Hangzhou Hopechart Iot Technology Co.Ltd(688288) ( Hangzhou Hopechart Iot Technology Co.Ltd(688288) )
Principaux points de vue:
Aperçu de l’événement
Hangzhou Hopechart Iot Technology Co.Ltd(688288) En 2021, le chiffre d’affaires de la société s’élevait à 406 millions de RMB, en baisse de 11,09% par rapport à l’année précédente; Le bénéfice net de la société mère s’est élevé à 30 millions de RMB, en baisse de 66,51% par rapport à l’année précédente; Le bénéfice net non attribuable à la mère a été déduit de 21 millions de RMB, en baisse de 74,26% par rapport à l’année précédente. 2022q1 a réalisé un chiffre d’affaires d’exploitation de 69 millions de RMB, en baisse de 48,70% par rapport à l’année précédente; Le bénéfice net attribuable à la société mère était de 151 millions de RMB, en baisse de 171,98% par rapport à l’année précédente; Déduction faite du bénéfice net non attribuable à la société mère – 155 millions de RMB, en baisse de 180,01% par rapport à l’année précédente.
Baisse de la demande finale et baisse des revenus et des bénéfices
Du côté des revenus, la compagnie a réalisé un chiffre d’affaires d’exploitation de 406 millions de RMB en 2021, en baisse de 11,09% par rapport à l’année précédente; 2022q1 a réalisé un chiffre d’affaires d’exploitation de 69 millions de RMB, en baisse de 48,70% d’une année sur l’autre, principalement en raison: 1) du ralentissement du marché des véhicules utilitaires, tels que les camions lourds et les machines de construction, et de la faible croissance des activités de préassemblage en raison de La contraction de la demande finale de biens d’infrastructure; Entre – temps, en raison de l’influence du covid – 19 et de la politique financière, le cycle d’exploitation de la postinstallation est prolongé et les revenus diminuent. Du côté des bénéfices, la société a réalisé un bénéfice net de 30 millions de RMB pour la société mère en 2021, en baisse de 66,51% par rapport à l’année précédente; Le bénéfice net non attribuable à la mère a été déduit de 21 millions de RMB, en baisse de 74,26% par rapport à l’année précédente; 2022q1 bénéfice net attribuable à la société mère – 151 millions de RMB, en baisse de 171,98% par rapport à l’année précédente; Déduction faite du bénéfice net non attribuable à la société mère – 155 millions de RMB, en baisse de 180,01% par rapport à l’année précédente. Les principaux facteurs sont les suivants: 1) baisse des revenus d’exploitation; Augmenter les prix des puces et des matériaux électroniques à l’extrémité des coûts et maintenir un niveau élevé; Maintenir un investissement élevé dans la recherche et le développement.
Augmenter les investissements dans la R & D, et les r éalisations sont presque arrivées
En ce qui concerne les d épenses de R & D, le taux des dépenses de R & D de la société en 2021 a atteint 27,87%, en hausse de 9,58 PCT par rapport à la même période l’an dernier; Le taux des d épenses de R & D pour 2022q1 est de 41,50%, en hausse de 23,76 PCT par rapport à la même période l’an dernier. La raison principale est que l’entreprise a élargi son équipe de recherche et de développement afin de développer des solutions de rechange aux puces, de nouveaux projets et d’explorer des technologies de pointe. À la fin de 2021, l’équipe R & D de l’entreprise s’élevait à 433 personnes, en hausse de 38,33% par rapport à l’année précédente. Du point de vue des progrès de la R & D, l’entreprise a r éalisé des r éalisations d’étape sur les projets de R & D en 2021, qui devraient être mis sur le marché: 1) Coopération multi – machines: elle a été appliquée à la coopération de construction de grues et a atteint le niveau commercial; Contrôleur intelligent automobile: un accord de développement a été signé avec l’usine hôte, et le projet Heavy Motor réalise la vente en petits lots; Navigation intégrée: la construction de modèles mathématiques, la conception de prototypes et les travaux d’arpentage routier sur le terrain ont été achevés et l’essai réel du véhicule devrait commencer; V2x: l’entreprise a réussi avec succès le test de conformité à grande échelle C – v2x “Four Spans” (Liuzhou), qui a prouvé que le produit est mature et qu’il devrait être vendu à grande échelle par la suite.
La politique de 22 ans a été mise en œuvre successivement, ce qui a permis au marché des véhicules utilitaires de se réchauffer.
En 2022, toutes les régions ont commencé à appliquer officiellement les six normes nationales, par exemple, les aciéries locales ont interdit l’entrée des véhicules nationaux de moins de cinq ans. Au cours des six derniers mois, quatre ministères, dont le Ministère des finances, ont publié l’avis sur la politique de subvention financière pour la promotion et l’application de nouveaux véhicules énergétiques en 2022, l’avis sur le plan de travail global pour la conservation de l’énergie et la réduction des émissions au cours du quatorzième plan quinquennal publié par le Conseil d’État et le plan de mise en œuvre pour la promotion de la consommation verte, etc., afin de promouvoir le renouvellement des véhicules commerciaux et d’accroître la proportion de nouveaux véhicules énergétiques au moyen de subventions et de normes d’émission obligatoires. Selon les données de licence des terminaux, 2 283 nouveaux terminaux de cartes lourdes énergétiques ont été vendus en janvier 2022, en hausse de 1 318% par rapport à l’année précédente. Nous croyons que l’itération des véhicules utilitaires devrait réchauffer le marché et aider à améliorer la rentabilité de l’entreprise.
Conseils en matière d’investissement
L’entreprise attache de l’importance à la recherche et au développement de produits intelligents de conduite et de mise en réseau et a obtenu des résultats par étapes. Au fur et à mesure que l’économie se réchauffe et que les produits atterrissent, l’entreprise espère améliorer sa rentabilité. Nous prévoyons que la compagnie réalisera un chiffre d’affaires de 5,8 / 8,7 / 1,34 milliard de RMB en 2022 – 2024, en hausse de 43% / 50% / 54% par rapport à l’année précédente; Réaliser un bénéfice net de 0,6 / 0,9 / 140 millions de RMB pour la société mère, en hausse de 104% / 49% / 59% d’une année sur l’autre, et maintenir la note d’achat.
Conseils sur les risques
R & D percée inattendue; Le soutien aux politiques n’est pas aussi bon que prévu; L’exécution du projet n’a pas été à la hauteur des attentes.
