Red Avenue New Materials Group Co.Ltd(603650) ( Red Avenue New Materials Group Co.Ltd(603650) )
Événement: Red Avenue New Materials Group Co.Ltd(603650)
Commentaires: en tant que plus grand fournisseur local de Photoresist positif à cristaux liquides, beixu Electronics a réalisé un chiffre d’affaires de 260 millions de RMB en 2021, en hausse de 22,7% d’une année sur l’autre, et les ventes de Photoresist ont augmenté de 21% d’une année sur l’autre, représentant environ 19% du marché chinois. Beixu Qianjiang Factory a officiellement mis en service une capacité de photorésistance de 6000 tonnes par an en janvier de cette année. À l’heure actuelle, beixu (Beijing) a terminé le transfert de capacité de tous les produits photorésistants de type normal et a progressivement élargi le marché pour améliorer la capacité. À l’heure actuelle, les nouveaux produits de haute performance de l’entreprise en matière de photorésistance des panneaux ont un effet positif sur la vérification de la Boe. En 2022, l’entreprise espère réaliser des ventes de production de masse et améliorer encore la proportion de clients importants en aval.
Red Avenue New Materials Group Co.Ltd(603650) Suzhou polyextraction est fondée par des experts techniques de l’Akron Polymer System Company (APS) des États – Unis et des experts chinois dans le domaine des matériaux d’affichage sur la sector – forme de l’Institut de technologie industrielle de la province du Jiangsu. Elle est principalement active dans les produits chimiques électroniques de haute performance tels que le Polyimide et les matériaux de membrane organique nécessaires à la nouvelle industrie d’affichage. Elle a une riche expérience dans la synthèse, le dopage et la modification de la résine pi. Pi Materials et Red Avenue New Materials Group Co.Ltd(603650)
L’industrie principale des additifs spéciaux en caoutchouc s’est stabilisée et s’est bien débrouillée, avec un noyau de caoutchouc photorésistant domestique de premier plan. La marge brute globale de la compagnie pour 2022q1 est de 25,5%, en hausse de 11,0% par rapport à 2021q3, et supérieure à 22,4% pour 2021q3. La marge nette pour 2022q1 est de 12,6%, en hausse de 4,1% par rapport à 2021q3. Le prix du phénol, la principale matière première, a encore augmenté au premier trimestre, mais le prix du transport maritime a commencé à baisser et l’entreprise a la capacité d’ajuster les prix en aval chaque mois. L’industrie principale des additifs spéciaux en caoutchouc s’est stabilisée et s’est améliorée. En ce qui concerne la photorésistance des semi – conducteurs, le chiffre d’affaires de la société en 2021 était de 115 millions de RMB, YOY + 28,8%, dont le chiffre d’affaires de la colle K a augmenté de 265,8% d’une année sur l’autre. La colle K et la ligne I ont fourni 13 clients de 12 pouces et 17 clients de 8 pouces par lots (respectivement 5 / 10 en 2020). Les nouveaux produits de Photoresist ont continué de faire des percées et les matières premières en amont ont été épaissies et rentables.
Red Avenue New Materials Group Co.Ltd(603650) Sur la base de sa propre technologie de base, l’entreprise a atteint le développement de l’ensemble de la chaîne en amont et en aval et a coopéré avec l’équipe, l’orientation, la technologie et l’intégration des ressources jusqu’à présent. En outre, l’expansion continue de la production et la libération progressive de la capacité de production de l’entreprise apporteront un soutien important à la croissance de l’entreprise. Nous prévoyons que la société réalisera un bénéfice net de 4,0 / 6,1 / 930 millions de RMB à la société mère respectivement en 2022 / 2023 / 2024, ce qui correspond à une évaluation actuelle de 40,6 / 27,0 / 17,5x, et maintiendra la cote d ‘« achat ».
Conseils sur les risques: les progrès de la recherche et du développement de nouveaux produits et de l’importation des clients n’ont pas été à la hauteur des attentes et la demande en aval n’a pas été à la hauteur des attentes.
