Hla Group Corp.Ltd(600398) ( Hla Group Corp.Ltd(600398) )
Le 27 avril, la compagnie a publié le rapport annuel 2021 et le rapport trimestriel 2022, avec un chiffre d’affaires de 20 188 milliards de RMB en 2021, en hausse de 12,41%, et un bénéfice net de 2 491 milliards de RMB, en hausse de 39,60%. Le chiffre d’affaires de 2022q1 s’est élevé à 5212 milliards de RMB, en baisse de 5,15% et le bénéfice net à 723 millions de RMB, en baisse de 14,17%. La performance de l’entreprise s’est redressée régulièrement tout au long de l’année, Q1 a fluctué sous l’influence de l’épidémie, a été optimiste quant à l’expansion continue de la nouvelle marque de l’entreprise et a maintenu la cote d’achat.
Points clés à l’appui des notations
Les principales marques ont connu une reprise régulière et de nouvelles marques ont pris de l’ampleur. En ce qui concerne les sous – canaux, les revenus hors ligne de la compagnie se sont élevés à 16 709 milliards de RMB, en hausse de 8,54%, les revenus en ligne ont augmenté de 2 726 milliards de RMB, en hausse de 33%, et Wuxi Online Offline Communication Information Technology Co.Ltd(300959) En ligne, l’entreprise continue de mettre en place une sector – forme de commerce électronique de premier plan, tout en secouant le son et en créant de nouveaux canaux rapides pour répondre à la demande diversifiée des consommateurs. En ce qui concerne les sous – marques, Hla Group Corp.Ltd(600398) Brand a réalisé un chiffre d’affaires annuel de 15 133 milliards de RMB, en hausse de 9,91% par rapport à l’année précédente. L’entreprise continue d’étendre le cercle d’affaires de base autour de La marque principale, de promouvoir l’aménagement des magasins de vente Les activités de vêtements professionnels de San Carno ont augmenté de 9,14% pour atteindre 2 260 millions de RMB, ce qui a maintenu une croissance régulière. Le chiffre d’affaires des autres marques s’est élevé à 2 042 milliards de RMB, en hausse de 27,14% d’une année sur l’autre. L’entreprise a continué d’intensifier ses efforts d’expansion de la nouvelle marque, avec 142 à 1 980 magasins ouverts en ligne pour les nouvelles marques tout au long de l’année, dont ovv, hailan preferred et English contribution.
L’éclosion est répétée jusqu’à la fluctuation du rendement du premier trimestre. En raison des conditions météorologiques anormales et des épidémies répétées en mars, le chiffre d’affaires du 22q1 de la compagnie s’élevait à 5212 milliards de RMB, en baisse de 5,15%, et le bénéfice net de la société mère s’élevait à 723 millions de RMB, en baisse de 14,17%. L’extrémité inférieure de la ligne est fortement touchée par la situation épidémique. Après la reprise de la situation épidémique, les revenus et les résultats de l’entreprise devraient revenir à une trajectoire normale et stable de croissance.
La hausse des marges brutes a entraîné une reprise de la marge bénéficiaire nette de l’entreprise. En 2021, la marge bénéficiaire brute de la société était de 40,64%, en hausse de 3,22 PCT, principalement en raison de l’optimisation du taux d’actualisation des produits, de l’augmentation de la proportion des ventes directes et de l’optimisation de la structure des produits des canaux de commerce électronique. Au cours de cette période, le taux de dépenses a légèrement augmenté, augmentant de 0,71 PCT, principalement en raison de l’augmentation du taux de dépenses de vente de 2,73 PCT. L’entreprise a intensifié ses efforts de promotion de la marque tout au long de l’année, a accéléré l’expansion des magasins de vente directe pour augmenter Le taux de dépenses de vente, et le taux de dépenses de gestion a diminué de 1,89 PCT à 5,54%, optimisant continuellement. Le taux d’intérêt net annuel a augmenté de 2,33 PCT à 11,89%. À la fin du trimestre Q1, le nombre de jours de rotation des stocks de l’entreprise a augmenté de 52 à 263 jours, principalement en raison des conditions météorologiques anormales et de la récurrence des épidémies au premier trimestre, ce qui a eu une incidence sur les ventes finales et devrait s’améliorer par la suite.
Consolider continuellement l’avantage de la marque principale et stimuler l’expansion de la nouvelle marque. Les principales marques de l’entreprise continuent de se concentrer sur la mise en page de canaux multiples, d’intensifier l’expansion des magasins de vente directe, des magasins de centres commerciaux et des canaux de commerce électronique, et de poursuivre la stratégie d’expansion des canaux pour les nouvelles marques. Le côté opérationnel approfondit le système de chaîne d’approvisionnement numérique et intelligent, établit des liens étroits à long terme avec les consommateurs et continue de promouvoir le développement de haute qualité à long terme de l’entreprise.
Évaluation
Sous le capital social actuel, le bénéfice par action est estimé à 0,56 / 0,62 / 0,68 RMB pour la période 2022 – 2024; Les ratios P / e ont été multipliés par 9 / 8 / 7 pour maintenir la cote d’achat.
Principaux risques liés à la notation
La concurrence industrielle s’est intensifiée, le développement de nouveaux produits n’a pas répondu aux attentes et les prix des matières premières ont fluctué.
