Navinfo Co.Ltd(002405) ( Navinfo Co.Ltd(002405) )
Événements:
La compagnie a publié le rapport annuel 2021 et le rapport trimestriel 2022 après la clôture des opérations le 29 avril 2022.
Commentaires:
L’investissement élevé à long terme dans la recherche et le développement est entré dans la période de récolte, le bénéfice net attribuable à la mère a augmenté de 139,45% d’une année sur l’autre.
En 2021, l’investissement élevé à long terme de la société dans la recherche et le développement est entré dans la période de récolte, avec un chiffre d’affaires d’exploitation de 3 060 milliards de RMB, en hausse de 42,48% par rapport à l’année précédente, atteignant un nouveau sommet depuis l’inscription; Le bénéfice net attribuable à la société mère s’est élevé à 122 millions de RMB, en hausse de 139,45% d’une année sur l’autre, et le point d’inflexion de la performance a été établi. En s’appuyant sur la capacité industrielle et les avantages de base, l’entreprise forme un nouveau système d’affaires de Smart Cloud, Smart Drive, Smart CAB et Smart Core par l’ensemble de la disposition de la pile. En 2021, les revenus de Smart Cloud, Smart CAB, Smart Core et Smart Drive seront respectivement de 19,97, 6,78, 352 et 06 milliards de RMB, avec un taux de croissance annuel de 53,89%, 32,84%, 15,72% et 10,68%. L’entreprise a accéléré l’amélioration de sa capacité de R & D indépendante, avec un investissement annuel de R & D de 1432 milliard de RMB, en hausse de 16,50% d’une année sur l’autre et Représentant 46,79% des revenus d’exploitation.
L’ac8015 transporte des marchandises dans de nombreux modèles de production de masse de clients, et le volume d’expédition de MCU au niveau de la jauge du véhicule a augmenté d’une année sur l’autre.
SOC Chip: maintenir une position de leader sur le marché chinois du post – chargement et signer continuellement des commandes de production de masse sur le marché du pré – chargement. La nouvelle génération de puces intelligentes de cabine ac8015 transporte des marchandises dans de nombreux modèles de production de masse de clients, avec un approvisionnement cumulé de plus de 200K. Le volume des expéditions mensuelles continue de croître et devrait dépasser un million d’objectifs d’ici la fin de 2022. Face à l’avenir, l’entreprise se concentre sur la promotion de la deuxième génération de puces intelligentes de cabine ac8025. Puce MCU au niveau de la réglementation des véhicules: le volume des expéditions et la contribution des revenus ont augmenté de plus de 10 fois d’une année sur l’autre d’ici 2020; La première puce MCU 7840 répondant aux exigences de sécurité fonctionnelle au niveau de la réglementation automobile sera allumée à l’avance au Q1 en 2022. Le projet MCU à faible coût et à petit noeud de l’entreprise, en collaboration avec l’usine locale de Wafers, a été officiellement lancé. En 2021, les constructeurs automobiles directement coopératifs de la société comprenaient SAIC, FAW, Byd Company Limited(002594) Puce TPMS / AMP: le Groupe de clients de la puce TPMS s’est considérablement élargi, et la puce amp embarquée a été équipée de modèles de véhicules de production de masse fabriqués par China head new influence Vehicle Enterprise.
22q1 belle performance, carte, conformité, auto – conduite dans la marque chinoise
Au premier trimestre de 2022, la société a réalisé un chiffre d’affaires d’exploitation de 622 millions de RMB, en hausse de 19,78% par rapport à l’année précédente; Réaliser un bénéfice net de 12 millions de RMB, en hausse de 126,08% par rapport à l’année précédente; Les flux de trésorerie nets provenant des activités d’exploitation se sont élevés à 109 millions de RMB, en hausse de 160,96% d’une année sur l’autre. En ce qui concerne les d épenses, les dépenses de vente, de gestion et de R & D sont respectivement de 38, 100 et 309 millions de RMB, avec un taux de croissance annuel de 36,07%, 19,33% et 19,49%. Après l’annonce successive des commandes de BMW et Daimler en 2021, l’entreprise a successivement remporté de nombreux succès dans les usines de camions et les nouvelles forces en 2022, et des entreprises telles que la cartographie, la conformité et la conduite automatique sont entrées dans la marque indépendante de tête de la Chine.
Prévisions de bénéfices et propositions d’investissement
L’entreprise promeut fermement la stratégie du « cerveau intelligent de l’automobile » et, dans le contexte de la grande transformation de l’industrie automobile, l’espace de croissance futur est vaste. Le résultat d’exploitation prévu pour la période 2022 – 2024 est de 3950, 4989 et 6190 milliards de RMB, le bénéfice net attribuable à la mère est de 360, 6005 et 833 millions de RMB, le SPE est de 0,15, 0,25 et 0,35 RMB / action, et le PE correspondant est de 81,88, 48,77 et 35,41 fois. L’entreprise déploie des efforts considérables pour mettre en place une ère de conduite intelligente, avec de nombreux investissements dans la recherche et le développement et une grande influence sur le bénéfice net. Par conséquent, la méthode d’évaluation PS est appropriée. Au cours des cinq dernières années, le PS de l’entreprise a été principalement exploité entre 8 et 20 fois, et le PS cible de l’entreprise en 2022 a été maintenu à 13 fois, le prix cible correspondant étant de 21,63 RMB. Maintenir la cote d’achat.
Conseils sur les risques
La pneumonie covid – 19 est récurrente; Pénurie mondiale de puces; Le développement de nouveaux produits n’a pas progressé comme prévu; La mise à la terre de la fonction de conduite automatique L3 et plus n’a pas progressé comme prévu: la concurrence dans l’industrie s’est intensifiée.
