taux des dépenses était de 13,42%, soit une légère baisse de 0,04 PCT par rapport à l’année précédente. Le taux des dépenses de vente / gestion / R & D / finances était de 2,68% / 10,58% / 5,57% / 0,16%, soit + 0,29 / – 0,83 / + 0,34 / + 0,50 PCT par rapport à l’année précédente. Sous l’influence globale, le taux d’intérêt net de la société est de 7,99% en 21 ans, en baisse de 1,53 PCT par rapport à l’année précédente. Le taux d’intérêt net de la société au 22q1 était de 8,45%, en baisse de 1,28 PCT d’une année sur l’autre et en hausse de 2,26 PCT d’une année sur l’autre par rapport au 21q4.
Suggestions d’investissement: Runner(Xiamen) Corp(603408) Nous prévoyons que le revenu d’exploitation de Runner(Xiamen) Corp(603408) 2022 – 2024 sera de 5467, 6318 et 7222 milliards de RMB, en hausse de 16,02%, 15,57% et 14,31% d’une année sur l’autre; Le bénéfice net attribuable à la société mère était de 421492,563 millions de RMB, en hausse de 11,87%, 16,86% et 14,43% d’une année sur l’autre, et PE correspondant était de 11,8 X, 10,1 X et 8,9 X, ce qui a donné la cote d’investissement de l’augmentation – A.
Indice de risque: risque accru de concurrence industrielle; Risque de fluctuation importante des prix des matières premières; Risque de fluctuation des taux de change.
