Fujian Foxit Software Development Joint Stock Co.Ltd(688095) ( Fujian Foxit Software Development Joint Stock Co.Ltd(688095) )
Événements:
La compagnie a publié le rapport annuel 2021 et le rapport du premier trimestre 2022 après la clôture des opérations le 27 avril 2022.
Commentaires:
Le chiffre d’affaires total a augmenté de 15,48% d’une année sur l’autre, ce qui a continué de promouvoir la transformation des activités en mode d’abonnement.
En 2021, la compagnie a réalisé un chiffre d’affaires total d’exploitation de 541 millions de RMB, en hausse de 15,48% par rapport à l’année précédente, en hausse d’environ 19,17% par rapport à l’année précédente, à l’exclusion de la baisse du taux de change de conversion du dollar américain. Du point de vue des produits, pdfeditor, le produit de base de l’entreprise, a réalisé un chiffre d’affaires de 452 millions de RMB, en hausse de 18,15% par rapport à l’année précédente, Représentant 83,44% des revenus. Du point de vue du modèle d’entreprise, les revenus du pdfeditor en mode abonnement ont augmenté de 27,72% d’une année sur l’autre, et la part des revenus est passée de 13,98% à 15,11% au cours de la même période l’an dernier; Les revenus du pdfeditor en mode d’autorisation ont augmenté de 16,84% d’une année sur l’autre. Du point de vue des canaux de vente, la société a réalisé un chiffre d’affaires de 129 millions de RMB par l’intermédiaire des ventes par procuration, en hausse de 22,50% d’une année sur l’autre, Représentant 23,92% du chiffre d’affaires. Dell et synnex, les canaux matures de l’entreprise, se sont rétablis de l’épidémie, avec des ventes en hausse de plus de 30% d’une année sur l’autre.
Renforcer le développement de nouveaux produits et la promotion de la marque, et la version Cloud de l’éditeur PDF est officiellement en ligne
En 2021, la société a réalisé un bénéfice net de 46 235400 RMB, en baisse de 59,90% d’une année sur l’autre, principalement en raison de l’augmentation des investissements dans la mise à niveau des produits existants, la recherche et le développement de nouveaux produits et la publicité de la marque spéciale, et la mise en œuvre du Plan d’incitation au capital, ce qui a entraîné une augmentation des dépenses au cours de la période. En 2021, les d épenses de vente, de gestion et de R & D de la société étaient respectivement de 290, 095 et 149 millions de RMB, avec un taux de croissance annuel de 55,43%, 14,04% et 97,48%. En ce qui concerne la recherche et le développement, l’entreprise a publié la version 11.0 de Windows et la version Mac du produit de base PDF Editor, et la version Cloud du PDF Editor a été officiellement mise en ligne. La mise à niveau de la forme du produit de base a atteint un point d’inflexion important. En outre, l’entreprise a réussi à entrer dans le domaine de la signature électronique, à acquérir accountsight, une entreprise américaine bien connue de signature électronique, à enrichir la matrice de produits et à étendre son secteur d’activité.
22q1 les revenus d’exploitation de l’entreprise ont augmenté régulièrement et de nouveaux produits foxitesign ont été lancés.
Au cours du premier trimestre de 2022, la compagnie a réalisé un chiffre d’affaires d’exploitation de 140 millions de RMB, en hausse de 10,31% d’une année sur l’autre, en hausse d’environ 14,43% d’une année sur l’autre, à l’exclusion de la baisse du taux de change de conversion des devises. La société a réalisé un bénéfice net de 4 987500 RMB, en baisse de 83,82% d’une année sur l’autre, principalement en raison de l’investissement continu de la société dans l’aménagement à long terme. Du côté des produits, en février 2022, l’entreprise a terminé l’intégration avec l’entreprise d’acquisition accutsight Electronic Signature products, a publié de nouveaux produits foxitesign et a conclu une coopération d’agent avec Dell New Electronic Signature Products pour promouvoir foxitesign sur les canaux Dell. En avril 2022, le Service de signature électronique de la compagnie en Chine est entré dans la phase d’essai public. Pendant ce temps, la compagnie a publié la sector – forme de coordination de la conception et de la construction de vêtements de maison Fuxin pour le domaine de l’ameublement de maison, qui devrait être officiellement mise sur Le marché en 2022 après plusieurs mois d’essai.
Prévisions de bénéfices et propositions d’investissement
L’entreprise s’attend à bénéficier pleinement du développement de l’industrie du PDF grâce à une stratégie d’exploitation différenciée fondée sur le rapport qualité – prix des produits et la qualité du service. On prévoit que le revenu d’exploitation de la compagnie de 2022 à 2024 sera de 671, 823 et 990 millions de RMB, que le bénéfice net attribuable à la société mère sera de 73, 95 et 121 millions de RMB, que le SPE sera de 1,52, 1,98 et 2,52 RMB / action et que le PE correspondant sera de 58,05, 44,51 et 34,98 fois. Depuis l’inscription sur la liste, l’opération PE de la société se situe principalement entre 70 et 130 fois. Compte tenu de l’espace et de la croissance continue de l’industrie dans laquelle la société est située, l’entreprise a reçu 85 fois l’objectif PE en 2022, et le prix cible correspondant est de 129,20 RMB. Maintenir la cote d’achat.
Conseils sur les risques
La pneumonie covid – 19 est récurrente; L’intensification de la concurrence industrielle; Le marché chinois ne s’est pas développé comme prévu; Le développement de produits PDF et l’expansion des canaux n’ont pas répondu aux attentes; Risques opérationnels à l’étranger.
