Beijing Kingsoft Office Software Inc(688111) ( Beijing Kingsoft Office Software Inc(688111) )
Les revenus ont été conformes aux attentes, les engagements contractuels ont fortement augmenté et les revenus après la réduction ont été remarquables.
Q1 a réalisé un chiffre d’affaires d’exploitation de 868 millions de RMB. La croissance annuelle a été de 12,26%, ce qui est globalement conforme aux attentes; Le bénéfice net attribuable à la société mère s’est élevé à 251 millions de RMB, en baisse de 18,42% par rapport à l’année précédente; Le bénéfice non net déduit par la société mère s’élevait à 201 millions de RMB, en baisse de 21,78% par rapport à l’année précédente; Les flux de trésorerie nets provenant des activités d’exploitation se sont élevés à 153 millions de RMB, en baisse de 32,76% d’une année sur l’autre. Le passif contractuel global (passif contractuel + autres passifs courants + autres passifs non courants) s’élevait à 1 832 millions de RMB, en hausse de 80,67% d’une année sur l’autre, avec une valeur ajoutée trimestrielle de 150 millions de RMB et un revenu réduit de 1 018 millions de RMB, en hausse de 24,75% d’une année sur l’autre, ce qui a permis d’obtenir des résultats remarquables.
L’extrémité c a connu une croissance stable, l’abonnement institutionnel a augmenté fortement et la structure des revenus a été considérablement optimisée.
Les revenus des abonnements aux services de bureau personnels en Chine se sont élevés à 426 millions de RMB, en hausse de 36,72% d’une année sur l’autre. Le nombre d’équipements actifs mensuels des principaux produits de l’entreprise a atteint 572 millions de RMB, en hausse de 14,86% d’une année sur l’autre. La croissance de la clientèle a été stable. Le chiffre d’affaires des abonnements institutionnels et des services en Chine s’est élevé à 145 millions de RMB, en hausse de 78,72% d’une année sur l’autre. La stratégie « Cloud and collaboration » a continué de progresser. La sector – forme de bureau numérique Jinshan publiée précédemment a commencé à obtenir des résultats progressifs en ce qui concerne les revenus des abonnements institutionnels et les changements de modèle d’entreprise. Les activités autorisées par les institutions chinoises se sont élevées à 232 millions de RMB, en baisse de 10,84% par rapport à l’année précédente, principalement en raison de facteurs tels que la base élevée de l’année précédente et le rythme de promotion spécifique du secteur de l’innovation en matière d’information qui n’est pas encore clair, de sorte que l’innovation en matière d’information peut être améliorée par la suite.
Le bénéfice brut du côté des coûts est stable et les investissements dans la recherche et le développement augmentent rapidement.
La marge brute de la société Q1 est de 86,53%, ce qui est légèrement inférieur à 86,91% en 2021 et stable dans l’ensemble, et n’a pas encore été affectée par l’augmentation des coûts en amont. L’investissement dans la recherche et le développement s’est élevé à 305 millions de RMB, en hausse de 49,29% d’une année sur l’autre. La part de l’investissement dans la recherche et le développement est passée à 35,19%. L’augmentation du personnel de recherche et de développement au début de la période a eu un impact important sur l’augmentation des coûts. Entre – temps, nous pensons que le personnel nouvellement ajouté dans cette partie devrait accélérer la libération des effets humains
Suggestions d’investissement: maintenir les prévisions de revenus de la compagnie pour 2022 – 2024 à 44,28 / 59,78 / 7951 milliards de RMB, maintenir les prévisions de bénéfices nets pour 2022 – 2024 à 14,26 / 19,51 / 2603 milliards de RMB et maintenir la cote d ‘« achat ».
Conseils sur les risques: les commandes de credit Credit n’ont pas répondu aux attentes, la promotion des abonnements au terminal C n’a pas répondu aux attentes, la promotion des nouveaux produits au terminal B n’a pas répondu aux attentes et la pénétration des paiements n’a pas augmenté comme prévu.
