Jiangxi Black Cat Carbon Black Inc.Ltd(002068) ( Jiangxi Black Cat Carbon Black Inc.Ltd(002068) )
La tête de dragon noir de carbone est équipée de nouveaux matériaux Lithium – électricité pour ouvrir l’espace de croissance futur et donner la cote d’achat pour la première fois
L’entreprise cultive profondément l’industrie du noir de carbone depuis de nombreuses années, avec une capacité de production de noir de carbone de 1,1 million de tonnes, est le leader de l’industrie du noir de carbone. Avec la reprise de la demande intérieure de noir de carbone et l’amélioration de la demande extérieure, le prix du noir de carbone a continué d’augmenter à partir du deuxième trimestre de 2022, et les bénéfices de l’entreprise de noir de carbone devraient être corrigés à la hausse. Selon l’annonce de la compagnie, la compagnie a l’intention d’aménager des matériaux Lithium – électricité haut de gamme, de développer de nouvelles capacités de noir de carbone conducteur haut de gamme et de 5000t de nanotubes de carbone, et de créer une coentreprise avec Lecron Industrial Development Group Co.Ltd(300343) Nous prévoyons que le bénéfice net de la société attribuable à la société mère de 2022 à 2024 sera respectivement de 336, 707 et 1047 milliards de RMB, et que le SPE correspondant sera respectivement de 0,45, 0,94 et 1,40 RMB. Le prix actuel des actions correspondant au PE est respectivement de 24,4, 11,6 et 7,8 fois, et la cote d ‘« achat » sera attribuée pour la première fois pour la couverture.
L’espace du marché des agents conducteurs est vaste et l’entreprise espère devenir le leader de l’industrie des agents conducteurs.
Avec l’amélioration continue de la perméabilité des nouveaux véhicules énergétiques et l’augmentation continue de la demande de stockage d’énergie, la capacité installée mondiale de batteries au lithium augmentera rapidement à l’avenir. Nous prévoyons que la capacité de livraison mondiale de batteries au lithium atteindra 2140 GWh d’ici 2025, la demande correspondante de noir de carbone conducteur sera de 112300 tonnes, le marché du noir de carbone conducteur atteindra occasionnellement 7,9 milliards de RMB, et l’espace total du marché des agents conducteurs atteindra 27 milliards de RMB. À l’heure actuelle, les agents conducteurs ont commencé à se développer vers des agents conducteurs composites. Nous pensons que les entreprises qui ont une variété de matériaux conducteurs et de capacités de production à l’avenir seront en mesure de fournir des solutions complètes pour les agents conducteurs et d’espérer se démarquer de la concurrence sur le marché des agents conducteurs. L’entreprise a mis en place la capacité de production de noir de carbone conducteur et de nanotubes de carbone. En raison de ses avantages à grande échelle dans l’industrie chimique, nous espérons fournir une solution intégrée d’agents conducteurs composites à faible coût à l’avenir et devenir une force motrice dans l’industrie des agents conducteurs.
Le boom du noir de carbone est revenu à la hausse, les résultats de l’entreprise ont été faibles ou dépassés, et on s’attend à ce qu’elle bénéficie pleinement de l’élargissement de l’écart de prix du noir de carbone.
Au cours du premier trimestre de 2022, en raison de l’influence des activités à grande échelle et du Festival du printemps, le taux d’exploitation de l’industrie des pneus en aval est relativement faible et le noir de carbone est en plein essor, de sorte que le bénéfice net de la société attribuable à la société mère est passé à la perte d’une année sur l’autre. La demande de noir de carbone en Chine s’est rapidement redressée à mesure que le taux d’exploitation de l’industrie des pneus s’est rétabli. En raison des conflits internationaux et locaux, afin d’assurer un approvisionnement stable en noir de carbone, les usines européennes de pneus achètent activement du noir de carbone chinois et la demande extérieure de noir de carbone continue d’augmenter. La demande intérieure s’est redressée, la demande extérieure s’est améliorée et le noir de carbone a prospéré à la hausse. À l’heure actuelle, l’écart de prix du noir de carbone continue d’augmenter. Les bénéfices futurs de l’entreprise dans le noir de carbone devraient être corrigés à la hausse, avec des résultats faibles ou dépassés. L’entreprise dispose d’une capacité de production de noir de carbone de 1,1 million de tonnes et d’une grande élasticité de la performance, qui devrait bénéficier pleinement de l’élargissement de l’écart de prix du noir de carbone.
Conseils sur les risques: le développement ou la validation des produits n’est pas à la hauteur des attentes, les prix des produits baissent considérablement et la macro – économie diminue.
