Yixintang Pharmaceutical Group Co.Ltd(002727) ( Yixintang Pharmaceutical Group Co.Ltd(002727) )
Événement: dans la soirée du 29 avril, la société a publié son premier rapport trimestriel 2022 avec un chiffre d’affaires de 3 995 millions de yuan (+ 16,53%), un bénéfice net de 179 millions de yuan (- 31,17%) et un bénéfice net de 164 millions de yuan (- 34,81%) déduit de La société mère au cours de la période considérée.
L’extrémité des revenus a connu une croissance rapide et la situation épidémique dans les principales zones d’exploitation a entraîné des pressions répétées sur l’extrémité des bénéfices. Au cours de la période considérée, les revenus de la société ont continué de croître rapidement, tandis que les bénéfices ont diminué de 31% d’une année sur l’autre, principalement en raison de la récurrence des épidémies dans les principales zones d’exploitation de la société au cours de la période considérée et de politiques de contrôle local strictes, ce qui a eu une incidence sur le flux de passagers dans les magasins et les ventes de certaines catégories. Plus précisément, au cours de la période visée par le rapport, 500 magasins ont été fermés en raison de la phase de prévention et de contrôle de l’épidémie, et plus de 1 000 magasins ont été fermés en raison de la circulation des personnes et des variétés commerciales limitées dans les villes frontalières, dont certains n’ont pas repris leurs activités depuis août 2021, 630 employés ont été isolés et 2 146 magasins ont été impliqués dans des médicaments « quatre anticorps » qui ont été retirés de l’étagère pour une période indéterminée, tandis que le paiement et la collecte de l’assurance commerciale ont été entravés en raison de l’épidémie de Shanghai. Impact sur les flux de trésorerie opérationnels de la société. Au cours de la période considérée, la société a réalisé un taux de profit brut de 33,76% (- 3,25 PCT), un taux de vente / gestion / frais financiers de + 0,49 PCT / – 0,23 PCT / + 0,04 PCT et un taux de profit net de 4,38% (- 3,2 PCT).
Les magasins continuent de se développer et de promouvoir l’intégration des magasins dans les villes, les comtés et les cantons. Au cours du premier trimestre de 2022, le nombre total de magasins directement exploités par la compagnie était de 8 809, avec une augmentation nette de 249 magasins (332 au cours de la même période l’an dernier), dont 372 ont été ouverts, 5 ont été fermés et 35 ont été déplacés. Les nouveaux magasins se concentrent principalement dans les régions du Yunnan, du Sichuan et de Chongqing, du Guangxi, du Shanxi, du Hainan et du Guizhou, et continuent de consolider les avantages régionaux. L’entreprise adhère à la stratégie d’aménagement de magasins en ligne à haute densité dans moins de régions, et l’aménagement tridimensionnel en profondeur au niveau de la capitale provinciale, de la Préfecture, du comté et du canton. Il y a plus de 1600 magasins sur quatre types de marchés, y compris la province, la Préfecture, Le comté et le canton, dont le nombre de magasins directement exploités au niveau du canton atteint 18,87%, formant un modèle de développement intégré unique de la Ville, du comté et du canton. La logique sous – jacente est que l’effet de groupe de magasins peut accroître la capacité de coordination entre les magasins et former la compétitivité régionale de la marque. L’aménagement à haute densité de petites zones présente certains avantages en termes d’avantages de la marque, de distribution logistique, d’habitudes pharmaceutiques, de réserves de talents, etc.
Adhérer à la stratégie de convergence de Wuxi Online Offline Communication Information Technology Co.Ltd(300959) L’entreprise adhère à la stratégie de convergence Wuxi Online Offline Communication Information Technology Co.Ltd(300959) Au 31 décembre 2021, le nombre de magasins d’affaires o2o était de 8291, avec un taux de couverture de 96,86% du nombre total de magasins. L’entreprise o2o représentait 80,28% des ventes totales d’affaires de commerce électronique (le montant total des ventes de commerce électronique était de 380 millions de RMB). L’entreprise a déterminé que l’entreprise 020 était l’opération principale d’affaires de commerce électronique et a continuellement optimisé les processus d’affaires. En outre, les activités de loterie et de cosmétiques se sont développées rapidement, le nombre de magasins de cosmétiques dans la province du Yunnan a atteint 300.
Suggestion d’investissement: Nous prévoyons que le bénéfice net de 2022 – 2024 sera de 10,25 / 13,04 / 1581 milliards de RMB, ce qui correspond au cours actuel des actions PE 12 fois, 9 fois et 8 fois PE respectivement. L’efficacité opérationnelle de l’entreprise a été améliorée, l’avantage régional a été constamment consolidé, la croissance des performances a été stable et la notation « buy – in» a été accordée en permanence.
Conseils sur les risques: la concurrence accroît les risques; Risque d’intégration inférieur aux attentes; Risques politiques.
