Piesat Information Technology Co.Ltd(688066) ( Piesat Information Technology Co.Ltd(688066) )
Examen de l’événement:
La société a publié le rapport annuel 2021 et le rapport trimestriel 2022, et a réalisé un chiffre d’affaires de 1468 milliard de RMB en 2021, avec un taux de croissance annuel de + 73,43%, un bénéfice net de 200 millions de RMB pour la société mère, avec un taux de croissance annuel de + 55,29%; Q1 a réalisé un chiffre d’affaires de 195 millions de RMB, avec un taux de croissance annuel de + 179,26% et un bénéfice net de – 50 millions de RMB pour la société mère, principalement en raison de la baisse des revenus généralement confirmés par la société au premier trimestre et de l’augmentation de la construction de canaux de Commercialisation. En 2021, le montant total des nouvelles commandes signées par la société s’élevait à 2,17 milliards de RMB, soit le double de celui de l’année dernière, et le marché local a fait de grandes percées. Dans l’ensemble, l’entreprise dispose d’un bon nombre de commandes en main, d’une base solide de résultats annuels et d’une croissance durable des résultats.
La structure des revenus de l’entreprise continue de s’améliorer et la rentabilité devrait encore s’améliorer.
En 2021, les revenus provenant de la planification et de la construction de l’infrastructure spatiale représentaient 10,7%, les revenus de l’industrie pie + 86,3%, les revenus des services en nuage 3,0%, et les revenus des applications industrielles ont encore augmenté. Du côté des coûts, la marge brute globale en 2021 était de 51,97%, soit une légère baisse par rapport à l’année dernière. Les investissements initiaux dans des industries telles que le parc éolien ont eu une grande influence sur le niveau de la marge brute dans une certaine mesure. Avec l’augmentation de la réplicabilité des entreprises et des produits, la marge brute devrait augmenter; Du côté des dépenses, en 2021, le taux des d épenses de R & D, de gestion et de vente était de 35,15%, essentiellement inchangé par rapport à l’année précédente, où le taux des dépenses de R & D et de gestion a diminué et la société a lancé ipd2. La construction du système de la version 0 et le mode de gestion raffiné ont d’abord donné des résultats, le taux des dépenses de vente a augmenté d’environ 2% par rapport à l’année dernière, ce qui a principalement stimulé la construction de canaux locaux et a activement coopéré avec le développement du marché des applications industrielles.
L’entreprise dispose d’un grand nombre de commandes manuelles, et les secteurs de la conservation de l’eau, de l’agriculture et d’autres domaines devraient prendre le relais de Wind Pool pour devenir un nouveau point d’explosion
En ce qui concerne la planification et la construction de l’infrastructure spatiale, l’entreprise a obtenu 279 millions de commandes dans des domaines spéciaux par l’intermédiaire d’une seule source en tant qu’unit é globale, ce qui a considérablement amélioré sa compétitivité. Pie + Industry, 1) emergency area. It is estimated that the wind Pool Market Space in 2022 is approximately 10 billion, and the company is expected to maintain 15% – 20% Market Share, and the following Assessment Division and Disaster warning of Wind Pool will be carried out successively; Dans le domaine spécial, les clients de l’entreprise s’étendent d’une seule armée à plusieurs armées, et les activités s’étendent de l’interprétation de l’information, de la construction de l’environnement du champ de bataille à l’arpentage et à la cartographie militaires, à l’installation de modèles et de trains, à l’expansion horizontale et verticale et à la pénétration continue; Dans le domaine des ressources naturelles, des projets pilotes 3D en direct ont été lancés successivement. L’entreprise a participé à de nombreux projets pilotes tels que Sichuan, Ningxia, Baotou, Huanggang et Hebi, et le système de produits a été vérifié et le rythme d’attribution des soumissions a été considérablement accéléré; Dans le contexte d’une croissance économique stable et d’un développement vigoureux de l’économie numérique, la conservation de l’eau et l’agriculture devraient bénéficier pleinement de la construction de bases spatio – temporelles telles que les eaux jumelles numériques, les villages numériques, etc., et devenir un autre point d’éclatement après le parc éolien.
Conseils en matière d’investissement
Prospect for the future, Piesat Information Technology Co.Ltd(688066) La performance de l’entreprise tout au long de l’année est très déterministe. L’entreprise se débarrasse progressivement des contraintes imposées par le modèle d’entreprise du système de projets gouvernementaux et se dirige vers le modèle d’exploitation Multi – scénarios et sector – forme, y compris l’anneau gaz – eau, l’urgence, la spécialité, les Ressources naturelles, l’agriculture, etc. La valeur prévue du bénéfice net attribuable à la société mère pour 2022 – 2023 est ajustée à 332 millions de RMB (valeur précédente: 271 millions de RMB et 383 millions de RMB), et la valeur prévue du bénéfice net attribuable à la société mère pour 2024 est augmentée de 605 millions de RMB, ce qui correspond à 1,63, 2,34 et 3,28 RMB de SPE, et le prix actuel des actions correspond à 36,97 X / 25,69 X / 18,34 X de PE pour 2022 – 2024. Maintenir la cote d’achat.
Conseils sur les risques
La construction de l’information dans des domaines spéciaux n’est pas aussi bonne que prévu;
L’expansion des activités de suivi du parc éolien, des services 3D en direct et des services en nuage n’a pas répondu aux attentes;
L’amortissement de la constellation de satellites INSAR de la compagnie entraîne un risque de rendement.
