Changjiang & Jinggong Steel Building(Group)Co.Ltd(600496) ( Changjiang & Jinggong Steel Building(Group)Co.Ltd(600496) )
22q1 maintien d’une forte croissance des revenus et maintien d’une cote d’achat
Dans la soirée du 30 avril, la compagnie a publié son rapport annuel de 21 ans et son rapport trimestriel de 22 ans. 21fy a réalisé un chiffre d’affaires de 15,14 milliards de RMB, soit + 31,9% d’une année sur l’autre, avec un bénéfice net pour la société mère de 690 millions de RMB, soit + 6,2% d’une année sur l’autre. 22q1 a réalisé un chiffre d’affaires de 3,71 milliards de RMB, soit + 34,6% d’une année sur l’autre, avec un bénéfice net pour la société mère de 180 millions de RMB, soit + 35,6% d’une année sur l’autre. Le taux de croissance du bénéfice net non attribuable à la société mère a augmenté de 42,3%, ce qui est En tant que solution de construction verte, l’entreprise est très conforme à l’orientation de développement de la politique de neutralité du carbone. Avec l’accélération du rythme de mise en œuvre des nouvelles règles d’économie d’énergie dans les bâtiments, en fonction des ressources des clients et des canaux, de la qualification de construction et de l’avantage financier, l’entreprise a un avantage de premier plan dans le développement de l’activité photovoltaïque dans les bâtiments et maintient la cote d’achat.
Forte prospérité des bâtiments commerciaux et publics, forte croissance des activités d’EPC
21fy Steel Structure / Integration et EPC ont respectivement réalisé des revenus de 106,2 / 4170 milliards de RMB, soit + 20,3% / + 74,9% d’une année sur l’autre. Selon la ventilation, les revenus des bâtiments industriels / commerciaux / bâtiments publics dans les activités de structure en acier sont respectivement de 64,3 / 18,8 / 2320 milliards de RMB, soit + 13,6% / + 30,3% / + 33,8% d’une année sur l’autre. En outre, les revenus des activités d’EPC ont atteint 4130 milliards de RMB, soit + 78,7% d’une année sur l’autre, ce qui a entraîné une croissance rapide des activités d’EPC. La marge brute globale de 21fy était de 13,4%, soit – 2,28 PCT par rapport à l’année précédente, dont 11,16% / 16,14% pour la structure / intégration en acier et – 2,47 / – 3,54 PCT par rapport à l’année précédente pour EPC. 22q1 Company a signé 157 nouveaux contrats pour un montant cumulé de 4,46 milliards de RMB, soit + 34% d’une année sur l’autre, dont 2,54 milliards de RMB pour des projets de clients industriels nouvellement signés, soit + 57% d’une année sur l’autre; 1,52 milliard de nouveaux projets de construction publique ont été signés, soit + 11% d’une année sur l’autre; Les nouveaux projets EPC et Assembly Buildings ont atteint 383 millions, soit + 14% d’une année sur l’autre.
Amélioration de la capacité de contrôle des coûts et amélioration significative de la qualité des opérations
Au cours de la période 21fy, le taux des dépenses était de 8,17%, soit – 0,93 PCT par rapport à l’année précédente, et le taux des dépenses de vente / gestion / finances / R & D était de – 0,29 / – 0,18 / – 0,28 / – 0,18 PCT par rapport à l’année précédente, ce qui a amélioré la capacité de contrôle des dépenses. La perte de valeur des actifs (y compris le crédit) de 21fy a diminué de 0,22 PCT à 1,17% par rapport à l’année précédente, et le taux d’intérêt net de 21fy était de 4,62%, soit – 1,00 PCT par rapport à l’année précédente. Les sorties nettes de trésorerie de 21fy Corporation se sont élevées à 243 millions de RMB, soit 667 millions de RMB de plus que l’année précédente. Le ratio des revenus de 21fy Corporation était de 83,1%, le ratio des paiements en espèces était de – 10,1 PCT, le ratio des paiements en espèces était de 87,2% et Le ratio des paiements en espèces était de – 6,5 PCT. Au cours des 21 dernières années, les comptes débiteurs et les billets de la société se sont élevés à 2,4 milliards de RMB, soit + 10,7% d’une année sur l’autre, avec une croissance nettement plus lente que la croissance des revenus et une amélioration de la qualité des opérations.
Saisir les possibilités de développement du photovoltaïque distribué et créer un nouvel avantage concurrentiel différencié
Au cours des 21 dernières années, le chiffre d’affaires d’exploitation de Seiko Energy a atteint 510 millions de RMB, avec un bénéfice net de 19 198000 RMB. Nous croyons que l’entreprise a un avantage de premier plan dans le développement de l’activité photovoltaïque de construction en fonction des ressources des clients et des canaux, de La qualification de construction et de l’avantage de capital. Nous prévoyons que le bénéfice net attribuable à la société mère de 22 à 24 ans sera de 8,6 / 10,7 / 1 290 millions de RMB. En se référant à la moyenne actuelle de pe de 22 ans de l’entreprise comparable est 15,62 fois, 16 fois PE de 22 ans de l’entreprise sera reconnu, avec Maintenir la cote d’achat.
Indice de risque: l’établissement des filiales et les avantages escomptés sont incertains; La mise en œuvre des nouvelles règles d’économie d’énergie dans les bâtiments n’a pas été aussi efficace que prévu; La promotion des activités de construction Assemblée n’a pas été aussi rapide que prévu; Le ralentissement macroéconomique a dépassé les attentes.
