Beijing Shengtong Printing Co.Ltd(002599) ( Beijing Shengtong Printing Co.Ltd(002599) )
Événement: le chiffre d’affaires de la société en 2021 a augmenté de 17,9%, le bénéfice net attribué à la société mère a été converti en bénéfice; Le chiffre d’affaires de 2022q1 a diminué de 17,2%, le bénéfice net revenant à la société mère passant du bénéfice à la perte. En 2021, le chiffre d’affaires de la société a augmenté de 17,9% pour atteindre 2 405 milliards de RMB, et le bénéfice net de la société mère de 67,61 millions de RMB a été converti en bénéfice d’une année sur l’autre. En ce qui concerne le fractionnement, le chiffre d’affaires des services complets d’impression a augmenté de 9,9% à 1 984 milliards de RMB et la marge brute a augmenté de 0,6 PCT à 16,9%. Le chiffre d’affaires des services d’éducation scientifique et technologique a augmenté de 79,3% à 421 millions de RMB et la marge bénéficiaire brute a augmenté de 14,5 PCT à 34,3%, ce qui a entraîné une amélioration significative de la marge bénéficiaire brute pour la gestion et le contrôle normaux de l’épidémie. La filiale lebolebo a enregistré une perte nette de 32,82 millions de RMB en 2021, ce qui est nettement inférieur à la perte de 139 millions de RMB en 2020. Au cours du premier trimestre de 2022q1, l’entreprise s’attend à ce que les inscriptions et les avances anticipées de janvier à février s’améliorent sensiblement par rapport à 2019, mais en raison de l’interruption des cours hors ligne en raison de la situation épidémique locale en mars, les revenus de l’entreprise ont diminué de 17,2% à 513 millions de RMB, avec une perte nette de 24,81 millions de RMB pour la société mère, qui est passée d’un bénéfice à une perte d’une année sur l’autre.
Lebolobo renforce le contrôle de l’adhésion et le mode Omo réduit les coûts d’acquisition des clients. En 2021, la société s’est jointe au système de gestion et de contrôle des franchisés de lebolobo, a précisé l’objectif d’attraction des investissements et a ajouté des indicateurs d’évaluation. Plus de 160 franchisés ont été ajoutés au cours de l’année, et le passif contractuel de perception des franchisés a augmenté de 239,9% à 7,15 millions de RMB à la fin de 2021. En outre, la sector – forme de services d’enseignement en ligne du modèle Omo 2.0 doit être mise à niveau pour faire face à l’impact de la situation épidémique et améliorer la capacité en ligne de l’entreprise dans les domaines de l’enseignement et de la recherche, de l’enseignement, du service, de la gestion et du marketing afin de réduire les coûts d’exploitation du campus. En ce qui concerne les activités en ligne, shengtong Education Group 2021q4 a réalisé des bénéfices en termes de flux de trésorerie et a mis en place un canal de réception hors ligne avec un taux de conversion de 40%, ce qui a permis de réduire efficacement les coûts de réception des clients. Face à l’épidémie actuelle, l’entreprise continue également d’améliorer les cours afin d’améliorer la capacité de livraison en ligne et de résister à l’impact de l’épidémie.
Élargir les activités éducatives de to G / to B et renforcer le système de programmes d’études. Avec l’introduction de la politique de « double réduction», l’entreprise a accéléré l’expansion des activités de to g en 2021. Le Groupe de l’éducation a mis en place une unit é d’affaires de la science et de la technologie dans les campus afin d’intégrer les avantages de l’éducation scientifique et technologique, de développer indépendamment le système éducatif, y compris la programmation Siasun Robot&Automation Co.Ltd(300024) En ce qui concerne les activités de to B, leyibo, une filiale de l’entreprise, exerce des activités telles que le camp bionique d’intelligence artificielle et fournit des services et des produits relativement parfaits aux organisations de bout en bout. En 2021, les services to B / to g de la compagnie ont réalisé un chiffre d’affaires de 118 millions de RMB, en hausse de 85,7% d’une année sur l’autre, Représentant 28,0% des revenus des services d’éducation scientifique et technologique de la compagnie.
Il est proposé de mettre en œuvre la quatrième phase du plan d’actionnariat des employés et de lier le personnel de base. La compagnie a publié la quatrième phase du plan d’actionnariat des employés (ébauche) en mars 2022. Le nombre total de participants au plan d’actionnariat des employés comprend 6 administrateurs et superviseurs de haut niveau et 194 gestionnaires de base et membres du personnel de base, dont le total ne dépasse pas 15 millions d’actions. Le personnel de base est lié par le plan d’actionnariat des employés. En outre, la compagnie a annoncé le plan de rachat en janvier 2022. Il est proposé de racheter 30 à 60 millions de RMB d’actions pour mettre en œuvre le plan d’incitation au capital ou le plan d’actionnariat des employés. Au 15 avril, la compagnie avait racheté 3 079300 actions.
Conseils en matière d’investissement. L’entreprise dispose d’un service complet d’édition + service d’éducation scientifique et technologique double activité principale. En tant qu’entreprise leader de la programmation pour enfants en Chine, lebolebo, une filiale de l’entreprise, dispose d’un système de programmes d’études complet en ligne + hors ligne pour les enfants âgés de 3 à 18 ans Afin de mettre en place l’ensemble de l’industrie de l’éducation à la programmation. Dans le cadre d’une politique d’éducation de qualité favorable, la demande de formation des enfants en programmation devrait être importante et le bolebo devrait profiter pleinement des avantages de la politique. Selon le rapport annuel 2021 et le rapport trimestriel 2022 de la compagnie, compte tenu de l’impact de la situation épidémique, nous prévoyons que le bénéfice net attribuable à la société mère sera de 1,24 / 2,14 / 268 millions de RMB de 2022 à 2024, soit une augmentation de 83,3% / 73,0% / 24,9%, le prix courant correspondant à PE 19 / 11 / 9 fois, et la cote d ‘« achat » sera maintenue.
Indice de risque: risque de récurrence de l’épidémie; La politique de surveillance de la formation devient plus stricte; Une concurrence accrue sur le marché; Les franchisés contrôlent les risques; Manque à gagner dans le processus de développement des entreprises
