Zhejiang Hangke Technology Incorporated Company(688006) ( Zhejiang Hangke Technology Incorporated Company(688006) )
Événement 1:
La compagnie a publié son rapport annuel de 2021, avec une augmentation annuelle du revenu d'exploitation de 66,35% et une augmentation du bénéfice net attribuable à la société mère de - 36,79%: 1) en 2021, la compagnie a réalisé un chiffre d'affaires de 2483 milliards de RMB, soit + 66,35% d'une année sur L'autre, et un chiffre d'affaires de 722 millions de RMB, soit + 56,06% d'une année sur l'autre, pour Q4; Le bénéfice net de la société mère est de 235 millions de RMB, soit - 36,79% d'une année sur l'autre, et le bénéfice net de la société mère est de - 03 millions de RMB, soit - 104,58% d'une année sur l'autre au cours de Q4; Le bénéfice non net de 166 millions de RMB a été déduit au cours de l'année, soit - 47,94% d'une année sur l'autre, et le bénéfice non net de 36 millions de RMB a été déduit au cours du quatrième trimestre, soit - 154,12% d'une année sur l'autre; Les flux de trésorerie d'exploitation nets de la société pour l'année se sont élevés à 482 millions de RMB, soit + 64,77% d'une année sur l'autre.
En ce qui concerne les activités de l'entreprise de fractionnement, chaque étape de produit se développe régulièrement:
Les trois principales lignes de produits d'équipement de charge et de décharge, d'autres équipements et accessoires ont réalisé un chiffre d'affaires annuel de 18,16 / 6,09 / 30 milliards de RMB, en hausse de 64,31% / 78,37% / 31,34% d'une année sur l'autre et une marge bénéficiaire brute de 26,60% / 21,71% / 53,56% d'une année sur l'autre, en hausse de - 21,81 PCT / - 19,40 PCT / - 17,38 PCT d'une année sur l'autre, ce qui a entraîné une croissance constante des principales performances commerciales de l'entreprise et contribué au développement de haute qualité de l'entreprise.
La concurrence féroce sur le marché, conjuguée à la hausse des prix des matières premières et au ralentissement de l'expansion de la production des clients à l'étranger, a entraîné une baisse significative de la rentabilité:
La marge bénéficiaire brute annuelle de la société était de 26,25%, soit - 22,19 PCT par rapport à l'année précédente, 16,83% pour Q4 et - 30,09 PCT par rapport à l'année précédente. Le taux d'intérêt net annuel était de 9,47%, soit - 15,44 PCT par rapport à l'année précédente, et le taux d'intérêt net du quatrième trimestre était de - 0,41%, soit - 14,3 PCT par rapport à l'année précédente. Toutefois, au cours des 21 dernières années, la capacité de contrôle des dépenses de l'entreprise a été relativement bonne. Le taux des dépenses de l'entreprise au cours des 21 dernières années était de 17,04%, en baisse de 3,19 PCT par rapport à l'année précédente, et le taux des dépenses au cours du quatrième trimestre était de 19,11%, en baisse de 4,54 PCT par rapport à l'année précédente. Le taux des dépenses de vente / gestion / R & D / finances au cours des 21 dernières années était de 1,94% / 8,11% / 5,29% / 1,71%, en hausse de - 2,51 PCT / - 1,42 PCT / - 1,65 PCT / + 2,39 PCT par rapport à l'année
Événement 2:
La société a publié le premier rapport trimestriel de 2022 et a obtenu de bons résultats au premier trimestre. Le chiffre d'affaires de la société en 2022q1 s'élevait à 797 millions de RMB, soit + 155,40% d'une année sur l'autre; Réaliser un bénéfice net de 94 millions de RMB pour la société mère, soit + 80,17% d'une année sur l'autre; Réaliser un bénéfice net de 86 millions de RMB, soit + 86,73% d'une année sur l'autre; La marge bénéficiaire brute était de 30,30%, soit - 9,45 PCT par rapport à l'année précédente. Le taux d'intérêt net était de 11,76%, soit - 4,91 PCT d'une année sur l'autre; La capacité de gestion et de contrôle des dépenses de l'entreprise au premier trimestre était bonne, avec un taux de dépenses de 18,83% au cours du premier trimestre de 2022q1, en baisse de 9,21 PCT par rapport à l'année précédente, dont 3,03% / 10,24% / 4,62% / 0,94% pour les frais de vente / Gestion / R & D / finances, et - 1,67 PCT / - 2,13 PCT / - 3,48 PCT / - 1,93 PCT par rapport à l'année précédente.
Développer activement le marché extérieur chinois et mettre en œuvre la stratégie de « marche à deux pattes »:
L'impact de l'épidémie de covid - 19 en 2021 s'est poursuivi et l'expansion de la production des clients à l'étranger n'a toujours pas été aussi rapide que prévu. L'entreprise accorde une attention égale aux marchés chinois et étrangers en fonction de la situation économique et des conditions du marché; En 2021, l'entreprise a remporté avec succès l'appel d'offres pour le projet d'usine SK USA en Corée du Sud, a réalisé une percée dans l'exportation d'équipement en vrac vers les États - Unis, a fourni l'accumulation d'expérience et établi l'étalonnage pour le développement ultérieur du marché américain, a une importance historique pour l'entreprise dans le développement du marché américain; Tout en continuant à entretenir des clients à l'étranger, nous développons et maintenons activement des clients de premier plan en Chine, et nous coopérons plus profondément avec Eve Energy Co.Ltd(300014) , Byd Company Limited(002594) , Gotion High-Tech Co.Ltd(002074)
Renforcer continuellement les investissements dans la recherche et le développement et promouvoir activement la recherche et le développement de nouveaux produits:
L’entreprise a toujours pris l’innovation technologique comme moteur de développement et a constamment renforcé ses investissements dans la recherche et le développement; L’entreprise a mis en place un centre technique, engagé dans la recherche et le développement de technologies de base et la construction d’une infrastructure, mis en place un centre de produits, orienté vers les besoins spécifiques des clients, sous - produits de recherche et de développement ciblés; En 2021, le personnel de recherche et de développement de l’entreprise a augmenté de 294 personnes, soit 881 personnes, soit 25,73% du total de l’entreprise; Les d épenses de R & D se sont élevées à 131272 100 RMB, en hausse de 26,75% par rapport à l’année précédente; L’entreprise a toujours été axée sur la r ésolution des besoins des clients, le suivi des clients de première ligne et la satisfaction en temps opportun des besoins des clients en matière de mise à niveau des produits et de la technologie. Les r ésultats de R & D obtenus en 2021 se reflètent principalement dans la mise à jour et le remplacement de l’équipement de condensation et de séparation, ainsi que dans le d éveloppement réussi de la nouvelle génération de 4680 batteries cylindriques et carrées.
Prévision des bénéfices: Compte tenu de la concurrence sur le marché et du ralentissement de l'expansion de la production des clients à l'étranger, nous prévoyons que le bénéfice net attribuable à la société mère sera de 642 millions de RMB (697 millions de RMB auparavant), 835 millions de RMB (1105 millions de RMB auparavant) et 1 096 millions de RMB en 2022 - 2024, ce qui correspond à un pe de 27,58 / 21,20 / 16,14x respectivement, et nous maintenons la cote d'achat.
Conseils sur les risques: risque de remplacement de la technologie et des produits, risque de concentration élevée des clients, risque d'exploitation défavorable par les clients des fabricants de batteries au lithium de puissance, etc.
