Center International Group Co.Ltd(603098) ( Center International Group Co.Ltd(603098) )
La Société publie un rapport annuel de 21 ans et un rapport trimestriel de 22 ans. 21fy a un chiffre d’affaires de 3,14 milliards de yuans, YOY – 0,4%; Le bénéfice net pour la mère est de 33 millions, YOY – 82,0%; Dont 21q4 revenus de 1,05 milliard, YOY + 10,1%; Bénéfice net pour la mère – 52 millions. Le rendement de 21fy a légèrement dépassé la médiane de l’intervalle de prévision du rendement précédent, ce qui est conforme aux attentes. Le chiffre d’affaires de 22q1 est de 610 millions de yuans, YOY + 0,8%, et le bénéfice net pour la mère est de 41 millions de yuans, YOY – 10,4%, ce qui reflète approximativement l’impact de la situation épidémique sur le rythme de progression du projet et l’impact plus élevé de la nouvelle phase de Dépenses d’entreprise de la disposition de l’entreprise.
Le taux de croissance des revenus, la rentabilité et les recouvrements en aval des sociétés 21fy et 22q1 ont été affectés par l’épidémie.
Il y a une certaine pression sur la croissance des revenus au 21fy et au 22q1, et nous supposons qu’elle reflète l’influence de l’épidémie sur le rythme de progression du projet. Le montant des contrats signés pour le projet de la société 21fy a atteint 4,21 milliards de RMB, YOY + 11,7%. Le montant des commandes en main de la société 21fy à la fin de la période était de 3,01 milliards de RMB, soit 0,96 fois le revenu de la même période, et la dynamique de croissance du revenu d’entreprise traditionnel de la société était suffisante. La marge brute globale de la société 21fy était de 17,3%, YOY – 1,1 PCT; Les marges bénéficiaires brutes de 21q4 et 22q1 étaient respectivement de 16,2%, 19,5%, YOY – 5,0 et – 0,3 PCT. Les marges bénéficiaires brutes ont continué d’être sous pression, ce qui est probablement lié à la promotion des changements structurels du projet et à l’augmentation des dépenses de prévention des épidémies. L’impact de la dépréciation de la société 21fy est relativement important (la perte de valeur totale de la société 21fy est de 180 millions de RMB, représentant la proportion des revenus de YOY + 3,9 PCT à 5,8%. En raison de l’allongement de la période de règlement dans le contexte de l’épidémie, le vieillissement passif des Comptes débiteurs augmente et les clients individuels tels que zhongWANG Group, un client immobilier, Brilliance Gold Cup et d’autres clients sont retirés individuellement), ce qui entraîne le taux d’intérêt net de la société 21fy à la société mère de YOY – 4,8 PCT à 1,0%. 22q1 le taux d’intérêt net attribuable à la société mère était de 6,7%, YOY – 1,1 PCT, revenant généralement au niveau normal des années précédentes. Le ratio actif – passif de la société à la fin du 22q1 était de 47,8%, YOY + 1,5 PCT; Parmi eux, le ratio de la dette portant intérêt était de 25,6%, YOY – 5,3 PCT. Les jours de rotation des deux fonds de 21fy et 22q1 sont respectivement de 433 / 580 jours et YOY + 51 / + 34 jours, ce qui exerce une certaine pression sur la phase de remboursement.
Coopérer avec Longji pour entrer en eau profonde, itération rapide des produits bipv et transmission rapide des commandes
21fy a signé un accord de coopération stratégique avec Longji et a réalisé une liaison plus approfondie au niveau des capitaux propres pour entrer sur le vaste marché du bipv. La compagnie a annoncé à un stade précoce qu’elle s’attendait à ce que le montant des transactions entre apparentés de 22fy soit divulgué, dont le montant des achats taxables de 22fy auprès des entreprises affiliées à Longji est estimé à 2,5 milliards de RMB, et 22fy devrait prêter attention à l’ambition de développement des entreprises de bipv. Récemment, la société a acquis 100% des capitaux propres de Longji Green Energy Photovoltaic Engineering Co., Ltd. Avec 68,49 millions de RMB en espèces, et le changement industriel et commercial a été achevé. Par la suite, la société a entrepris / mis en œuvre / livré Longi Green Energy Technology Co.Ltd(601012) et le nouveau projet d’Intégration photovoltaïque entrepris par la société dans le domaine de l’enceinte métallique, qui est le seul partenaire dans ce domaine, et a éliminé d’éventuels obstacles à la concurrence horizontale. 21fy Company a pris l’initiative de lancer des produits de premier plan dans l’industrie du système de toiture métallique intégré photovoltaïque de bâtiment (série de toiture de deuxième et troisième générations), qui ont d’excellentes fonctions de production d’énergie photovoltaïque, tout en tenant compte des propriétés complètes des matériaux de construction (protection contre l’incendie de classe a, résistance au typhon de classe 18, performance d’étanchéité parfaite et capacité portante super forte), et le système peut assurer la même durée de vie du système de toiture et du système photovoltaïque pendant 25 ans. Depuis lors, la société a établi des relations de coopération approfondies avec Jianyi Group / Skshu Paint Co.Ltd(603737) Group / XCMG Group / shanzhong Group, etc. 21fy Company a remporté l’appel d’offres pour représenter le projet bipv, y compris le projet photovoltaïque Laixi Haier, etc.; 2022 / 03 / 07 annonce de la société gagnant l’appel d’offres pour le projet de production d’énergie photovoltaïque distribuée sur le toit de la filiale à part entière du Groupe industriel lourd Shandong Century Green Energy, d’un montant de 800 millions de RMB et d’une durée de 150 jours civils.
Les activités du bipv commencent à prendre de l’ampleur, le rythme de croissance mérite d’être pris en considération et la cote de « surpoids » est maintenue.
Compte tenu de l’impact de l’épidémie sur le calendrier de construction de certains projets de l’entreprise, nous avons légèrement réduit les prévisions de bénéfice net de l’entreprise 22 / 23 à 4,0 / 620 millions (valeur précédente: 4,2 / 690 millions), augmenté les prévisions de bénéfice net de l’entreprise 24 ans à 840 millions, 23 / 24 ans YOY + 53% / + 36%, l’atterrissage du projet de construction photovoltaïque de l’entreprise est meilleur que prévu, et maintenu la cote de « surpoids ».
Conseils sur les risques: les nouvelles commandes signées sont inférieures aux attentes, le risque de remboursement et l’effet de la coopération avec Longji est inférieur aux attentes.
