Anker Innovations Technology Co.Ltd(300866) ( Anker Innovations Technology Co.Ltd(300866) )
Événement: Au cours du premier trimestre de 2022, la société a réalisé un chiffre d’affaires de 2865 milliards de RMB, en hausse de 18,04% par rapport à l’année précédente; Le bénéfice net de la société mère s’est élevé à 199 millions de RMB, en baisse de 2,74% par rapport à l’année précédente; Le bénéfice net non attribuable à la mère s’est élevé à 158 millions de RMB, en baisse de 0,87% par rapport à l’année précédente.
Le chiffre d’affaires intérieur a augmenté rapidement et la mondialisation a continué d’être approfondie. Bien que certaines entreprises de la chaîne industrielle se soient brièvement arrêtées au cours du premier trimestre de 2022 en raison de la situation épidémique en Chine, l’entreprise a réduit l’impact global à un niveau relativement contrôlable grâce à un certain nombre de contre – mesures actives et efficaces, et a également maintenu une forte tendance à la hausse du côté des revenus, en particulier d’excellentes performances commerciales nationales. Au cours du premier trimestre de 2022, la compagnie a réalisé un chiffre d’affaires d’exploitation national de 110 millions de RMB, en hausse de 29,48% par rapport à l’année précédente; Les recettes d’exploitation à l’étranger se sont élevées à 2 755 milliards de RMB, en hausse de 17,63% par rapport à l’année précédente. Il suffit de prouver que l’entreprise a fait de grandes percées dans le développement du marché émergent au cours des dernières années, en particulier sur le marché intérieur chinois, Anke a établi une certaine popularité de la marque et accumulé une bonne base de clients. Étant donné que la pénétration des entreprises sur les marchés émergents demeure faible, il y a suffisamment de place pour la croissance future; En outre, les marchés émergents, en tant qu’orientation de développement clé de l’entreprise au cours des dernières années, aideront l’entreprise à accroître rapidement sa part de marché mondiale.
La rentabilité est sous pression à court terme et l’élasticité des bénéfices est objective. Au premier trimestre de 2022, la marge bénéficiaire brute de la société était d’environ 38%, en baisse de près de 7% par rapport à 2021; Le taux d’intérêt net était de 7%, en baisse d’environ 1,8 point de pourcentage par rapport à l’année précédente. La rentabilité a diminué, principalement en raison (1) de l’augmentation des coûts d’exploitation, de la baisse de la marge brute et de la baisse du taux des frais de vente en raison de l’ajustement comptable, lorsque la compagnie a ajusté les coûts de transport aux coûts d’exploitation. Au cours de la période considérée, 207 millions de RMB de d épenses de R & D ont été engagés, en hausse de 69,50% d’une année sur l’autre, principalement en raison de l’augmentation des coûts salariaux due à l’augmentation du personnel de R & D. La provision pour créances irrécouvrables a été inversée en raison du recouvrement des créances, ce qui a entraîné une perte de valeur du crédit de 14 875 millions de RMB; La perte de valeur des actifs est de – 380211 millions de RMB en raison de la provision pour dépréciation des stocks. Perte de 17 millions de RMB résultant de la variation de la juste valeur due à la baisse du cours des actions de navitas détenues par la société.
Il faut s’attendre à ce que les produits innovants continuent d’être fortement axés sur la recherche et le développement. L’entreprise s’est engagée dans le domaine de l’électronique grand public et a intensifié la recherche sur la répartition des talents et la technologie. Plusieurs produits innovants ont été lancés avec un taux de d épenses de R & D allant jusqu’à 7,23% pour 2022q1. La classe d’innovation intelligente comprend ankerworkb600 Smart Office audio hardware, eufy Security Dual Door Bell, eufy PET d605 PET Monitor and Feeding Machine; Et Anker makem5, une nouvelle marque d’imprimantes 3D haut de gamme à la consommation à l’étranger, a reçu plus de 6 millions de dollars de financement participatif en 10 jours sur la sector – forme de financement participatif kickstarter. Entre – temps, en ce qui concerne le stockage de l’énergie, l’alimentation électrique extérieure anker757 (Powerhouse 1229wh) Mise en service par l’entreprise utilise un noyau Lithium – phosphate ferrique haute performance et une technologie de recharge hyperflash à grande vitesse pour fournir une alimentation électrique sûre et durable pour les voyages extérieurs et les urgences familiales. En mars 2022, six produits de l’entreprise ont remporté le prix allemand red dot Design Award. À la fin de mars 2022, l’entreprise avait remporté 79 prix internationaux de conception de produits industriels et électroniques grand public. Sur la base d’une connaissance approfondie du marché et d’une forte capacité de conception R & D, l’entreprise continue d’exploiter le marché des eaux peu profondes et d’introduire fréquemment des produits de qualité supérieure, jetant ainsi les bases solides d’une croissance rapide des performances.
Prévision des bénéfices et notation: maintenir la notation de surpoids. En tant que leader du commerce électronique transfrontalier et marque bien connue de l’électronique grand public, Anker Innovations Technology Co.Ltd(300866) Les résultats du premier trimestre montrent que l’investissement de l’entreprise dans l’expansion du marché intérieur continue de se renforcer, ce qui devrait fournir une forte impulsion à la croissance de l’entreprise. Dans le même temps, des investissements élevés dans la R & D garantissent l’innovation continue des produits, puis le d éveloppement durable à long terme de l’entreprise. L’élasticité de la croissance des bénéfices de l’entreprise devrait être rétablie après la baisse progressive des coûts de transport maritime et l’amélioration de la situation épidémique. Nous prévoyons que la compagnie réalisera un bénéfice net de 1181 milliard de RMB, 1548 milliard de RMB et 1897 milliard de RMB en 2022 – 2024. La valeur de marché actuelle correspond à une évaluation de 19,53, 14,90 et 12,16 fois, afin de maintenir la cote d’augmentation de participation de la compagnie.
Les indices de risque sont les suivants: 1) l’épidémie mondiale s’aggrave encore et continue d’affecter l’approvisionnement en matières premières et la capacité de transport; La recherche et le développement de nouveaux produits de l’entreprise n’ont pas répondu aux attentes; L’effet d’expansion du marché n’est pas aussi bon que prévu; La concurrence industrielle s’est intensifiée.
