Foryou Corporation(002906) ( Foryou Corporation(002906) )
1 résultats trimestriels supérieurs aux attentes. Le chiffre d’affaires du premier trimestre s’est élevé à 1,2 milliard de RMB, en hausse de 25,2% par rapport à l’année précédente; Le bénéfice net attribuable à la société mère s’est élevé à 69 millions de RMB, en hausse de 25,6% d’une année sur l’autre; Le bénéfice net non attribuable à la mère a été déduit de 65 millions de RMB, en hausse de 19,7% par rapport à l’année précédente. Au premier trimestre, l’entreprise a surmonté des difficultés telles que la baisse de la production et des ventes des clients en aval et a réalisé une croissance relativement élevée des résultats d’une année sur l’autre, principalement en raison de la croissance rapide des revenus des entreprises d’électronique automobile et de coulée de précision.
La marge brute ajustée selon le même calibre a augmenté d’une année sur l’autre et les flux de trésorerie se sont nettement améliorés. La marge bénéficiaire brute au premier trimestre était de 22,0%, la baisse d’une année sur l’autre étant principalement due à l’ajustement des normes comptables de la compagnie en 2021, et les frais de transport engagés pour s’acquitter des obligations contractuelles ont été inclus dans les coûts d’exploitation (la marge bénéficiaire brute au premier trimestre de 2021 était de 21,5% après ajustement selon le même calibre, et la marge bénéficiaire brute au premier trimestre de 2022 a augmenté de 0,5% d’une année sur l’autre). Le taux des d épenses au cours du premier trimestre de la même année a augmenté de 0,4 point de pourcentage d’une année sur l’autre, le taux des dépenses de gestion a diminué de 0,8 point de pourcentage d’une année sur l’autre et le taux des dépenses de R & D a augmenté de 1,6 point de pourcentage d’une année sur l’autre, principalement en raison de l’augmentation des investissements de R & D au cours de la période Les flux de trésorerie nets provenant des activités d’exploitation au premier trimestre de 2022 se sont élevés à – 03 millions de RMB, en hausse de 95,9% d’une année sur l’autre, principalement en raison de l’augmentation des recettes de vente et des recouvrements des clients au cours de la période en cours.
Le développement de nouveaux produits et de nouvelles commandes dans le secteur de l’électronique automobile s’est déroulé sans heurt. La gamme de produits électroniques automobiles de l’entreprise est riche, les produits continuent d’être mis à niveau itérativement et de lancer continuellement de nouveaux produits intelligents. Depuis 2022, de nouveaux produits et de nouvelles commandes ont été développés sans heurt. Les produits de contrôle de l’espace de pilotage ont couvert les principaux schémas de puces tels que Qualcomm, Risa et chip, et ont obtenu de nombreux points fixes d’entreprises automobiles telles que Chang’an et Great Wall. Les commandes initiales de HUD ont été successivement produites en série, et les expéditions ont augmenté rapidement. En 2022, HUD a obtenu de nouveaux projets fixes pour les entreprises automobiles telles que Great Wall, Dongfeng et jinkang Selis; La clé numérique, la caméra oculaire, le système de vision à 360 anneaux, le DMS, l’APA, le DAB et d’autres produits ont tous obtenu des projets de production de masse ou des projets fixes; Le nouvel amplificateur de puissance numérique de produit est équipé d’un double DSP, d’un canal Multi – Haut – parleurs, etc., et a obtenu des projets fixes d’entreprises automobiles telles que Great Wall et Chang’an; Les rétroviseurs extérieurs électroniques et les solutions d’interaction multimodale intelligentes de la cabine ont été mis sur le marché. De nouveaux produits et de nouvelles commandes continueront d’améliorer la compétitivité de l’entreprise sur le marché et d’assurer le développement à long terme de l’entreprise.
L’entreprise de coulée de précision continue de s’améliorer et a obtenu de nombreux nouveaux projets ponctuels. Les activités de coulée de précision de l’entreprise continuent d’être bonnes et de développer de nouvelles entreprises et de nouvelles technologies. D’ici 2021, l’entreprise étendra la gamme de produits en alliage de magnésium et les activités de moulage par injection de précision, et fera des percées dans des domaines techniques tels que la cavitation multiple des moules, le vide élevé et le flux de chaleur, afin de jeter les bases solides du développement du marché des produits légers et intelligents. En 2022, l’entreprise de coulée de précision a obtenu de nouveaux points fixes de clients tels que fine machine, fareo, ThyssenKrupp, Byd Company Limited(002594) , Contemporary Amperex Technology Co.Limited(300750)
Il est prévu que le SPE de la compagnie en 2022 – 2024 sera respectivement de 0,86, 1,24 et 1,72 RMB, ce qui est 53 fois plus élevé que celui de la compagnie en 22 ans. L’évaluation du PE en 22 ans sera 53 fois plus élevée et le prix cible correspondant sera de 45,58 RMB. La cote d’achat sera maintenue.
Conseils sur les risques
Le volume des services électroniques automobiles est inférieur aux prévisions, les services de moulage de précision sont inférieurs aux prévisions et la pénurie de puces automobiles.
