Shanghai Sk Automation Technology Co.Ltd(688155) ( Shanghai Sk Automation Technology Co.Ltd(688155) )
Événements:
Publier le premier rapport trimestriel de 2022, avec un chiffre d’affaires d’exploitation de 291 millions de RMB au cours de la période, en hausse de 93% par rapport à l’année précédente; Le bénéfice net attribuable à la mère était de 21 millions de RMB, en hausse de 20% par rapport à l’année précédente; Le bénéfice net non attribuable à la mère est déduit de 8 millions de RMB, soit une baisse de 33% par rapport à l’année précédente.
Les résultats du premier trimestre ont été conformes aux attentes: les revenus ont fortement augmenté, la marge brute s’est améliorée d’une année sur l’autre et les commandes ont continué de croître.
La forte augmentation des revenus au premier trimestre de 2022 est due à la confirmation des commandes de nouveaux équipements d’automatisation des véhicules énergétiques. La marge brute au cours de la période a été de 23,7%, soit une baisse de 9,3 PCT par rapport à l’année précédente, une augmentation de 1,8 PCT par rapport à l’année précédente et une rentabilité stable. Le taux des d épenses de vente / de gestion / de R & D est respectivement de 1,7% / 7,2% / 13,3%, avec une variation annuelle de – 0,6 PCT / – 2,7 PCT / 3,2 PCT. L’entreprise attache une grande importance à la recherche et au développement, et les dépenses trimestrielles de recherche et de développement sont à un niveau élevé. À la fin du premier trimestre, les stocks et les engagements contractuels s’élevaient respectivement à 4,0 / 240 millions de RMB, en hausse de 21% / 26% par rapport à l’année précédente, ce qui indique une forte demande du marché et une croissance rapide des commandes de l’entreprise.
L’acquisition de Ningde Dongheng Machinery, la coupe dans la structure du module de batterie au lithium, la nouvelle disposition du produit a fait une percée majeure
Ningde Dongheng Machinery se spécialise dans la structure précise de la batterie au lithium, qui est largement utilisée dans la structure de l’enceinte du module de batterie de puissance. Selon l’annonce, son principal client est une entreprise automobile internationale clé.
Le chiffre d’affaires de Dongheng Machinery de 2020 à 2021 est respectivement de 410 / 900 millions de RMB. La structure de la batterie au lithium de Dongheng Machinery Machinery Machinery Machinery Machinery Machinery Machinery Machinery Machinery Machinery Machinery Machinery Machinery Machinery Machinery Machinery Machinery Machinery Machinery Machinery Machinery Machinery Machinery Machinery Machinery Machinery Machinery Machinery
L’attribution du plan d’incitation au capital est terminée, ce qui démontre la confiance de la direction; Le cours actuel des actions est réduit de 19% par rapport au prix d’attribution.
En 2022, le plan d’incitation au capital a accordé 1 million d’actions restreintes au prix de 108 RMB (le prix actuel des actions est de 87 RMB) et 148 administrateurs, cadres supérieurs et cadres supérieurs de la société cible.
Nouveau Groupe de modèles / Pack d’énergie
Les cinq facteurs sont les suivants: 1) la croissance des nouveaux véhicules énergétiques; Amélioration du taux d’automatisation de l’équipement; Remplacement domestique; 4) Mondialisation; Nouveaux produits et percées dans de nouveaux domaines.
On estime que le marché des lignes modulaires / pack en Chine atteindra 11,3 milliards de RMB en 2025, avec un taux de croissance composé de 19% entre 2021 et 2025. Facteurs de croissance: 1) la demande d’équipements au lithium continue d’augmenter; Amélioration du taux d’automatisation des modules / paquets.
De la substitution nationale à l’offre mondiale. La part de marché de l’entreprise en Chine sera d’environ 25% d’ici 2020 et il y a encore place à l’amélioration. Les nouveaux véhicules énergétiques en Europe et aux États – Unis connaissent une croissance rapide. On s’attend à ce que l’échelle du marché de la ligne modulaire / Pack Europe / États – Unis atteigne 8,3 / 5,3 milliards de RMB en 2025 et que le taux de croissance composé atteigne 20% / 67% en 2021 – 2025.
Prévision et évaluation des bénéfices
On estime que le bénéfice net attribuable à la société mère sera de 2,7 / 4,6 / 630 millions de RMB en 2022 – 2024, avec un taux de croissance annuel de 281% / 73% / 36%; Le pe correspondant pour la période 2022 – 2024 est respectivement 21 / 12 / 9 fois et la cote « achat» est maintenue.
Conseils sur les risques: la concurrence industrielle s’est intensifiée, le développement de nouveaux produits n’a pas été aussi rapide que prévu et la restructuration des actifs n’a pas progressé comme prévu.
