Naura Technology Group Co.Ltd(002371) ( Naura Technology Group Co.Ltd(002371) )
Événement: le 28 avril 2022, la compagnie a publié le rapport trimestriel 2022 et le rapport annuel 2021: le revenu d’exploitation de la compagnie au cours du premier trimestre 2022 était de 2136 milliards de RMB, en hausse de 50,04% d’une année sur l’autre au cours d’un seul trimestre; Réaliser un bénéfice net de 206 millions de RMB à la mère, en hausse de 183,18% d’une année sur l’autre; Le bénéfice net non attribuable à la mère s’est élevé à 155 millions de RMB, en hausse de 382,23% d’une année sur l’autre au cours d’un seul trimestre; La marge brute était de 44,64%, en hausse de 5,12 PCTs par rapport à l’année précédente. Le taux d’intérêt net était de 11,56%, en hausse de 5,73 PCTs par rapport à l’année précédente. En 2021, le chiffre d’affaires de la société s’élevait à 9683 milliards de RMB, en hausse de 59,90% par rapport à l’année précédente; Le bénéfice net de la société mère s’est élevé à 1077 milliard de RMB, en hausse de 100,66% par rapport à l’année précédente; Le bénéfice net non attribuable à la mère s’est élevé à 807 millions de RMB, en hausse de 309,45% d’une année sur l’autre; La marge brute était de 39,41%, en hausse de 2,73 PCTs par rapport à l’année précédente. Le taux d’intérêt net était de 12,32%, en hausse de 1,90 PCTs par rapport à l’année précédente.
Commentaires:
La société déduit le bénéfice non net de + 382% au 22q1 et le bénéfice non net de + 309% au cours des 21 dernières années. Le chef de file de l’équipement à semi – conducteurs continue de bénéficier de l’augmentation de la performance causée par la localisation. Au cours du premier trimestre de 2022, le bénéfice net attribuable à la société mère a augmenté de 183% d’une année sur l’autre et le bénéfice net non attribuable à la société mère a augmenté de 382% d’une année sur l’autre; Les engagements contractuels se sont élevés à 5,09 milliards de RMB, en hausse de 0,9% par rapport à l’année précédente; Les stocks se sont élevés à 9 712 milliards de RMB, en hausse de 20,9% par rapport à l’année précédente. En 2021, le bénéfice net attribuable à la société mère a augmenté de 101% d’une année sur l’autre et le bénéfice net non attribuable à la société mère a augmenté de 309% d’une année sur l’autre. Les résultats de 22q1 et de 21ans ont connu une forte croissance.
Au cours des 21 dernières années, le chiffre d’affaires de l’entreprise s’est élevé à 7949 milliards de RMB, en hausse de 63% par rapport à l’année précédente, ce qui a permis une croissance rapide. En 2021, le chiffre d’affaires total de la société s’élevait à 9683 milliards de RMB, dont 7949 milliards de RMB pour le matériel de traitement électronique, en hausse de 63% d’une année sur l’autre, Représentant 82,1% du chiffre d’affaires total; Le chiffre d’affaires des composants électroniques s’est élevé à 1 715 millions de RMB, en hausse de 47% par rapport à l’année précédente, Représentant 17,7% du chiffre d’affaires total. L’équipement de traitement électronique a connu une croissance rapide.
La filiale Naura Technology Group Co.Ltd(002371) En 2021, la filiale Naura Technology Group Co.Ltd(002371) La filiale Qixing huachuang Precision Electronic Technology (main Electronic Components) a réalisé un chiffre d’affaires d’exploitation de 1 715 millions de RMB, en hausse de 47,2% d’une année sur l’autre, avec un bénéfice net de 598 millions de RMB, en hausse de 54,8% d’une année sur l’autre. Le marché en aval a une forte demande de dispositifs à cristaux haut de gamme, de résistances, de condensateurs et d’alimentation modulaire; La filiale Naura Technology Group Co.Ltd(002371) Vacuum Technology (main Vacuum Equipment) a réalisé un chiffre d’affaires d’exploitation de 828 millions de RMB, en hausse de 15,9% d’une année sur l’autre, avec un bénéfice net de 59 millions de RMB, en baisse de 13,7% d’une année sur L’autre Grâce à la promotion continue de la localisation, les activités des filiales dans le domaine des équipements semi – conducteurs ont considérablement augmenté. L’entreprise s’est développée sans heurt sur les marchés des circuits intégrés et des équipements Pan – semi – conducteurs. En 2021, l’équipement de circuit intégré de l’entreprise s’est développé dans de nombreux domaines tels que la logique, le stockage, la puissance, l’emballage avancé, etc., et de nombreux nouveaux produits tels que la machine à graver, PVD, CVD, LD, four vertical et machine à laver sont entrés dans la ligne de production principale. Achat par lots d’équipement de l’entreprise pour la ligne principale de production de puces dans le domaine logique; Divers nouveaux équipements de traitement dans le domaine du stockage entrent dans la ligne de production pour vérification; Dans le domaine de l’emballage avancé, la mise en page de séries de produits multiples a été réalisée et des relations de coopération ont été établies avec les principales usines d’emballage en Chine. Dans le domaine des dispositifs électriques, une coopération approfondie a été établie avec les principaux fabricants chinois et est devenue un important fournisseur d’équipements pour les principaux fabricants de l’industrie. Dans le domaine des semi – conducteurs, l’entreprise continue de mettre à jour les produits de la nouvelle énergie photovoltaïque, de l’éclairage des semi – conducteurs et de l’équipement des semi – conducteurs de troisième génération. L’équipement de procédé clé topcon photovoltaïque est fourni en vrac sur le marché. L’équipement de procédé mini / micro – led entre dans la ligne de production principale et l’équipement des semi – conducteurs de troisième génération est vendu en vrac.
L’activité des composants électroniques de précision, de nombreux nouveaux produits de l’entreprise pour réaliser la production de masse. En 2021, l’entreprise a suivi de près la demande des clients, saisi les opportunités du marché et réalisé la production de masse de nombreux nouveaux produits. Les nouveaux produits d’alimentation modulaire avancée et de dispositifs à cristaux de quartz se sont développés sans heurt, ce qui a permis d’établir un avantage concurrentiel sur le marché du segment. De nombreux nouveaux produits de haute précision, tels que la résistance et la capacité, ont été introduits par les clients et la position sur le marché s’est consolidée jour après jour.
En ce qui concerne l’équipement sous vide, l’entreprise renforce la mise en page de nouveaux produits. L’entreprise adhère à la ligne de développement technologique de haute température, haute pression et vide élevé, renforce la disposition de nouveaux produits dans les matériaux semi – conducteurs, les matériaux magnétiques, les matériaux céramiques de précision et d’autres domaines en 2021, introduit le four de frittage à plasma à décharge directe (DCS), le four de frittage continu à haute température (plus de 2000 \uf0b7) et d’autres produits, et répond à la demande de traitement des matériaux de chaque segment industriel.
La société a levé 8,5 milliards de RMB en 2021 et a fixé un prix d’augmentation de 304 RMB par action. En 2021, la société a levé des fonds de développement industriel par le biais d’une offre non publique. Les projets d’offre non publique ont reçu l’approbation de la c
En 2022, le capital de China Head Wafer Factory a continué de soutenir la hausse, l’industrie des équipements semi – conducteurs est toujours dans un cycle favorable. 2021 – 2022: TSMC (30 / 42 milliards de dollars, soit + 40% d’une année sur l’autre), SMIC (45 / 50, + 11,11%), xmc / ytmc (33 / 34, + 3,03%), huahang Group (20 / 25, + 25%), UMC (18 / 30, + 66,67%) et cinq entreprises au total (416 / 559, + 34,38%).
Prévision des bénéfices, évaluation et notation: l’entreprise est l’une des principales entreprises nationales d’équipements à semi – conducteurs, avec une grande variété d’équipements et une forte capacité de substitution domestique, et continuera de bénéficier de l’augmentation des performances causée par la localisation. Nous avons augmenté le bénéfice net attribuable à la société mère de 1624 milliard de RMB (30,55%) et 2221 milliard de RMB (35,10%) respectivement en 2022 – 2023, et nous prévoyons que le bénéfice net attribuable à la société mère sera de 2921 milliards de RMB en 2024, et PS correspondant à la capitalisation boursière actuelle est de 9x, 7x et 6x respectivement, maintenant la cote d ‘« achat ».
Conseils sur les risques: l’importation et la vérification des clients n’étaient pas aussi bonnes que prévu, l’expansion de l’usine de Wafers n’était pas aussi bonne que prévu et la recherche et le développement technologiques n’étaient pas aussi bons que prévu.
