Jianmin Pharmaceutical Group Co.Ltd(600976) ( Jianmin Pharmaceutical Group Co.Ltd(600976) )
Principaux éléments du rapport:
L’entreprise est l’héritage de “Ye Kaitai” près de 400 ans d’histoire et de culture de “l’ancienne marque chinoise” entreprise, l’activité principale comprend l’industrie pharmaceutique et le commerce pharmaceutique deux plaques, les produits se concentrent sur la pédiatrie, la gynécologie et les spécialités de la médecine traditionnelle chinoise. L’entreprise stimule la croissance continue de la performance grâce à la stratégie de la grande marque, à l’idée d’innovation positive et à la méthode de marketing combinée de Wuxi Online Offline Communication Information Technology Co.Ltd(300959)
Principaux points d’investissement:
La stratégie des grandes marques et la stratégie d’innovation sont les moteurs de la croissance à double cycle du commerce de gré à gré et des médicaments d’ordonnance. Construire de grandes pièces d’or et prêter attention à la création de la marque. La marque “longmu” est progressivement devenue une marque leader puissante pour les suppléments nutritionnels pour enfants en Chine. En 2020, l’entreprise a lancé avec succès la nouvelle mise à niveau de longmu Zhuanggu granule, et en 2021, elle a lancé la nouvelle mise à niveau de longmu par le même modèle. ® Brand bentong capsule et Jianmin pharynx Tablet, à travers la traction de la marque longmu, en coordination avec la matrice de commercialisation de la marque, pour créer des pièces d’or; Poursuivre activement la réforme du marketing, accroître la publicité et développer la stratégie de marketing combinée de Wuxi Online Offline Communication Information Technology Co.Ltd(300959) . L’entreprise a maintenu une coopération stratégique à long terme avec de nombreuses chaînes de pharmacies bien connues et a activement coopéré avec la sector – forme de commerce électronique, qui a atteint une croissance annuelle de 177,10% d’ici 2021; Mettre l’accent sur la recherche et le développement de nouveaux médicaments. En avril 2022, le site Web officiel du CDE a sollicité publiquement des avis sur les lignes directrices pour l’évaluation de l’efficacité clinique des nouveaux médicaments chinois pour la gastrite chronique et les lignes directrices pour l’évaluation de l’efficacité clinique des nouveaux médicaments chinois pour le reflux gastro – oesophagien. Profitant des dividendes de la politique, le nouveau produit de l’entreprise dans le domaine de la gastrite chronique, qiruiweishu capsule, devrait ouvrir la voie au développement à l’avenir.
Prendre les médicaments pour enfants comme noyau, labourer profondément de grandes variétés. L’entreprise cultive profondément les médicaments pour enfants et bénéficie d’un déséquilibre entre l’offre et la demande sur le marché des médicaments pour enfants et d’un soutien politique de haut niveau. Le domaine des médicaments pour enfants a un potentiel de développement à long terme. Les trois principaux produits de l’entreprise ont une excellente force de produit: les granules de longmuzhuanggu sont encore améliorés par la mise à niveau de la qualité, et le droit de tarification entraîne une augmentation du volume et du prix des produits; Gynecological Big Single Little Gold Capsule bénéficie de l’Alliance provinciale pour l’achat de la quantité de l’appel d’offres, la part de marché de l’hôpital sera encore élargie; Les avantages des granules / comprimés Jianpi shengxue ont été reconnus cliniquement et le volume des ventes a augmenté régulièrement. L’entreprise développe activement de grands produits potentiels et crée la deuxième courbe de croissance grâce à la traction de la marque longmu. Dragon Peony introduit en 2021 ® Les capsules de pinbentong et les comprimés de Jianmin pharynx, deux produits à fort potentiel exclusif, devraient être rapidement mis en marché grâce à un investissement accru dans le marketing et à l’impulsion conjointe de divers partenaires stratégiques.
Jianmin Dapeng est un producteur exclusif de bovins cultivés in vitro, ce qui augmente le revenu d’investissement de l’entreprise. La culture in vitro du jaune de vache est la meilleure alternative au jaune de vache naturel, avec un seuil d’entrée élevé. Jianmin Dapeng a fait des innovations continues au fil des ans, a demandé 48 brevets sur la base des brevets originaux, et a ouvert la voie de la nationalisation, avec un statut exclusif stable. Nous calculons la demande de jaune de vache naturel en Chine (y compris la partie exportée) et calculons que, dans l’hypothèse raisonnable, l’espace de marché pour la culture in vitro de jaune de vache en 2021 est de 4530 kg (hypothèse: Zhangzhou Pientzehuang Pharmaceutical Co.Ltd(600436) La capacité de production de 5 000 kg de Jianmin Dapeng peut répondre à la demande du marché chinois calculée sur la base de cette hypothèse. À l’avenir, avec l’augmentation du volume des ventes de médicaments brevetés chinois pertinents, la demande du marché pour la culture in vitro de bovins jaunes augmentera régulièrement et la contribution durable de Jianmin Dapeng aux bénéfices de l’entreprise sera forte.
Prévision des bénéfices et suggestions d’investissement: l’entreprise se concentre sur l’utilisation de médicaments dans le domaine de l’enfance, met en œuvre une stratégie de grande marque axée sur les produits de grande taille, les produits de base ont un avantage concurrentiel et mettra activement en place des canaux de commercialisation Wuxi Online Offline Communication Information Technology Co.Ltd(300959) à l’avenir. Entre – temps, Jianmin Dapeng, une entreprise associée, détient le brevet de base pour la culture in vitro du jaune de vache et est le seul fournisseur pour la culture in vitro du jaune de vache. Le chiffre d’affaires prévu pour 2022 / 2023 / 2024 est de 3978 milliards de RMB / 4804 milliards de RMB / 5790 milliards de RMB, ce qui correspond à un bénéfice net attribuable à la société mère de 390 millions de RMB / 532 millions de RMB / 669 millions de RMB, à un SPE de 2,54 RMB / action, 3,47 RMB / action, 4,36 RMB / action et à un pe de 16,53 / 12,10 / 9,63 (ce qui correspond à un prix de clôture de 42 RMB le 17 mai 2022). Compte tenu de l’avantage concurrentiel des produits de l’entreprise, de l’expansion des canaux finaux et de la contribution continue des revenus de Jianmin Dapeng, on s’attend à ce que l’entreprise maintienne une croissance continue à l’avenir et qu’elle accorde une cote d ‘« achat » pour la première fois.
Facteurs de risque: risque de fluctuation des prix des matières premières et des matières auxiliaires, risque de R & D non conforme aux attentes, risque de concentration et de réduction des prix, risque de détérioration de la concurrence, etc.
