Midea Group Co.Ltd(000333) ( Midea Group Co.Ltd(000333) )
Événement: en 2021, la société a réalisé un chiffre d’affaires d’exploitation de 341233 milliards de RMB, soit + 20,06% d’une année sur l’autre, et un chiffre d’affaires d’exploitation de 79891 milliards de RMB, soit + 18,43% d’une année sur l’autre, au 21q4. 22q1 a réalisé un chiffre d’affaires d’exploitation de 90381 milliards de RMB, soit + 9,55% d’une année sur l’autre.
Commentaires:
22q1 pourquoi les revenus peuvent – ils assurer une croissance soutenue et stable?
Du point de vue de l’expédition, les expéditions intérieures de lavage à l’air et à la glace aux États – Unis en janvier – février ont augmenté de + 0,00 / + 0,84 / – 3,03% d’une année sur l’autre, et les expéditions d’exportation ont augmenté de – 4,08 / + 2,56 / + 4,74% d’une année sur l’autre. Du point de vue du prix moyen au détail, l’entreprise a augmenté le prix du produit en général pour faire face à la pression sur le coût des matières premières. Selon les données d’Ovi Cloud Network, le prix moyen en ligne pour le lavage de l’air et de la glace de q1us est de + 555 / + 27 / – 89 RMB d’une année sur l’autre, et le prix moyen hors ligne est de + 688 / + 527 / + 324 RMB d’une année sur l’autre. La proportion de lignes de climatisation sur le marché a augmenté de 3,28 PCT à 36,46%. Nous croyons qu’avec l’amélioration des coûts de transport maritime, des taux de change et d’autres facteurs, les revenus à l’étranger de Q2 devraient augmenter régulièrement, tout comme les ventes intérieures.
22q1 a réalisé une marge bénéficiaire brute de 22,18%, soit – 0,82 PCT par rapport à l’année précédente, et une marge bénéficiaire nette de 8,00%, avec une légère augmentation de 0,12 PCT. Pourquoi la rentabilité du 22q1 a – t – elle augmenté de façon significative par rapport au Q4?
D’une part, Q1 ajuste davantage le prix de détail final pour améliorer le niveau de marge brute en fonction de la pression du côté des coûts; D’autre part, l’entreprise a fait progresser la réforme numérique de manière globale et a fourni un espace plus flexible pour exploiter le potentiel de rentabilité de l’entreprise. Nous pensons que les États – Unis, en tant que chef de file des appareils ménagers en Chine, ont des avantages industriels clairs dans l’exploitation, la fabrication et la logistique, et qu’ils ont créé des données présentant des caractéristiques de fabrication et des technologies d’Internet des objets pour fournir plus d’élasticité à l’entreprise dans l’environnement actuel du marché chinois déprimé, avec la capacité de traverser le cycle.
Comment considérer la ligne principale du développement à long terme de la beauté?
Comme la configuration de l’entreprise, nous pensons que la dynamique de développement de l’entreprise à l’avenir est divisée en deux lignes principales, Tob et toc, et la contribution de Tob à la croissance de l’entreprise est progressivement démontrée.
Le marché des appareils ménagers en Chine et dans de nombreux pays occidentaux est progressivement entré dans une période de maturité. Bien que les États – Unis, en tant que leader mondial de la fabrication d’appareils ménagers, puissent encore réaliser une croissance stable de l’industrie principale des appareils ménagers par la voie de la mondialisation et du Haut de gamme, à long terme, l’entreprise doit également trouver un nouveau point de soutien à la croissance.
Au cours des deux dernières années, les États – Unis ont agi fréquemment dans des domaines liés à la technologie industrielle, en achetant des objets et en investissant davantage dans la recherche et le développement afin de promouvoir les réserves de technologie industrielle et le lancement de produits de l’entreprise. En tant qu’entreprise de fabrication traditionnelle chinoise, Mei possède des avantages clairs en matière de fabrication, de recherche et de développement, de gestion et d’approvisionnement. Dans le processus de transition vers l’entreprise de bout B, elle peut accélérer la promotion des produits d’affaires de bout B de l’entreprise dans le monde entier en utilisant Les avantages de la technologie, du marketing et des canaux accumulés par l’entreprise de bout c.
À l’heure actuelle, l’entreprise a mis en place de nombreux domaines, tels que l’industrie Siasun Robot&Automation Co.Ltd(300024)
Prévision des bénéfices et notation des investissements: Nous prévoyons que le chiffre d’affaires annuel de la société sera de 380481 / 414923 / 448188 milliards de RMB, soit + 10,8 / + 9,1 / + 8,0% d’une année sur l’autre; Le bénéfice net attribuable à la société mère était de 327,10 / 378,93 / 432,43, soit + 14,5 / 15,8 / 14,1% d’une année sur l’autre, ce qui correspond à un pe de 12,21 / 10,54 / 9,24 fois, ce qui maintient la cote « achat ».
Facteurs de risque: augmentation continue des prix des matières premières, stagnation des ventes et de la production due à des épidémies répétées, développement inattendu des marchés d’outre – mer, développement inattendu des activités de Tob, etc.
