Jutze Intelligent Technology Co.Ltd(300802) ( Jutze Intelligent Technology Co.Ltd(300802) )
Événements: (1) la société a publié son rapport annuel 2021, avec un chiffre d’affaires de 588 millions de RMB en 21 ans, en hausse de 21,93% par rapport à l’année précédente; Le bénéfice net de la société mère s’est élevé à 101 millions de RMB, en hausse de 12,99% par rapport à l’année précédente. Le chiffre d’affaires trimestriel du quatrième trimestre a atteint 180 millions de RMB, en hausse de 29,78% par rapport à l’année précédente; Le bénéfice net de la société mère a atteint 14,16 millions de RMB, en baisse de 32,01% par rapport à l’année précédente. Entre – temps, la société a publié un plan de distribution des bénéfices de 21 ans et a l’intention de distribuer un dividende en espèces de 1,50 RMB (impôt inclus) à tous les actionnaires pour chaque 10 actions, et d’augmenter la réserve de capital de 6 actions pour chaque 10 actions à tous les actionnaires.
Au cours du premier trimestre de 2022, la société a réalisé 141 millions de RMB de revenus au 22q1, en hausse de 24,13% d’une année sur l’autre; Le bénéfice net de la société mère a atteint 22,61 millions de RMB, en baisse de 9,15% par rapport à l’année précédente.
Les produits de vision de la machine sont compétitifs et les composants du câble augmentent régulièrement. En 21 ans, l’entreprise a réalisé un chiffre d’affaires de 279 millions de RMB, en hausse de 34% par rapport à l’année précédente, représentant 47% du chiffre d’affaires. Les produits 3D sont des produits de poing lancés par l’entreprise au cours des deux dernières années. La performance a atteint le niveau international avancé, a obtenu la reconnaissance des clients de référence de l’industrie et a réalisé le remplacement des importations. Grâce à l’ajout de produits 3dspi et 3daoi, l’entreprise peut offrir à ses clients une gamme complète de produits en ligne, un avantage rare dans le monde entier. En ce qui concerne la nouvelle industrie, l’entreprise met l’accent sur la mise en page de deux pièces de miniled et de semi – conducteurs, parmi lesquelles miniledaoi a réalisé l’approvisionnement par lots et a atteint un niveau international avancé de performance, ce qui devrait créer un nouveau point de croissance pour l’entreprise; Certains modèles de semi – conducteurs AOI ont été livrés au client.
Au cours des 21 dernières années, l’entreprise a réalisé un chiffre d’affaires de 211 millions de RMB, en hausse de 32% d’une année sur l’autre, représentant 36% du chiffre d’affaires. Les fabricants d’équipements financiers et d’équipements à semi – conducteurs en aval de l’entreprise devraient maintenir une bonne croissance à L’avenir.
On s’attend à ce que la marge brute augmente, que les flux de trésorerie soient bons et que le paiement par actions entraîne une augmentation des dépenses au cours de la période. La marge bénéficiaire brute de 21q4 / 22q1 est respectivement de 29,43% / 35,03%. On s’attend à ce que la marge bénéficiaire brute augmente avec l’augmentation continue des revenus des entreprises de vision automatique et des revenus des produits 3D. Au cours de la période 21q4 / 22q1, le taux de d épenses de l’entreprise était de 20,5% / 20,4%, soit une augmentation de 0,08 / 5,68 PCT par rapport à l’année précédente, principalement en raison de l’augmentation des dépenses de gestion et de R & D. La société a lancé la première phase de la participation des employés en 21 ans. Les frais de paiement des actions au 21q4 / 22q1 se sont élevés à 9656200 yuan / 8046800 Yuan respectivement, ce qui a été reflété dans les frais de gestion et de recherche et développement à court terme. 21q4 / 22q1 le ratio de rendement de la compagnie est de 117% / 101%, le flux de trésorerie net d’exploitation est de 37,52 millions de RMB / 9,94 millions de RMB, et le flux de trésorerie est bon.
Prévisions de bénéfices et suggestions d’investissement: on estime que le revenu de la société de 2022 à 2024 sera de 768 millions de RMB, 1 004 millions de RMB et 1 225 millions de RMB respectivement, le bénéfice net attribuable à la société mère sera de 151 millions de RMB, 220 millions de RMB et 328 millions de RMB respectivement, et le SPE sera de 0,93, 1,35 et 2,02 RMB respectivement. Maintenir la cote « buy » avec un prix cible de 6 mois de 32,55 yuans, ce qui équivaut à un ratio P / e dynamique de 35 fois sur 22 ans.
Conseil de risque: la demande de l’industrie SMT n’est pas à la hauteur des attentes et le développement de nouveaux produits de l’entreprise n’est pas harmonieux.
