Guangdong South New Media Co.Ltd(300770) ( Guangdong South New Media Co.Ltd(300770) )
Événements:
La Société publie le rapport annuel 2021 et le rapport trimestriel 2022.
Commentaires:
Les résultats ont continué de croître régulièrement et les revenus ont augmenté trimestriellement au cours des 21 dernières années.
En 2021, la société a réalisé un chiffre d’affaires de 1409 milliard de RMB, en hausse de 15,43% par rapport à l’année précédente; Le bénéfice net attribuable à la société mère s’est élevé à 680 millions de RMB, en hausse de 18,23% par rapport à l’année précédente; Le bénéfice net non attribuable à la mère a été déduit de 625 millions de RMB, en hausse de 17,72% par rapport à l’année précédente. La marge brute était de 54,29%, soit – 3,01 PCT par rapport à l’année précédente. Le taux des d épenses de vente / gestion / R & D était de 3,56% / 1,48% / 3,29%, soit – 0,55 / – 2,33 / + 0,15 PCT par rapport à l’année précédente. Au quatrième trimestre, le chiffre d’affaires a atteint 394 millions de RMB, en hausse de 25,94% par rapport à l’année précédente, et le chiffre d’affaires trimestriel a augmenté progressivement. Le bénéfice net attribuable à la société mère s’est élevé à 135 millions de RMB, en hausse de 12,72% d’une année sur l’autre. Au premier trimestre de 2022, la société a réalisé un chiffre d’affaires de 388 millions de RMB, en hausse de 19,26% par rapport à l’année précédente; Le bénéfice net attribuable à la société mère s’est élevé à 172 millions de RMB, en hausse de 6,06% d’une année sur l’autre; Le bénéfice net non attribuable à la mère a été déduit de 165 millions de RMB, en hausse de 5,77% d’une année sur l’autre, se situant au milieu des prévisions de rendement.
L’activité de base de la tvip s’améliore régulièrement et l’activité par contournement stimule la croissance.
En ce qui concerne les activités, le chiffre d’affaires de l’industrie de la télévision par Ip s’est élevé à 735 millions, en hausse de 4,77% par rapport à l’année précédente. À la fin de 2021, il y avait 19,58 millions d’utilisateurs actifs, en hausse de 6,41% par rapport à l’année précédente, et le taux de pénétration des utilisateurs d’accès fixe à large bande du Guangdong était de 45,77%. Les revenus des services audiovisuels sur Internet se sont élevés à 537 millions, en hausse de 18,75% par rapport à l’année précédente. Parmi ceux – ci, l’entreprise a approfondi le fonctionnement du système des grands membres de “Xiyue TV”, augmenté l’introduction du contenu principal, encouragé la double augmentation du taux de paiement des membres et de l’ARPU, et le revenu des entreprises à valeur ajoutée de Guangdong IPTV a atteint 346 millions, en hausse de 17,33% par rapport à l’année précédente. Les revenus des services de télévision sur Internet se sont élevés à 193 millions, en hausse de 21,39% par rapport à l’année précédente. Les utilisateurs effectifs de la série d’applications audiovisuelles en nuage dans tout le pays ont atteint 246 millions, soit une augmentation de 17% d’une année sur l’autre, et les petits utilisateurs de télévision audiovisuelles en nuage ont augmenté de près de 50% d’une année sur l’autre. Les services de terminaux intelligents construisent activement une boucle fermée d’exploitation « contenu + sector – forme + terminal », avec un nombre de terminaux de 13,56 millions, en hausse de 35% par rapport à l’année précédente.
Réaliser de nouvelles percées dans le domaine du droit d’auteur sur le contenu et explorer la réalisation multiple de l’exploitation des nouveaux médias
En 2021, les revenus de l’entreprise dans le domaine du droit d’auteur sur le contenu se sont élevés à 118 millions de RMB, en hausse de 116,6% par rapport à l’année précédente. Terminer la mise en page de la chaîne industrielle de l’intégration de la diffusion et du contrôle à la production, à l’investissement, à l’intégration et à la distribution, et construire une bibliothèque de contenu de haute qualité représentée par le festival national de la musique. Entre – temps, nous explorons activement les activités commerciales des nouveaux médias, construisons une sector – forme de publicité algorithmique, coopérons avec des clients tels que Kangjia Group, Real Estate Group et Short video Platform, et explorons un modèle de marketing de marque diversifié. Le chiffre d’affaires des opérations commerciales s’est élevé à 1 410300 RMB, en hausse de 361% par rapport à l’année précédente.
Propositions d’investissement et prévisions de bénéfices
Nous prévoyons que la société réalisera un chiffre d’affaires de 16,08 / 18,32 / 2057 milliards de RMB et un bénéfice net de 7,41 / 8,26 / 911 millions de RMB respectivement en 2022 – 2024, eps3. 21 / 3.57 / 3.94 Yuan, correspondant à pe10 / 9 / 8x, maintenir la cote « surpoids».
Conseils sur les risques
L’expansion des activités à l’extérieur de la province n’a pas été aussi rapide que prévu, le risque de changement de partenaire et le risque d’ajustement de la politique de l’exploitant en matière de télévision par Ip.
