Guangdong Lyric Robot Automation Co.Ltd(688499) ( Guangdong Lyric Robot Automation Co.Ltd(688499) )
Aperçu de l’événement
La compagnie publie un rapport trimestriel pour le premier trimestre de 2022. 2022q1 a réalisé un chiffre d’affaires de 805 millions de RMB / YOY + 53,66%; Le bénéfice net de la société mère est de 79 millions de RMB / YOY + 76,78%; Après déduction, le bénéfice net de la société mère s’élève à 72 millions de RMB / YOY + 61,49%.
Jugement analytique:
22q1 le rendement est remarquable et le taux de dépenses a diminué d’une année sur l’autre. Profitant du boom de l’industrie de l’énergie au lithium, les commandes d’équipement au lithium de l’entreprise ont considérablement augmenté au cours des 21 dernières années, ce qui a entraîné une augmentation annuelle du chiffre d’affaires de l’entreprise au 22q1 de 53,66% à 805 millions de RMB; Le bénéfice net attribuable à la société mère a augmenté de 76,78% pour atteindre 79 millions de RMB d’une année sur l’autre, dont les autres revenus (principalement le remboursement de la taxe sur la valeur ajoutée des logiciels reçue par la société 22q1) ont augmenté de 438,92% pour atteindre 46 millions de RMB. En ce qui concerne la rentabilité, la marge bénéficiaire brute de la société 22q1 a atteint 35,81%, soit – 0,21 PCT par rapport à l’année précédente et – 5,52 PCT par rapport à l’année précédente, principalement influencée par les changements dans la structure du produit (c’est – à – dire que la première Unit é d’équipement est plus confirmée et que la marge bénéficiaire brute de la première unité d’équipement est légèrement inférieure), tandis que la marge bénéficiaire nette est de + 1,30 PCT par rapport à l’année précédente et + 1,65 PCT par rapport à l’année précédente, soit 9,88%. En ce qui concerne le taux des dépenses, le taux des ventes / gestion (y compris la recherche et le développement) / dépenses financières de l’entreprise 22q1 est respectivement de 5,31% / 22,75% / 0,89%, avec une variation annuelle de + 1,14 / + 0,01 / – 0,73 PCT.
On s’attend à ce que les commandes augmentent rapidement et à ce que les capacités connexes soient bien réparties. La société a établi des relations de coopération stables à long terme avec des fabricants de batteries bien connus tels que Honeycomb Energy, ATL, catl, BYD, Gotion High-Tech Co.Ltd(002074) En 2021, la compagnie a obtenu des commandes contractuelles et un avis d’adjudication d’environ 7042 milliards de RMB (taxes incluses), dont la proportion de commandes d’équipement électrique au lithium est plus élevée que prévu. Avec l’augmentation de la perméabilité des nouveaux véhicules énergétiques, les fabricants de batteries devraient continuer à augmenter leur capacité au cours des prochaines années, ce qui augmentera la demande d’électricité au lithium, et les nouvelles commandes de l’entreprise devraient continuer à croître à grande vitesse. En 2021, l’entreprise a réalisé l’expansion de la capacité en augmentant la superficie de l’usine et en augmentant le personnel. D’une part, l’entreprise a augmenté sa capacité de production grâce à l’ajout d’un nouveau site de location et d’un nouvel atelier d’assemblage, et le projet d’investissement de l’introduction en bourse de l’entreprise devrait progressivement contribuer à la capacité de production d’ici 2023. D’autre part, l’entreprise introduit activement toutes sortes de talents. À la fin de 2021, l’entreprise comptait 6 496 employés (à l’exclusion des stagiaires), soit une augmentation de plus de 1 900 employés par rapport à la fin de 2020.
Il est proposé d’émettre des obligations convertibles pour promouvoir l’expansion des produits et d’obtenir l’approbation des principaux laboratoires provinciaux pour faciliter la transformation technologique. Le montant total des fonds collectés par la société pour l’émission d’obligations convertibles à des objets non spécifiques ne doit pas dépasser 950 millions de RMB. Après déduction des frais d’émission, les fonds collectés sont destinés à être utilisés dans le projet d’industrialisation de l’équipement spécial avant et moyen de la batterie au lithium et de l’ensemble complet de l’équipement de ligne et du Fonds de roulement supplémentaire. Cette collecte de fonds contribuera à renforcer la compétitivité des produits, à améliorer encore la capacité d’approvisionnement en matériel de la section avant et moyenne de l’entreprise, comme la machine de revêtement, la machine de laminage / enroulement et la capacité de livraison de l’ensemble de l’équipement de ligne, et à répondre à la demande de nouvelles commandes. Selon l’annonce de la société, le revenu d’exploitation après l’achèvement du projet devrait atteindre 2 758 millions de RMB pour la première fois, le bénéfice net de 350 millions de RMB, le taux de rendement interne après impôt devrait être de 15,71%, et la période de récupération statique des investissements après impôt devrait être de 8,97 ans. Récemment, le Département de la science et de la technologie de la province de Guangdong a publié la liste des projets de construction de la base de sector – forme et des conditions de base de la science et de la technologie de 2021 à 2022, et le « Laboratoire clé de Guangdong intelligent Lithium Battery Manufacturing Equipment Enterprise » entrepris par La société est entré dans la liste approuvée, qui mènera des recherches à partir de revêtements de haute qualité, de stratifiés à grande vitesse, de soudage laser à grande vitesse et à haute précision, d’essais de transformation à haut rendement, de répartition logistique de l’entreposage et de cinq technologies communes de base pour Aider à transformer les résultats de la recherche scientifique et technologique en effets opérationnels des entreprises et accélérer la transformation et la modernisation industrielles.
Suggestions d’investissement: maintenir les prévisions de bénéfices de la compagnie pour 2022 – 24 inchangées. Le revenu estimatif de la compagnie pour 2022 – 24 est de 47,06 / 66,29 / 8934 milliards de RMB, le bénéfice net attribuable à la mère est de 4,82 / 8,04 / 1139 milliards de RMB, et le SPE correspondant est de 5,47 / 9,14 / 12,95 RMB. Calculé au prix de clôture de 141,16 RMB / action le 27 avril 2022, le PE correspondant pour 2022 – 24 est 26 / 15 / 11 fois respectivement. Nous n’avons pas encore évalué.
Conseils sur les risques: le prix des matières premières fluctue considérablement, le projet d’émission d’obligations convertibles proposé n’est pas terminé, il y a de l’incertitude, la concurrence industrielle s’intensifie, etc.
