Wuxi Etek Microelectronics Co.Ltd(688601) ( Wuxi Etek Microelectronics Co.Ltd(688601) )
Événements
Wuxi Etek Microelectronics Co.Ltd(688601)
Principaux points d’investissement
Q1 est proche de la limite supérieure de la ligne directrice et le rendement a continué d’augmenter par rapport à l’année précédente.
Selon les calculs, le chiffre d’affaires de la société au premier trimestre de 2022 a augmenté de 33,11% par rapport à l’année précédente, le bénéfice net attribuable à la société mère a augmenté de 48,92% par rapport à l’année précédente, et le bénéfice net attribuable à la société mère a augmenté de 74,65% par rapport à l’année précédente après déduction du bénéfice net non attribuable à la société mère.
En termes de marge brute, la marge brute globale de 2022q1 était de 44,71% (YOY + 13,7 PCT, YOY + 2,44 PCT); En ce qui concerne les dépenses de la période, le taux des dépenses (à l’exclusion de la recherche et du développement) pour la période Q1 en 2022 était de 6,89% (année – 0,65 PCT), dont 4,03% (année – 1,18 PCT) pour les dépenses de vente, 2,62% (année – 0,35 PCT) pour les dépenses de gestion et 0,24% (année – 0,8 PCT) pour les dépenses financières. En outre, les d épenses de R & D de la société 2022q1 s’élèvent à 25,11 millions de RMB (YOY + 118%), avec un taux de dépenses de R & D de 9,48%.
Deep labourer le circuit de gestion de l’énergie, l’augmentation de la part des clients chinois + la croissance tirée par le volume dans le nouveau domaine d’application Deep labourer le domaine de gestion de l’énergie depuis près de 20 ans, les principaux indicateurs de performance des puces de conversion de l’énergie et des produits de protection de L’énergie ont atteint ou dépassé les produits d’appel d’offres internationaux et chinois. Adhérant à la stratégie des grands clients depuis de nombreuses années, il est entré dans le système de fournisseurs de Samsung Electronics en 2010, a progressivement formé une bonne réputation sur le marché, et a obtenu la certification des fournisseurs de marques d’électronique grand public comme xiaomi et LG. Actuellement, la pénétration des produits de l’entreprise dans La marque de téléphone mobile en Chine est encore à un niveau relativement faible, et il est prévu d’améliorer progressivement la part de marché avec des performances exceptionnelles et une qualité stable à l’avenir.
Dans le même temps, l’entreprise élargit activement de nouveaux scénarios d’application pour de nouveaux produits, y compris dcdc, ACDC, puce de chargement rapide PD et chaîne de signaux, etc. le champ d’application des produits s’étend progressivement des téléphones mobiles et des appareils portables aux appareils ménagers, à l’électronique automobile et à d’autres secteurs d’activité. Dans le domaine des appareils ménagers, les produits de l’entreprise ont été vendus avec succès à Haier, cygne, Hisense et d’autres entreprises de marque. Dans le domaine de l’électronique automobile, les produits de l’entreprise comprennent des puces de gestion de l’énergie et des produits d’expédition et d’amplification de capteurs de pression des pneus utilisés dans les systèmes de divertissement montés à l’avant des automobiles, qui ont été livrés en petits lots.
La politique favorise la quantité de détonateurs électroniques et la performance de l’entreprise est très élastique
Le Ministère de l’industrie et de la technologie de l’information exige que la politique de réduction et de remplacement des détonateurs industriels par des détonateurs électroniques numériques industriels soit strictement mise en œuvre et que les détonateurs électroniques numériques industriels soient largement promus. À l’exception d’une petite quantité de capacité réservée à l’exportation ou à d’autres utilisations spéciales autorisées, la production sera arrêtée d’ici la fin de juin 2022 et la vente d’autres détonateurs industriels, à l’exception des détonateurs électroniques numériques industriels, sera arrêtée d’ici la fin d’août. En tant que fournisseur de solutions complètes pour le module de détonateur électronique et le système de commande électronique des produits pyrotechniques connexes dans l’industrie des explosions civiles, saimi kentuo, filiale holding de la société, a lancé divers types de puces et de modules de retard électronique de détonateur électronique numérique pour les explosions civiles, le système de commande d’amorçage, l’équipement de soutien de ligne de production, l’équipement de détection et d’autres produits, ainsi que la puce de commande et l’équipement de système pour les fusées météorologiques artificielles de nouvelle génération, le module et l’équipement électroniques pour l’exploration sismique. Module à puce et équipement de contrôle pour l’exploration des puits de pétrole et de gaz. À l’heure actuelle, nous avons conclu une coopération avec de nombreuses grandes entreprises de dynamitage civil, tout en développant avec succès des marchés d’outre – mer, nos produits sont exportés vers l’Amérique du Sud, l’Afrique, l’Australie, l’Asie du Sud et la Russie.
Nous pensons que l’entreprise a travaillé sur la puce de gestion de l’énergie pendant 20 ans et a prouvé la compétitivité de ses produits en entrant dans la chaîne d’approvisionnement Samsung. Avec l’augmentation de la proportion de clients de marque en Chine et le volume de nouveaux produits et de nouvelles applications, l’entreprise devrait continuer à améliorer ses performances. En même temps, le volume de détonateurs électroniques sera suffisamment élastique pour les performances de l’entreprise sous l’impulsion de la politique.
Prévisions de bénéfices
Il est prévu que les revenus de la société en 2022 – 2024 seront respectivement de 12,44, 16,74 et 2 152 milliards de RMB, et que le SPE sera respectivement de 5,20, 7,00 et 8,87 RMB. Le cours actuel des actions correspondant au PE sera 25, 19 et 15 fois, et la cote d’investissement « recommandée» sera maintenue.
Conseils sur les risques
Risque de ralentissement du climat de l’industrie, risque que les progrès de la recherche et du développement sur les produits ne soient pas aussi rapides que prévu, risque d’intensification de la concurrence industrielle, risque de changement de politique étrangère, etc.
