Guangzhou Seagull Kitchen And Bath Products Co.Ltd(002084) ( Guangzhou Seagull Kitchen And Bath Products Co.Ltd(002084) )
Événement: la compagnie publie le rapport trimestriel 2022. Au cours de la période considérée, la société a réalisé un chiffre d’affaires de 772 millions de RMB, en baisse de 2,89% par rapport à l’année précédente; Le bénéfice net attribuable à la société mère était de – 20 millions de RMB, en baisse de 182,26% par rapport à l’année précédente; Bénéfice de base par action – 0,03 yuan / action.
Rentabilité par rapport à la réparation. Au premier trimestre de 2022, la marge brute globale de la compagnie était de 14,92%, en baisse de 8,88% par rapport à l’année précédente et en hausse de 6,98% par rapport à l’année précédente. Le taux des dépenses de la compagnie au cours de la période était de 16,63%, en baisse de 0,83% d’une année sur l’autre et en hausse de 7,26% d’une année sur l’autre. Le taux des dépenses de vente était de 6,36%, en baisse de 1,72% d’une année sur l’autre; Le taux des frais généraux était de 6,79%, en hausse de 0,54% par rapport à l’année précédente; Le taux des dépenses financières était de 0,41%, en hausse de 0,6% par rapport à l’année précédente; Le taux des d épenses de R & D était de 3,06%, en baisse de 0,25% par rapport à l’année précédente. Au cours de la période considérée, le taux d’intérêt net de la société s’est établi à – 3,9%, en baisse de 6,42% par rapport à l’année précédente et en hausse de 2,88% par rapport à l’année précédente. 22q1, le taux d’intérêt net de la compagnie s’est considérablement amélioré d’une année sur l’autre, principalement parce que: 21q4, la compagnie a retiré 124 millions de RMB de pertes de valeur de crédit, ce qui a entraîné un taux d’intérêt net trop faible pour la période en cours.
La stratégie de « double circulation » a permis aux catégories de base de réaliser une nouvelle croissance des toilettes. En ce qui concerne les catégories de base traditionnelles, l’entreprise a augmenté les investissements dans le Centre de fabrication de robinets d’eau au Vietnam, construit une nouvelle usine Patton, modernisé et reconstruit l’ancien atelier inutilisé de Datong Nai, mis en place le marché international de la ceinture et de la route et continué à promouvoir la stratégie de « double circulation». Dans le même temps, avec la sortie en douceur de la ligne de production intelligente big rock sector Hg2 à Suzhou, la nouvelle ligne de production sera entièrement mise en production, et les carreaux de céramique champions entreront sur le marché moyen et haut de gamme pour optimiser continuellement la structure des produits. En ce qui concerne les installations sanitaires et sanitaires complètes, l’entreprise s’est engagée dans les activités sanitaires et sanitaires complètes et possède deux marques, dont chaoshi et furunda, ainsi que quatre bases de fabrication intelligentes, à savoir Qingdao, Suzhou, Zhuhai et Jiaxing, afin de réaliser l’initiative de nombreuses industries non résidentielles et de s’étendre à la résidence, au toc, à l’EPC, au Bureau commercial et à d’autres circuits à l’avenir. Dans le cadre de la politique de construction de l’assemblage, on s’attend à ce que l’entreprise de plomberie de l’assemblage croît rapidement.
Suggestions d’investissement: l’entreprise continue d’approfondir l’aménagement de l’ensemble de la chaîne industrielle, avec une croissance rapide des ventes intérieures et extérieures et une bonne politique de construction de type assemblage, et est optimiste quant à l’espace de développement de l’entreprise de type assemblage. On s’attend à ce que l’entreprise puisse réaliser un bénéfice de base par action de 0,42 / 0,56 / 0,70 yuan / action en 2022 / 23 / 24, avec un pe correspondant de 9x / 7x / 6x, et maintenir la cote de « recommandation».
Indice de risque: risque de croissance économique inférieure aux prévisions; Le risque d’une concurrence accrue sur le marché.
