Oppein Home Group Inc(603833) ( Oppein Home Group Inc(603833) )
La compagnie a publié le rapport du premier trimestre de 2022, 22q1 a réalisé un chiffre d’affaires de 4144 milliards de RMB, soit + 25,60% d’une année sur l’autre, un bénéfice net de 253 millions de RMB, soit + 3,88% d’une année sur l’autre, et un bénéfice net de 234 millions de RMB, soit + 11,99% d’une année sur l’autre, après déduction de la non – conformité.
La garde – robe et les accessoires continuent d’augmenter fortement, les portes en bois et d’autres catégories continuent de fonctionner. Le commerce de détail des armoires a connu une croissance régulière, avec 1 324 millions de RMB pour les armoires Q1, en hausse de 5,13% d’une année sur l’autre. Dans le contexte de la baisse du taux de croissance des grandes entreprises, le taux de croissance des armoires a augmenté de + 5%, ce qui indique que le taux de croissance du commerce de détail des armoires est resté stable; Le taux de croissance de la garde – robe et des accessoires Q1 est beau. La garde – robe et les accessoires Q1 ont atteint 2,32 milliards de RMB, en hausse de 40,85% par rapport à l’année précédente. L’activité de la garde – robe a poursuivi la tendance à une forte croissance au cours des 21 dernières années; Q1 Sanitary bathroom a atteint 167 millions de RMB, en hausse de 1,2% d’une année sur l’autre. Le secteur des portes en bois Q1 a atteint 218 millions de RMB, en hausse de 32,3% d’une année sur l’autre. Les autres produits Q1 ont atteint 41 millions de RMB, en hausse de 43,52% d’une année sur l’autre.
Q1 les canaux de distribution ont connu la croissance la plus rapide et les canaux de détail se sont bien comportés. Le canal de vente directe Q1 a atteint 123 millions de RMB, en hausse de 51,15% d’une année sur l’autre, le canal de distribution Q1 a atteint 3 223 millions de RMB, en hausse de 34,1% d’une année sur l’autre, et le canal de vente au détail a été le leader de l’industrie. Q1 Block Business Channel a réalisé 673 millions de RMB, en baisse de 6,98% par rapport à l’année précédente. En outre, Q1 other Channel a réalisé 51 millions de RMB, en baisse de 9,86% par rapport à l’année précédente. À la fin du premier trimestre de 22 ans, il y avait 7 398 magasins au total, dont 2 449 armoires Europa, 2 143 armoires, 1 022 portes Europa nimu, 810 salles de bains et 974 magasins Europa Li. La marque Opel a été repositionnée en 21 ans. Après l’ajustement, les clients cibles sont devenus plus ciblés et la gamme de prix s’est progressivement élargie. La catégorie s’est étendue de l’armoire et de la garde – robe à la personnalisation complète de la catégorie « garde – robe en bois + appareils électriques + accessoires ménagers », couvrant une demande plus large.
La marge brute a légèrement diminué. Q1 la marge brute globale / la marge nette mère était de 27,66% / 6,11%, en baisse de 2,54 PCT / 1,28 PCT d’une année sur l’autre. En ce qui concerne les produits, la marge bénéficiaire brute des armoires / armoires Q1 et des accessoires / toilettes / portes en bois était respectivement de 30,46% / 28,58% / 20,35% / 10,08%, soit une diminution de 1,21 PCT / 2,35 PCT / 1,40 PCT / 1,46 PCT par rapport à l’année précédente. En ce qui concerne les sous – canaux, la marge brute de Q1 pour la vente directe / la distribution / le volume est respectivement de 58,12% / 26,66% / 27,14%, soit une diminution de 2,03 PCT / 2,17 PCT / 3,09 PCT par rapport à l’année précédente. En ce qui concerne le taux des dépenses, le taux des dépenses de vente / de gestion / de recherche et développement de Q1 était de 9,13% / 7,12% / 4,94%, soit – 0,56 PCT / – 0,30 PCT / – 0,14 PCT d’une année sur l’autre.
Prévision des bénéfices et notation: l’entreprise a commencé dans l’ensemble de l’activité d’armoire de cuisine, après des années d’expansion continue des produits, est devenue un fournisseur complet de maison personnalisée intégrant l’armoire de cuisine, la garde – robe, la salle de bain, la porte en bois personnalisée, l’ensemble de la Grande maison pour accélérer le volume, la dimension à long terme de la pénétration de l’industrie et l’augmentation de la part de marché de premier plan. On estime que le bénéfice net attribuable à la société mère de 22 à 24 ans est de 30,94 / 35,72 / 4241 milliards de RMB, soit + 16% / + 15% / + 19% d’une année sur l’autre, et que le PE correspondant est respectivement de 23x / 20x / 17x, ce qui maintient la Cote d ‘« achat ».
Conseils sur les risques: la livraison des biens immobiliers n’est pas conforme aux attentes; Risque de fluctuation des prix des matières premières; L’aménagement global des canaux n’a pas progressé comme prévu; La concurrence s’intensifie dans l’industrie.
