Zhejiang Entive Smart Kitchen Appliance Co.Ltd(300911) ( Zhejiang Entive Smart Kitchen Appliance Co.Ltd(300911) )
Évaluation du rendement
Le 27 avril, Zhejiang Entive Smart Kitchen Appliance Co.Ltd(300911) a publié le premier rapport trimestriel de 2022 Le bénéfice net attribuable à la mère s’est élevé à 45 millions de RMB, soit + 51,48% d’une année sur l’autre, et le bénéfice non net a été déduit de 38 millions de RMB, soit + 40,08% d’une année sur l’autre. L’entreprise continue d’obtenir d’excellents résultats et des revenus supérieurs aux attentes.
Analyse des opérations
Du point de vue des revenus, la gamme intégrée de l’entreprise au premier trimestre a continué d’avoir un haut niveau de vue. En ligne, nous avons mis en œuvre le mode de séparation des produits et le même modèle de travail domestique, en même temps, nous avons augmenté l’investissement dans les canaux et obtenu d’excellentes performances. Selon Ovi cloud.com, il y a 22 ans, le volume des ventes en ligne de l’entreprise a atteint 163,6% d’une année sur l’autre en mars, avec une part de 16,1% et une augmentation de 8,6 PCT d’une année sur l’autre; Poursuivre l’expansion et l’optimisation des concessionnaires hors ligne et continuer à s’attendre à une forte augmentation des revenus par la suite.
Du côté des bénéfices, le taux d’intérêt net de 22q1 était de 18,06%, soit – 1,38% d’une année sur l’autre. Plus précisément, la marge bénéficiaire brute du 22q1 est de 43,7%, soit – 0,7% de TCP d’une année sur l’autre. On s’attend à ce que l’impact de la hausse des prix des matières premières soit le principal, et la baisse a été réduite d’une année sur l’autre. Le taux des frais de vente était de 18,6%, soit – 0,5 PCT d’une année sur l’autre, et la situation épidémique ou l’impact sur le rythme de la publicité dans les centres de transport hors ligne, etc. le taux des frais de gestion était de 4,4%, soit + 3,4 PCT d’une année sur l’autre. En raison de l’augmentation des frais de paiement des capitaux propres liés à l’incitation au capital, il est resté relativement stable d’une année sur l’autre. Le taux des d épenses R & D / financières de l’entreprise Q1 était respectivement de – 0,4 PCT / – 0,8 PCT par rapport à l’année précédente, et le taux des dépenses a diminué au cours de la période.
Capacité d’exploitation: les ventes de marchandises Q1 ont reçu 290 millions de RMB en espèces, ce qui correspond à l’échelle des revenus. Le flux de trésorerie net des activités d’exploitation est de – 72 703 millions de RMB, principalement en raison de l’augmentation des impôts, des salaires des employés et des comptes débiteurs. Le solde des comptes débiteurs et des factures à recevoir s’élevait à 99912 millions de RMB, soit une augmentation de 29 609 millions de RMB par rapport à la fin de la période précédente, principalement parce que les paiements de sector – forme de commerce électronique n’avaient pas été reçus, que les stocks étaient de 110 millions de RMB et que les jours de rotation des stocks étaient de 68 jours, ce qui était stable.
Prévisions de bénéfices & conseils en investissement
La logique d’amélioration de la perméabilité de l’industrie des fourneaux intégrés a été continuellement validée, et l’entreprise, en tant qu’équipe de première ligne, devrait bénéficier pleinement des dividendes élevés de la croissance de l’industrie. La Force des produits de l’entreprise est forte, l’efficacité de la transformation des canaux et de l’Organisation se reflète continuellement, et les revenus devraient continuer à augmenter fortement. Nous prévoyons que le chiffre d’affaires de la société sera de 18,8 milliards de RMB, 26,5 milliards de RMB et 3,68 milliards de RMB en 2022 – 2024, en hausse de 53,0%, 40,7% et 38,8% d’une année sur l’autre. Nous prévoyons que le bénéfice net attribuable à la société mère sera de 3,0 milliards de RMB, 4,1 milliards de RMB et 560 millions de RMB en 2022 – 2024, en hausse de 45,0%, 35,2% et 37,0% d’une année sur l’autre. Le SPE est respectivement de 2,81, 3,80 et 5,21, et le cours actuel des actions correspond à un pe de 21,4 X, 15,8 X et 11,5 X pour la période 2022 – 2024, ce qui maintient la cote « surpoids ».
Conseils sur les risques
La consommation finale est faible et la pénétration n’a pas augmenté comme prévu; Risque accru de concurrence industrielle; Risque de hausse des prix des matières premières.
