Guangdong South New Media Co.Ltd(300770) ( Guangdong South New Media Co.Ltd(300770) )
Événement: le 10 mai 2022, nous avons communiqué avec Guangdong South New Media Co.Ltd(300770) ( Guangdong South New Media Co.Ltd(300770) .sz) pour organiser la réunion stratégique de Cinda Securities, et la société a partagé les informations pertinentes sur les activités principales.
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En 2021, la société a réalisé un chiffre d’affaires de 1409 milliard de RMB, en hausse de 15,43% d’une année sur l’autre, a réalisé un bénéfice net de 680 millions de RMB pour la société mère, en hausse de 18,23% d’une année sur l’autre, et a déduit 625 millions de RMB du bénéfice net pour la société non mère, en hausse de 17,72% d’une année sur l’autre. Le chiffre d’affaires de la société au 22q1 s’élevait à 388 millions de RMB, en hausse de 19,26% d’une année sur l’autre, et le bénéfice net attribuable à la société mère était de 172 millions de RMB, en hausse de 6,06% d’une année sur l’autre. Le bénéfice net non attribuable à la société mère était de 165 millions de RMB, en hausse de 5,77% d’une année sur l’autre.
La marge bénéficiaire brute de la société en 2021 était de 54,3%, en baisse de 3,0 PCT par rapport à l’année précédente; Le taux d’intérêt net était de 48,1%, en hausse de 1,0 PCT par rapport à l’année précédente. La marge brute de 2022q1 était de 51,37%, en baisse de 4,14 PCT par rapport à l’année précédente; Le taux d’intérêt net de 22q1 était de 44,2%, en baisse de 5,5 PCT par rapport à l’année précédente, principalement en raison de l’intégration, de l’investissement et de l’auto – fabrication des ressources de droit d’auteur de contenu et de la construction d’une base de ressources de contenu de haute qualité. La compagnie prévoit que le chiffre d’affaires en 2022 sera de 1,55 à 1 691 milliard de RMB, en hausse de 10 à 20% d’une année sur l’autre. Le bénéfice net non attribuable à la société mère sera déduit de 688 à 751 millions de RMB, en hausse de 10 à 20% d’une année sur L’autre.
IPTV et Ott Business: en 2021, le chiffre d’affaires de l’entreprise de base IPTV de la société s’élevait à 735 millions de RMB, en hausse de 4,8% d’une année sur l’autre. À la fin de décembre 2021, le nombre d’utilisateurs effectifs de l’entreprise de base IPTV de la société avait atteint 19,58 millions, en hausse de 6,4% d’une année sur l’autre. En mars 2022, le taux de pénétration des utilisateurs nationaux de IPTV était de 65,3% et celui des utilisateurs d’accès fixe à large bande dans la province de Guangdong était de 45,8%. Par conséquent, le taux de pénétration des services de IPTV de la compagnie a encore beaucoup de place pour augmenter. En outre, le chiffre d’affaires à valeur ajoutée de la société IPTV en 2021 était de 346 millions de RMB, en hausse de 17,33% par rapport à l’année précédente. Les activités de base d’IPTV continuent de maintenir une bonne coopération stable avec les trois principaux opérateurs de Guangdong. L’entreprise continue de renforcer le contenu et l’exploitation des produits, d’accroître l’influence de la marque de télévision d’entreprise et de promouvoir une croissance stable de l’échelle des utilisateurs et des revenus grâce à des investissements de marque tels que la danse de rue pour enfants et la danse de famille cool. En 2021, le chiffre d’affaires des services de télévision sur Internet de l’entreprise s’élevait à 191 millions de RMB, en hausse de 21,39% d’une année sur l’autre, et 246 millions d’utilisateurs actifs nationaux de l’application Cloud audio – Visual Series, en hausse de 17% d’une année sur l’autre, dont près de 50% d’utilisateurs actifs de petites télévisions en nuage audio – Visual; En outre, le nombre de terminaux intelligents actifs desservis par la compagnie a atteint 13,56 millions en mai, soit une augmentation de 35% par rapport à l’année précédente.
Droits d’auteur sur le contenu: en 2021, les revenus des droits d’auteur sur le contenu de la société se sont élevés à 118 millions de RMB, en hausse de 116,6% par rapport à l’année précédente. L’entreprise a continué d’accroître ses investissements dans les activités de droit d’auteur sur le contenu, a adhéré à la ligne de contenu de qualité différenciée, a investi dans la production de projets de contenu de haute qualité tels que le quatrième trimestre du Festival national de la musique et le deuxième trimestre de « quatre sièges de la technologie surprise », a terminé la mise en page du contrôle intégré de la radiodiffusion à l’ensemble de la chaîne industrielle, a activement construit des canaux de distribution numérique pour le marché national, a intégré les ressources de droit d’auteur sur le contenu par l’intégration, l’investissement et l’auto – fabrication, et a coopéré avec Tencent Music Tiger Tooth et d’autres ont conclu une coopération, ont continué d’étendre les services à valeur ajoutée innovants tels que la musique et les compétitions électroniques, et ont exploré un nouveau modèle de réalisation multidimensionnelle. En ce qui concerne le contenu vertical, l’accent est mis sur les enfants, les compétitions électroniques, les films et la télévision, l’intégration de l’équipe de contenu potentielle, la formation d’une matrice IP de tête, la réalisation de la diversification du contenu et le développement de haute qualité; En ce qui concerne le mode de réalisation, nous améliorerons le système « membres + publicité » par l’intermédiaire de nos 266 millions d’utilisateurs, renforcerons la distribution par les canaux nationaux et développerons largement la coopération transfrontalière pour accroître les revenus grâce à des produits dérivés, à l’autorisation de propriété intellectuelle, etc.
Investir dans de nouvelles entreprises et cultiver de nouveaux points de croissance: en 2021, l’entreprise s’efforcera d’élargir la chaîne industrielle diversifiée de l’industrie vidéo, d’accroître les investissements en amont et en aval de la chaîne industrielle, de créer un modèle d ‘« entreprise + investissement » et d’investir respectivement dans Huanyu Trust Beijing Technology Co., Ltd., qui se concentre sur le domaine du droit d’auteur numérique, et Beijing Zhongke Wenge Technology Co., Ltd., qui se concentre sur les activités de Big Data. Shenzhen Yi Square Network Technology Co., Ltd., qui est principalement active dans la sector – forme de télévision Internet. Participer activement à la protection du droit d’auteur, aux mégadonnées, à la publicité ultra – haute définition et à d’autres activités, améliorer l’efficacité des opérations en capital, élargir les nouvelles activités de l’entreprise et cultiver de nouveaux points de croissance.
Conseils sur les risques: risque de changement dans la réglementation des politiques; L’effet d’investissement du droit d’auteur n’est pas aussi bon que prévu; Baisse du prix unitaire des abonnés à la télévision par IP; L’expansion du contournement n’a pas été aussi rapide que prévu.
