Huali Industrial Group Company Limited(300979) ( Huali Industrial Group Company Limited(300979) )
Événement: la compagnie publie le rapport annuel 2021 et le rapport trimestriel 2022. En 2021, la société a réalisé un chiffre d’affaires de 17 470 milliards de RMB / YOY + 25,40% (YOY + 34,09% à l’exclusion de l’impact des fluctuations des taux de change), en hausse de 15,19% par rapport à la même période en 2019; Le bénéfice net attribuable à la société mère s’élevait à 2768 milliards de RMB / YOY + 47,34% (YOY + 57,55% à l’exclusion de l’effet des fluctuations des taux de change), en hausse de 51,99% par rapport à la même période en 2019; Le bénéfice net non attribuable à la société mère s’est élevé à 2761 milliards de RMB / YOY + 47,21%, en hausse de 57,91% par rapport à la même période en 2019. Q4 a réalisé un chiffre d’affaires de 4835 milliards de RMB / YOY + 33,46% en 2021; Réaliser un bénéfice net de 771 millions de RMB / YOY + 37,39%; Le bénéfice net non attribuable à la mère a été déduit de 764 millions de RMB / YOY + 36,29%. Q1 a réalisé un chiffre d’affaires de 4124 milliards de RMB / YOY + 11,39% en 2022; Réaliser un bénéfice net de 648 millions de RMB / YOY + 12,40%; Le bénéfice net non attribuable à la mère s’élevait à 638 millions de RMB.
Les ventes de chaussures de sport et de sandales / pantoufles et de deux autres catégories de produits ont atteint de nouveaux sommets. En raison de facteurs tels que le démarrage normal de l’exploitation de l’usine vietnamienne, la forte demande mondiale de chaussures de sport, la capacité de conception et de développement des produits de l’entreprise pour répondre à de nombreuses demandes de marque, l’expansion de la capacité de production assistée par la construction et l’expansion de l’usine, la mise en œuvre de l’automatisation et la promotion harmonieuse de la coopération de nouvelles marques, les revenus de toutes sortes de produits de l’entreprise ont été récupérés en 2021, et la croissance des revenus de chaussures de sport et de loisirs, sandales / pantoufles de sport et autres a dépassé Le chiffre d’affaires des chaussures de sport et de loisirs de l’entreprise s’élevait à 14211 milliards de RMB / YOY + 25,94%, en hausse de 20,01% par rapport à la même période en 2019; Le chiffre d’affaires des chaussures de plein air s’est élevé à 1583 milliards de RMB / YOY + 6,16%, en baisse de 22,68% par rapport à la même période en 2019; Sandales / pantoufles de sport et autres revenus 1 637 millions / YOY + 46,60%, en hausse de 31,52% par rapport à la même période en 2019.
La capacité de production de l’entreprise est principalement répartie en Asie du Sud – Est, avec des coûts de main – d’oeuvre plus faibles et des dividendes politiques. La base de production de l’entreprise est principalement distribuée au Vietnam. Il y a de petites usines en Dominique. Il est prévu de construire de nouvelles usines au Myanmar et en Indonésie en 2022. Le Vietnam, le Myanmar et d’autres pays de l’Asie du Sud – Est ont une main – d’œuvre abondante et des coûts de main – d’œuvre relativement faibles. En outre, afin d’encourager les entreprises étrangères à investir, l’entreprise a la commodité de simplifier les procédures d’examen administratif et les politiques d’investissement préférentielles, qui sont
L’entreprise utilise le mode de production ODM pour établir des relations de coopération à long terme avec de nombreux clients de marque. L’entreprise utilise ODM pour la production. Grâce à sa chaîne industrielle complète, elle répond rapidement aux besoins des clients de la marque en aval des chaussures de sport et transforme l’originalité des clients de la marque en produits pratiques confortables, durables, fonctionnels, de production de masse et à un coût acceptable. Actuellement, elle a établi une relation de coopération à long terme et stable avec des clients tels que Nike, VF, Deckers, Puma, Columbia et underarmour.
Suggestions d’investissement: en tant que premier fabricant mondial de chaussures de sport, (1) L’entreprise prend la Chine comme centre de recherche et de commerce et le Centre – nord du Vietnam comme centre de production pour étendre sa capacité de production au Myanmar, à la Dominique et à l’Indonésie et profiter de l’avantage de coût de l’effet d’échelle; La chaîne industrielle de l’entreprise est complète et continue d’essayer d’étendre, de plus en plus d’équipements d’automatisation sont utilisés dans le processus de production, et la structure des coûts sera continuellement améliorée; L’entreprise a conclu une coopération à long terme avec de nombreuses marques de chaussures de sport bien connues dans le monde entier, dispose de ressources stables pour les clients et la demande est difficile à supprimer; Avec l’avancement continu de la recherche et du développement de médicaments et de vaccins à effet spécial, la prévention et le contrôle de l’épidémie mondiale sont progressivement entrés dans la normalisation, l’influence de l’épidémie sur le Mouvement des résidents a progressivement diminué, et le développement de l’industrie des chaussures de sport devrait être encore stimulé. Nous prévoyons un chiffre d’affaires de 214,88 / 260,47 / 30896 milliards de RMB en 2022 – 2024, soit + 23% / + 21% / 19% d’une année sur l’autre; Le bénéfice net attribuable à la société mère était de 34,5 / 41,4 / 4,96 milliards de RMB, soit + 24% / 20% / 20% d’une année sur l’autre, et le PE correspondant était de 23x / 19x / 16x, qui a été couvert pour la première fois et a reçu la cote « recommandé ».
Conseils sur les risques: risque récurrent d’épidémie, risque de change.
