Sichuan Swellfun Co.Ltd(600779) ( Sichuan Swellfun Co.Ltd(600779) )
Sichuan Swellfun Co.Ltd(600779) En 2021, le chiffre d’affaires s’élevait à 4,63 milliards de RMB, en hausse de 54% par rapport à l’année précédente, le bénéfice net s’élevait à 1,20 milliard de RMB, en hausse de 64,0% par rapport à l’année précédente, et le bénéfice par action était de 2,45 RMB. 1q22 a réalisé un chiffre d’affaires de 1,41 milliard de RMB, en hausse de 14,1% d’une année sur l’autre, un bénéfice net de 360 millions de RMB, en baisse de 13,5% d’une année sur l’autre et un bénéfice par action de 0,74 RMB / action. 1 résultats trimestriels inférieurs aux prévisions.
Points clés à l’appui des notations
Mettre l’accent sur le niveau inférieur et le niveau supérieur, réaliser une croissance élevée sur une base faible, améliorer le mécanisme d’incitation et augmenter le revenu et le bénéfice net de 54% et 64% respectivement en 2021. En 2021, l’entreprise s’est concentrée sur la nouvelle mise à niveau des produits, la marque haut de gamme et la percée du marketing, en mettant l’accent sur les gammes de produits secondaires haut de gamme et au – dessus, et a réalisé une croissance rapide à la fois sur le No 8 et sur la sector – forme de puits. En 2021, l’entreprise a pris de nombreuses mesures d’optimisation de la chaîne de valeur, le prix de gros et le prix de transaction ont tous deux augmenté, et la hausse des prix des produits au deuxième trimestre a apporté une contribution positive aux revenus. 3) sur le plan sous – régional, l & apos; entreprise se concentre sur les huit principaux marchés où les revenus augmentent plus rapidement que la moyenne. Les cadres supérieurs de base ont occupé des postes dans des Entreprises Vinicoles de classe mondiale et ont une riche expérience de la gestion. L’entreprise a lancé un plan d’actionnariat des employés pour motiver l’épine dorsale de base au – dessus du niveau intermédiaire et a une forte capacité de combat d’équipe. Les états financiers de l’entreprise pour 2020 reflètent fidèlement l’impact de l’épidémie, les revenus et les bénéfices nets ont diminué respectivement de 15,1% et 11,5%, et la base de performance est faible.
1q22 les revenus et les bénéfices nets ont augmenté respectivement de + 14,1% et – 13,5% d’une année sur l’autre. La propagation de l’épidémie a affecté les expéditions et a entraîné une augmentation progressive des investissements dans la publicité. L’épidémie s’est propagée après le festival de printemps. Comme Sichuan Swellfun Co.Ltd(600779) accorde plus d’attention à la santé du système de canaux, nous estimons que la vitesse de livraison après le Festival Le taux des dépenses de vente au 1q22 était de 29,0%, en hausse de 7,3 PCT par rapport à l’année précédente, ce qui pourrait entraîner une augmentation progressive des investissements dans la publicité en raison de la coopération avec la Chine dans le domaine de la glace et de la neige.
Sichuan Swellfun Co.Ltd(600779) L’objectif d’exploitation de la compagnie en 2022 est d’augmenter les revenus et le bénéfice net d’environ 15%. Nous pensons que le rendement annuel devrait dépasser le plan cible. Grâce à la hausse des prix et à l’amélioration de la consommation d’alcool de haute qualité, la ceinture de prix secondaire et supérieure continuera d’augmenter rapidement sa capacité. Sichuan Swellfun Co.Ltd(600779) La mise à niveau continue du modèle de canal, la création d’une société d’alcool haut de gamme, l’évitement de la pénurie de canaux et la promotion de la croissance rapide des produits haut de gamme stockés et au – dessus. Selon le dossier des activités de relations avec les investisseurs de la société, au cours du deuxième semestre de 21 ans, la société a encouragé 25 concessionnaires à créer Chengdu Sichuan Swellfun Co.Ltd(600779) high end Liquor Sales Co., Au cours des six derniers mois, les ventes sociales ont augmenté d’environ 60% et devraient devenir un grand produit au cours des deux ou trois prochaines années. En avril, la compagnie a tenu une conférence de presse en ligne sur la nouvelle sector – forme de puits, qui a donné de bons résultats. Si la situation épidémique est atténuée, la compagnie mènera des activités de dégustation partout, et on s’attend à ce que la sector – forme de puits maintienne un taux de croissance rapide.
Évaluation
Selon les résultats financiers, nous ajustons les prévisions de bénéfices et nous prévoyons que le SPE sera de 2,94, 3,79 et 4,66 RMB en 2022 – 2024, en hausse de 20%, 29% et 23% d’une année sur l’autre, maintenant la cote d’achat.
Principaux risques liés à la notation
La propagation de l’épidémie affecte la demande. Les compagnies d’alcool haut de gamme n’ont pas fonctionné comme prévu.
