Guangdong Dongfang Precision Science & Technology Co.Ltd(002611) ( Guangdong Dongfang Precision Science & Technology Co.Ltd(002611) )
Événement: Guangdong Dongfang Precision Science & Technology Co.Ltd(002611) publier le rapport annuel 2021 et le rapport trimestriel 2022. En 2021, la société a réalisé un chiffre d’affaires d’exploitation de 3525 milliards de RMB, en hausse de 20,86% par rapport à l’année précédente; Le bénéfice net attribuable à la société mère s’est élevé à 467 millions de RMB, en hausse de 20,08% par rapport à l’année précédente; Après déduction des bénéfices nets non attribuables à la société mère, 381 millions de RMB, en hausse de 44,56% d’une année sur l’autre. Au cours du trimestre 2021q4, la société a réalisé un chiffre d’affaires d’exploitation de 1053 milliard de RMB, en hausse de 9,20% par rapport à l’année précédente; Le bénéfice net attribuable à la société mère s’est élevé à 146 millions de RMB, en baisse de 10,40% par rapport à l’année précédente; Après déduction des bénéfices nets non attribuables à la société mère, 105 millions de RMB, en hausse de 3,50% d’une année sur l’autre.
En outre, au cours du trimestre 2022q1, la société a réalisé un chiffre d’affaires d’exploitation de 636 millions de RMB, en baisse de 0,07% par rapport à l’année précédente; Le bénéfice net de la société mère s’est élevé à 37 millions de RMB, en baisse de 42,58% par rapport à l’année précédente; Après déduction des bénéfices nets non attribuables à la société mère, 46 millions de RMB, en baisse de 12,14% par rapport à l’année précédente.
L’industrie principale de l’emballage en papier ondulé a connu une croissance constante et la mondialisation a consolidé sa part de marché.
En 2021, la société a achevé la production de 309000 ensembles d’équipements d’emballage en papier ondulé, en hausse de 7,03% par rapport à l’année précédente; Les ventes se sont élevées à 327800 unités, en hausse de 13,35% par rapport à l’année précédente. En ce qui concerne les produits, en 2021, l’entreprise a réalisé des revenus de 20,62 / 6,93 / 3,01 / 469 millions de RMB pour l’ensemble de la ligne et l’unit é individuelle d’équipement d’emballage en papier ondulé, les accessoires d’équipement d’emballage en papier ondulé, les logiciels et services d’équipement d’emballage en papier ondulé, les moteurs hors – bord et l’équipement général de petit moteur à essence, avec une croissance annuelle de 20,78% / 24,64% / – 1,91% / 35,38%. En ce qui concerne les secteurs d’activité, 1) la ligne de production de carton ondulé, en 2021, fosber Group, une filiale à part entière de la société, a contribué à une croissance stable en raison de l’augmentation de la demande de produits d’emballage en papier ondulé sur les marchés européen et américain; En 2021, la société détenait 89,2% des capitaux propres de fosber Asia, ce qui a permis d’accroître les efforts d’expansion des entreprises sur les marchés de la Chine et de l’Asie du Sud – Est. En raison de la faible base de performance sous l’épidémie de l’année dernière, la performance opérationnelle a considérablement augmenté d’une année sur l’autre. Ligne de production d’impression et d’emballage en carton ondulé, 2021 Guangdong Dongfang Precision Science & Technology Co.Ltd(002611) (Chine) L’entreprise d’équipement d’impression et d’emballage en carton ondulé a réalisé une croissance stable des revenus et des commandes. L’entreprise a coopéré avec de grands clients de l’industrie en aval pour réaliser ses premières ventes sur les marchés émergents le long de la « ceinture et de la route ». Les ventes sur les marchés asiatiques en dehors de la Chine ont augmenté rapidement et des progrès ont été réalisés dans le développement des marchés américains et non américains. En ce qui concerne les produits d’énergie aquatique, Yum Sheng Power, filiale de Yum Sheng Power, bénéficie de l’augmentation continue de la demande de loisirs et de divertissements aquatiques dans les pays d’outre – mer. Les commandes et les expéditions de produits de l’entreprise augmentent rapidement d’une année sur l’autre. En 2021, Les ventes de machines hors – bord de moyenne et grande puissance de l’entreprise ont augmenté de plus de 50% d’une année sur l’autre
Explorer activement les possibilités d’expansion des industries émergentes et diviser Yum Sheng Power en Gem listing
En 2021, la société a activement mis en place des industries liées à ses activités principales. L’équipe d’investissement de yineng est responsable de l’extension des activités et a encouragé six projets d’investissement à être mis en œuvre par le biais de participations directes et d’investissements indirects, respectivement pour investir dans Guizhou Aerospace Xinli Technology Co., Ltd., Chengdu dajinhangtai Technology Co., Ltd. Et Sichuan tengdun Science & innovation Co., Ltd. Dans le domaine de la fabrication haut de gamme; Dans le domaine de la consommation et de la médecine innovante, shunfeng Tongcheng, Nanjing Qianzhi Intelligent Technology Co., Ltd. Et xuanzhu Biotechnology Co., Ltd. Les activités d’extension favorisent la mise en place du modèle de développement « 1 + N » de l’entreprise, ce qui est propice à l’expansion de l’espace de développement de l’industrie émergente de l’entreprise. Dans le même temps, la société va désintégrer Yum Sheng Power à l’inscription sur GEM. Le 14 mars, la société a publié le plan de désintégrer Yum Sheng Power à l’inscription sur GEM. D’une part, la société contrôle actuellement 75% des capitaux propres de Yum Sheng Power, et l’inscription sur la liste de désintégrement favorisera Guangdong Dongfang Precision Science & Technology Co.Ltd(002611) D’autre part, elle améliorera la capacité d’investissement et de financement de Yum Sheng Power, optimisera la structure de gouvernance d’entreprise et améliorera l’efficacité opérationnelle, ce qui contribuera à améliorer le niveau global de rentabilité de l’entreprise. Les produits d’alimentation en eau (hors – bord) de l’entreprise sont principalement responsables par la filiale Yum Sheng power. En 2021, le chiffre d’affaires de cette partie de l’entreprise était d’environ 460 millions de RMB, en hausse de 36% d’une année sur l’autre, représentant environ 13% du chiffre d’affaires.
La rentabilité est sous pression à court terme et le contrôle des taux de dépenses est efficace pendant la période.
En 21 ans, la marge brute globale de la société était de 27,51%, en baisse de 0,51 PCT par rapport à l’année précédente, principalement en raison de la fluctuation des prix des matières premières. La marge brute globale de 22q1 était de 25,73%, en baisse de 6,38 PCT par rapport à l’année précédente. En ce qui concerne les dépenses de la période, le taux des dépenses de la période de 21 ans était de 15,63%, en baisse de 2,17 PCT par rapport à l’année précédente, et le taux des dépenses de vente / gestion / R & D / financement était de 5,25% / 7,72% / 2,84% / – 0,17%, en baisse de – 0,99 / – 0,75 / + 0,02 / – 0,44 PCT par rapport à l’année précédente. 22q1 le taux de dépenses pour la période de l’entreprise était de 15,72%, en baisse de – 6,92 PCT par rapport à l’année précédente. Sous l’influence globale, le taux d’intérêt net de la société en 21 ans est de 13,97%, en hausse de 0,35 PCT par rapport à l’année précédente. Le taux d’intérêt net de la compagnie au 22q1 était de 6,49%, en baisse de 4,49 PCT par rapport à l’année précédente, principalement en raison de l’effet des variations des gains et pertes non récurrents.
Conseils d’investissement: l’entreprise a travaillé en profondeur dans l’industrie de l’équipement d’emballage en papier ondulé au cours des 30 dernières années. Parallèlement à la croissance régulière de l’industrie principale, l’entreprise cherche activement de nouvelles possibilités de développement industriel. Parallèlement au passage progressif des anciennes lignes de production à des lignes de production intelligentes et haut de gamme, l’entreprise s’est associée à Wande pour entrer dans le domaine de l’impression numérique, et la performance future devrait augmenter régulièrement. Nous prévoyons que le revenu d’exploitation de Guangdong Dongfang Precision Science & Technology Co.Ltd(002611) 2022 – 2024 sera de 40,03, 47,17 et 5586 milliards de RMB, avec une croissance annuelle de 13,57%, 17,84% et 18,42%; Le bénéfice net attribuable à la société mère était de 512,6,18,722 millions de RMB, en hausse de 9,56%, 20,70% et 16,83% d’une année sur l’autre, et PE correspondant était de 9,8 X, 8,1 X et 7,0 X, ce qui a donné la cote d’investissement de buy – A.
Indice de risque: risque de fluctuation des prix des matières premières; L’intégration des activités de vulgarisation n’est pas aussi risquée que prévu; Risque d’impact répété de l’épidémie sur l’efficacité de la production, etc.
