Wuxi Lead Intelligent Equipment Co.Ltd(300450) ( Wuxi Lead Intelligent Equipment Co.Ltd(300450) )
La société a récemment publié le rapport annuel 2021 et le rapport trimestriel 2022. En 2021, la société a réalisé un chiffre d’affaires d’exploitation de 10 037 milliards de RMB, en hausse de 71,32% par rapport à l’année précédente; Le bénéfice net de la société mère s’est élevé à 1585 milliards de RMB, en hausse de 106,47% par rapport à l’année précédente. Au cours du premier trimestre de 2022, la société a réalisé un chiffre d’affaires d’exploitation de 2 926 milliards de RMB, en hausse de 142,41% par rapport à l’année précédente; Le bénéfice net attribuable à la société mère s’est élevé à 346 millions de RMB, en hausse de 72,5% par rapport à l’année précédente.
La marge brute globale a diminué et les coûts ont été bien contrôlés au cours de la période. En 2021, la marge brute globale de la compagnie a légèrement diminué de 0,27 point de pourcentage à 34,05% d’une année sur l’autre, dont la marge brute des activités d’équipement intelligent de batteries au lithium a augmenté de 1,09 point de pourcentage à 34,63% d’une année sur l’autre; La marge brute de l’entreprise de systèmes logistiques intelligents a diminué de 7,86 points de pourcentage pour atteindre 14,78% d’une année sur l’autre. La forte croissance des revenus de l’entreprise de systèmes logistiques intelligents avec une marge brute relativement faible et la forte baisse de la marge brute de l’entreprise d’une année sur l’autre sont L’une des principales raisons de la baisse de la marge brute globale de l’entreprise.
Au cours du premier trimestre de 2022, la marge brute de la compagnie a diminué de 9,41 points de pourcentage pour s’établir à 30,8% d’une année sur l’autre, ce qui a entraîné une baisse de la rentabilité à court terme. En 2021, le taux des d épenses au cours de la période de la compagnie a diminué de 1,50 point de pourcentage à 16,89% d’une année sur l’autre, dont 0,34, 0,17, 0,24, 0,75 point de pourcentage à 2,74%, 5,22%, 8,95% et – 0,02% respectivement. Le taux de dépenses de la compagnie au cours de la période 2022q1 a diminué de 6,39 points de pourcentage à 16,53% d’une année sur l’autre, ce qui reflète l’amélioration de la capacité de contrôle des dépenses de la compagnie au cours de la période.
La perméabilité des nouveaux véhicules énergétiques a augmenté rapidement et la plaque d’équipement Lithium – électricité de l’entreprise a connu une forte croissance. À l’heure actuelle, le mode de développement écologique a fait l’objet d’un consensus mondial et, dans ce contexte, l’industrie des nouveaux véhicules énergétiques se développe rapidement. Selon marklines, les ventes mondiales de nouveaux véhicules énergétiques en 2021 se sont élevées à 6,11 millions, en hausse de 110% par rapport à l’année précédente. Avec l’amélioration du rapport qualité – prix et de la reconnaissance du marché des nouveaux véhicules énergétiques, le taux de pénétration des véhicules de la Chine Shanxi Guoxin Energy Corporation Limited(600617) En 2021, le chiffre d’affaires de l’entreprise dans le domaine des équipements intelligents au lithium – batterie a augmenté de 114,82% pour atteindre 6956 milliards de RMB d’une année sur l’autre, ce qui représente une augmentation de 14,03 points de pourcentage pour atteindre 69,30%. Avec le développement rapide de l’industrie des nouveaux véhicules énergétiques, les principales entreprises de batteries ont une forte intention d’étendre la production de l’industrie de l’équipement au lithium, ce qui devrait être bénéfique pour l’entreprise.
Les avantages techniques sont importants et les produits ont une certaine compétitivité internationale. En 2021, l’investissement de la société dans la R & D a augmenté de 55,22% d’une année sur l’autre pour atteindre 1,07 milliard de RMB, Représentant 10,66% des revenus d’exploitation, ce qui montre l’importance que la société attache à l’innovation dans la R & D. Sur la base de l’accumulation technologique au fil des ans, la performance de l’équipement de la section avant, moyenne et arrière de l’entreprise dans le domaine de l’équipement de batterie au lithium a atteint le niveau mondial de premier plan. La machine de revêtement, l’équipement intégré de coupe à rouleaux, la machine de coupe à matrices, la machine d’enroulement, la machine de laminage, la ligne d’assemblage de noyaux électriques, le système de séparation chimique et ainsi de suite peuvent répondre aux besoins des principaux clients à l’étranger et ont un avantage de prix évident. En outre, au cours des dernières années, l’entreprise a progressivement mis en place de nouvelles activités telles que l’équipement intelligent 3c, le système logistique intelligent, la ligne de production intelligente automobile, l’équipement à hydrogène et l’équipement de traitement de précision laser. Les caractéristiques de l’entreprise basée sur la sector – forme sont de plus en plus évidentes. En 2021, les nouvelles commandes signées par l’entreprise ont atteint 18,7 milliards de RMB (hors taxes), jetant une base importante pour la croissance future des performances. L’entreprise est l’une des premières entreprises chinoises d’équipement à mettre en place un arrangement international. Actuellement, l’entreprise a établi des succursales / filiales aux États – Unis, en Allemagne, en Suède, au Japon et en Corée du Sud. Sur la base d’une bonne compétitivité internationale, les revenus d’exportation de l’entreprise augmenteront de 234,15% à 1478 milliard de RMB d’une année sur l’autre en 2021. Avec l’expansion continue du marché étranger, les affaires internationales continueront d’injecter de l’énergie dans l’entreprise.
Prévision des bénéfices et notation des investissements: le SPE de la société est estimé à 1,66, 2,30 et 2,88 RMB respectivement pour la période 2022 – 2024. Calculé au prix de clôture de 42,24 RMB / action le 28 avril, le PE dynamique correspondant est 25,45, 18,37 et 14,67 fois respectivement, et la notation des investissements « recommandés» de la société est maintenue.
Indice de risque: la concurrence sur le marché s’intensifie, ce qui entraîne des résultats inférieurs aux attentes; Le risque de marché résultant d’une aggravation plus importante que prévu de l’épidémie mondiale; Le risque de marché causé par la détérioration des relations globales entre la Chine et les États – Unis; Risque systémique sur le marché secondaire extérieur de la Chine
