Avic Shenyang Aircraft Company Limited(600760) ( Avic Shenyang Aircraft Company Limited(600760) )
Événement: la compagnie a publié le rapport de rendement 2022q1. 2022q1 a réalisé un chiffre d’affaires de 7803 milliards de RMB, en hausse de 34,78% par rapport à l’année précédente; Réaliser un bénéfice net de 511 millions de RMB, en hausse de 48,18% par rapport à l’année précédente; Le bénéfice non net a été déduit de 465 millions de RMB, en hausse de 60,91% par rapport à l’année précédente.
2022q1 le rendement a considérablement augmenté. 2022q1 a réalisé un chiffre d’affaires de 7803 milliards de RMB, en hausse de 34,78% par rapport à l’année précédente, principalement en raison de l’augmentation des ventes de produits, en baisse de – 14,92% par rapport à l’année précédente; Le bénéfice net attribuable à la mère s’est élevé à 511 millions de RMB, en hausse de 48,18% d’une année sur l’autre et de 111,67% d’une année sur l’autre; Le bénéfice non net a été déduit de 465 millions de RMB, en hausse de 60,91% d’une année sur l’autre et de 111,56% d’une année sur l’autre. La marge brute de 2022q1 était de 9,64%, soit – 0,31 PCT par rapport à l’année précédente. La capacité de production de l’entreprise a été libérée et les résultats du premier trimestre ont dépassé les attentes.
Le taux de dépenses de la compagnie a diminué d’une année sur l’autre et sa rentabilité a été stable. En ce qui concerne les dépenses, les dépenses de vente de la société 2022q1 se sont élevées à 02 millions de RMB, en baisse de 42,18% par rapport à l’année précédente; Les frais de gestion se sont élevés à 143 millions de RMB, en hausse de 27,47% par rapport à l’année précédente; Les d épenses de R & D se sont élevées à 52 millions de RMB, en baisse de 21,90% par rapport à l’année précédente; Les charges financières se sont élevées à – 54 millions de RMB, en baisse de 31 millions de RMB par rapport à la même période de l’année précédente, principalement en raison de l’augmentation des intérêts créditeurs; Le taux de dépenses pour la période était de 1,84%, soit – 0,92 PCT par rapport à la même période de l’année précédente. La marge bénéficiaire brute de 2022q1 était de 9,64%, soit – 0,31 PCT par rapport à l’année précédente; Le taux d’intérêt net était de 6,55%, soit + 0,59 PCT par rapport à l’année précédente. La rentabilité de l’entreprise devrait s’améliorer à mesure que le volume des produits de l’entreprise diminue et que les coûts diminuent sous l’effet de l’échelle de superposition.
Le boom s’est poursuivi. Le passif contractuel de 2022q1 Company s’élevait à 30452 milliards de RMB, en hausse de 800,48% d’une année sur l’autre, et les commandes contractuelles ont considérablement augmenté d’une année sur l’autre. 2022q1 les paiements anticipés de la société se sont élevés à 21458 milliards de RMB, en hausse de 402060% par rapport à l’année précédente; Les stocks de la société se sont élevés à 8068 milliards de RMB, en hausse de 23,27% par rapport à l’année précédente. Les commandes de l’entreprise sont suffisantes, la demande est forte, les tâches de production sont augmentées, les achats sont augmentés et le climat est amélioré pour une vérification plus approfondie.
Conseils en matière d’investissement: l’industrie entre dans la période d’accélération de la mise à niveau des avions militaires, la demande en aval est forte, l’entreprise en tant qu’usine principale de chasseurs, avec la rareté, la quantité de commandes contractuelles a considérablement augmenté, l’entreprise est optimiste dans le développement au cours de la période du « quatorzième plan quinquennal ». On s’attend à ce que le bénéfice net attribuable à la société mère de 2022 à 2024 soit respectivement de 2213 milliards de RMB, 3040 milliards de RMB, 3913 milliards de RMB et 44, 32 et 25 fois PE, ce qui maintiendra la cote de « recommandation prudente ».
Conseils sur les risques: risque de baisse des revenus des entreprises en raison de la recherche et du développement de nouveaux produits inférieurs aux prévisions; Le risque d’une augmentation des coûts résultant d’une forte hausse des prix des matières premières en amont; Risque d’augmentation des coûts en raison d’une forte augmentation des coûts au cours de la période.
