Shenzhen Kstar Science & Technology Co.Ltd(002518) ( Shenzhen Kstar Science & Technology Co.Ltd(002518) )
Principaux points d’investissement
Résumé des résultats: en 2021, la société a réalisé un chiffre d’affaires de 2806 milliards de RMB, en hausse de 15,83% par rapport à l’année précédente; Le bénéfice net de la société mère s’est élevé à 373 millions de RMB, en hausse de 23,13% par rapport à l’année précédente; Déduction du bénéfice non net de 320 millions de RMB, en hausse de 23,95% par rapport à l’année précédente; Eps0. 64 dollars. Au premier trimestre de 2022, la société a réalisé un chiffre d’affaires de 561 millions de RMB, en hausse de 18,49% par rapport à l’année précédente; Réaliser un bénéfice net de 54 millions de RMB, en baisse de 36,73% par rapport à l’année précédente; Le bénéfice non net de 44 millions de RMB a été déduit, en baisse de 42,35% par rapport à l’année précédente; Eps0. 09 yuans.
Les ventes de centres de données, d’onduleurs photovoltaïques et de stockage d’énergie ont augmenté régulièrement, les bénéfices ont diminué en raison de l’augmentation des coûts des matières premières et de l’ajustement des normes comptables. En 2021, l’entreprise a réalisé une croissance stable dans les activités traditionnelles du Centre de données, de l’onduleur et du stockage d’énergie, et a vendu 1 955000 ensembles de produits du Centre de données tout au long de l’année, en hausse de 29,3% par rapport à l’année précédente; Le chiffre d’affaires a atteint 2,15 milliards de RMB, en hausse de 12,7% par rapport à l’année précédente. L’onduleur photovoltaïque et le Service de stockage d’énergie ont été améliorés par l’équipe et le canal et ont été restaurés comme prévu, avec un volume de vente de 30 600 ensembles, en hausse de 51,4% par rapport à l’année précédente; Le chiffre d’affaires a atteint 325 millions de RMB, en hausse de 31,1% par rapport à l’année précédente. Toutefois, en raison de l’augmentation des prix des composants électroniques en amont, le coût unitaire des matières premières des produits a diminué plus rapidement que le prix. Entre – temps, en raison de l’ajustement des normes comptables et de l’ajustement des coûts de transport aux coûts d’exploitation en 2021, les bénéfices des activités du Centre de données et de l’onduleur ont considérablement diminué. En 2021, la marge brute du Centre de données était de 32,7%, en baisse d’environ 5 PP par rapport à l’année précédente; La marge bénéficiaire brute du photovoltaïque et du stockage d’énergie était de 19,4%, en baisse de 8,8 PP par rapport à l’année précédente. 22q1 le taux d’intérêt net de la compagnie a diminué en raison de facteurs tels que la diminution des gains de change, l’augmentation du coût des matières premières et le recouvrement des ventes à crédit au cours de la même période l’an dernier en raison des fluctuations du taux de change.
Les entreprises de recharge de piles obtiennent des commandes de clients clés et adaptent activement leurs stratégies de produits dans le cadre d’une concurrence féroce sur le marché. En 2021, l’entreprise a mis l’accent sur l’aménagement du réseau électrique, l’exploitant de la station de recharge, l’investissement urbain et d’autres clients, et a obtenu des commandes continues de clients clés tels que State Grid, South Grid, China Tower et mintou power. Le chiffre d’affaires de l’entreprise s’est élevé à 82 millions de RMB, en baisse de 32,5% par rapport à l’année précédente, en raison de la concurrence féroce sur le marché des piles de recharge des nouveaux véhicules énergétiques. Par la suite, l’entreprise ajustera activement ses produits et sa stratégie concurrentielle afin de tirer parti de ses avantages dans le domaine de la gestion de l’énergie et de continuer à développer le secteur des piles de recharge.
Regardez bien l’espace de croissance à moyen et à long terme sous l’effet synergique du Centre de données et de l’onduleur. Les produits du Centre de données d’affaires avantageux de l’entreprise entrent dans une période de croissance accélérée dans le contexte de la stratégie nationale de calcul de l’Est et de l’Ouest. En combinaison avec les avantages de pointe des ups de haute puissance et les nouvelles activités énergétiques, la perméabilité du futur plan de construction du Centre de données « New Energy + » devrait être améliorée rapidement pour former un bon effet de synergie entre le Centre de données de l’entreprise, l’onduleur et les activités de stockage d’énergie.
Prévisions de bénéfices et suggestions d’investissement: les activités d’onduleur et de stockage d’énergie de l’entreprise entreront dans une période de croissance rapide à partir de 2022. On s’attend à ce que le bénéfice net attribuable à la société au cours des trois prochaines années maintienne un taux de croissance composé de 24,58% et maintienne la cote de « détention ».
Conseil de risque: risque que l’investissement dans la capacité de production de l’entreprise ne soit pas suffisant; Le risque que le client ne développe pas comme prévu; Le risque que le coût des matières premières augmente et que la rentabilité de l’entreprise diminue; Risque de changement de politique.
