China Energy Engineering Corporation Limited(601868) ( China Energy Engineering Corporation Limited(601868) )
Principaux points de vue
China Energy Engineering Corporation Limited(601868) 22q1 a réalisé un chiffre d’affaires de 71276 milliards de RMB, soit + 16,26% d’une année sur l’autre; Réaliser un bénéfice net pour la mère / déduire un bénéfice non net de 960 / 837 millions de RMB, soit + 16,44% / 23,89% d’une année sur l’autre. Le rendement est conforme aux attentes.
Principaux points d’investissement
Les commandes en main sont suffisantes, et le chiffre d’affaires et le bénéfice net de 22q1 augmentent fortement.
22q1 a réalisé un chiffre d’affaires de 71,3 milliards de RMB, en hausse de 16,3% d’une année sur l’autre, et un bénéfice net de 960 millions de RMB, en hausse de 16,4% d’une année sur l’autre. Il s’agit principalement d’une commande manuelle de 1,6 billion de RMB à la fin de l’année 21, d’un multiple de garantie des commandes d’environ 5, d’une croissance stable de la construction d’immobilisations et d’un report et d’une accélération des commandes de l’entreprise. Le taux brut de 22q1 était de 10,5%, soit – 1,1 / – 4,0 PCT par rapport à l’année précédente; Le taux de dépenses au cours de la période 22q1 était de 7,3%, soit – 0,3 / – 1,3 PCT d’une année sur l’autre / d’une année sur l’autre, ce qui est resté stable dans l’ensemble. 22q1 les flux de trésorerie nets d’exploitation se sont élevés à 14,3 milliards de RMB, soit une augmentation de 1,87 milliard de RMB par rapport à l’année précédente, principalement en raison de l’augmentation des paiements pour l’achat de biens et la réception de services de main – d’oeuvre.
Les nouvelles entreprises énergétiques ont connu une croissance globale, Jianzhi étant le premier grand bénéficiaire
Chiffre d’affaires: 22q1. Le chiffre d’affaires de l’entreprise dans le secteur des nouvelles énergies et de l’énergie intelligente intégrée a atteint 16,39 milliards de RMB, en hausse de 21,1% par rapport à l’année précédente. Nouveaux contrats: le montant des nouveaux contrats signés pour les nouveaux projets énergétiques a augmenté de 188%, tandis que le montant des nouveaux contrats signés pour les nouveaux projets énergétiques au 22q1 a augmenté de 102,6 milliards de RMB, soit une augmentation de 188% par rapport à l’année précédente.
Accélération de l’investissement et de la construction: le 22 mars, l’investissement total de la société dans des projets d’investissement et de construction tels que l’énergie éolienne, la station d’énergie et d’autres projets de près de 10 milliards de RMB a commencé, avec une capacité installée totale de 1,6 GW; Le 28 avril, la compagnie a signé un contrat pour la centrale de pompage – turbinage Hubei wuchun, avec une puissance installée de 1,2 GW. Après sa mise en service, la compagnie prévoit verser 100 millions de RMB de recettes fiscales locales chaque année; La capacité installée de la nouvelle énergie paysagère en construction est de 3,7 GW.
L’intensité des investissements dans la recherche et le développement a augmenté et l’industrialisation de la science et de la technologie a donné des résultats fructueux.
Augmentation élevée des d épenses de R & D: les dépenses de R & D de la société 22q1 se sont élevées à 920 millions de RMB, en hausse de 34% par rapport à 690 millions de RMB au cours de la même période en 21 ans, ce qui correspond à un taux de dépenses de R & D de 1,3%, en hausse de 0,2 PCT par rapport à l’année précédente.
L’orientation de la recherche et du développement est étroitement liée à la stratégie « double carbone »: Au cours des 22 dernières années, l’entreprise a lancé 9 grands projets scientifiques et technologiques spéciaux et 20 grands projets de recherche et de développement dans les domaines de la solution système 3060, du nouveau système électrique, de la nouvelle énergie, du stockage de l’énergie, de l’hydrogène, du transport et de l’intégration de l’énergie, de la construction et de l’intégration de l’énergie.
L’industrialisation a donné des résultats remarquables: le 18 janvier 22, le quatorzième plan quinquennal de développement énergétique de Chongzuo a été approuvé par des experts et la construction d’une base énergétique globale intégrant le paysage, l’eau, le feu et le stockage a été vigoureusement encouragée. Le 11 février, le projet de démonstration de nouvelles technologies de stockage d’énergie à l’air comprimé de 300 MW à Yingcheng, Hubei (selon les informations communiquées au public: la production annuelle d’électricité est de 500 millions de degrés) a réussi l’examen d’experts; Du 22 au 23 février, la société a participé à la promotion de Shandong Tai’an 2 par China Energy Engineering Corporation Limited(601868) Digital Science Group. × Achèvement de l’examen de faisabilité du projet de démonstration du stockage de l’énergie à l’air comprimé de 300 MW.
Le Gouvernement central a décidé de renforcer la construction d’infrastructures de manière globale, avec des performances à court, moyen et long terme et une forte croissance.
Niveau de l’industrie: le 26 avril, le Comité central des finances et de l’économie a tenu sa onzième réunion, qui a mis l’accent sur le renforcement global de la construction d’infrastructures, la construction d’un système d’infrastructure moderne et la construction d’une base solide pour la construction globale d’un pays socialiste moderne. Lors de sa réunion du 29 avril, le Politburo a demandé que tous les efforts soient déployés pour accroître la demande de la Chine, jouer le rôle clé d’un investissement efficace, renforcer la protection des terres, de l’utilisation de l’énergie et de l’évaluation environnementale, et renforcer globalement la construction d’infrastructures. Au cours de l’année, la demande d’infrastructure pour une croissance stable a augmenté, les projets de construction existants devraient progresser plus rapidement et les résultats annuels de l’entreprise devraient augmenter considérablement.
Niveau de l’entreprise: À court terme, l’augmentation des commandes nouvellement signées de l’entreprise devrait soutenir une croissance annuelle élevée des performances; À moyen et à long terme, la capacité de gestion et de contrôle du siège social de l’entreprise continue d’être renforcée, avec l’ancrage d’un centre « 3060», deux points de base de l’hydrogène et du stockage de l’énergie, le développement de nouveaux investissements énergétiques et l’exploitation, la mise en avant de la Stratégie de développement prioritaire à l’étranger et une force de développement suffisante.
Prévision et évaluation des bénéfices
On s’attend à ce que la compagnie réalise un chiffre d’affaires d’exploitation de 3748 / 4403 / 513,7 milliards de RMB en 2022 – 2024, en hausse de 16,29% / 17,48% / 16,65% d’une année sur l’autre, et un bénéfice net attribuable à la société mère de 95,84 / 110,33 / 127,49 milliards de RMB en 2022 – 2024, en hausse de 47,35% / 15,12% / 15,55% d’une année sur l’autre, ce qui correspond à un SPE de 0,23 / 0,26 / 0,30 RMB. Le prix courant correspond à 10,5 / 9,1 / 7,9 fois PE. Maintenir la cote « surpoids ».
Indice de risque: le taux de croissance des investissements dans les infrastructures est inférieur aux prévisions; Les investissements dans les nouvelles énergies ont augmenté plus lentement que prévu.
